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[투자의창] 트럼프 승리땐 강한 성장과 인플레
증권 해외증시 2024.09.09 17:47:03미국 대선을 두 달가량 앞둔 가운데, 공화당 후보 도널드 트럼프 전 대통령과 민주당 후보 카멀라 해리스 부통령의 여론조사 결과는 접전을 벌이고 있다. 지난 1일(현지시간) ABC뉴스와 여론조사기관 입소스가 공개한 여론조사 결과에서 해리스 부통령의 지지율은 50%로 트럼프 전 대통령보다 4%포인트 높았다. 다만 각종 이벤트에 대한 베팅사이트인 폴리마켓에서 트럼프 전 대통령의 당선 확률은 50%로 해리스 부통령의 47%를 3% -
[투자의 창] 예측불허 美 증시…헬스케어 주목을
증권 국내증시 2024.09.04 17:45:30대선과 금리인하를 앞둔 미국 증시는 경기 침체 우려와 더불어 지정학적 리스크 등의 원인으로 높은 변동성이 나타나고 있다. 변동성이 높은 구간에서 단기 주가를 잡기 위해 무리하게 포지션을 변경하는 것은 변동성만 더 키울 수 있다. 이에 장기적으로 성장이 나타나는 종목들의 비중을 일정 부분 유지하되, 수익이 높게 나타난 종목들의 비중을 일부 덜어내 헬스케어 등의 비중을 높이는 것이 바람직하다는 판단이다. ‘KB 미 -
[투자의 창] 작은 거품과 큰 거품
증권 국내증시 2024.09.03 19:44:52지난해 하반기부터 시작돼 9개월이나 지속된 글로벌 주식시장 상승에 급제동이 걸리는 것 같았다. 무난했던 시장 흐름이 8월 들어서자마자 패닉으로 표현될 정도의 급락세를 보였다. 국가 별로 차이는 있지만 대부분 10~20% 이상의 하락세를 기록했다. 이례적인 시장의 반전에 대한 투자자들의 문의가 빗발쳤는데 주식시장이 본격적으로 하락할 것을 걱정하는 목소리가 대부분이었다. 그러나 다행스럽게도 이후 글로벌 주식시장은 -
[투자의 창] 퇴직연금도 '밸류업'하자
증권 국내증시 2024.09.02 17:25:06올해 초 정책 당국이 밸류업 정책을 발표한 이후 한국 증시는 모처럼 글로벌 투자자들로부터 성장 기대감이 큰 투자처로 주목받고 있다. 일본 증시의 밸류업 정책 시행에 제대로 대응하지 못했던 투자자들이 한국 밸류업에서 만큼은 기회를 놓치지 않겠다는 의중일 것이다. 시장 기대에 호응하는 정책적 지원이 이루어질 경우 밸류업 정책은 분명 국내 증시를 한 단계 도약시키는 호재일 것이다. 해외투자자의 자금 유치는 물론 국 -
[투자의 창] 퇴직연금 실물이전 제도로 수익률 제고
증권 국내증시 2024.08.28 17:57:10“이번 기회에 퇴직연금을 관리해 주는 금융회사를 바꾸려고 하는데 괜찮을까요?” 얼마 전 후배가 대뜸 이렇게 물었다. 뜬금없는 질문에 자초지정을 물었더니 후배는 “자기네 회사는 확정기여(DC)형 퇴직연금제도를 도입하고 있는데, 이번에 퇴직연금 관리하는 금융회사로 증권사를 한 곳 더 추가했다”고 했다. 후배는 지금까지 퇴직연금 적립금을 정기예금과 펀드에 절반씩 나눠서 운용하고 있었는데 이번 기회에 새로 추가된 -
[투자의 창] 통화 정책의 전환이 이끌 채권 시장의 훈풍
증권 국내증시 2024.08.27 17:29:222024년 상반기 글로벌 경제는 미국 금리 인하에 대한 기대감이 엇갈리며 다소 혼란스러웠다. 연초만 해도 물가가 둔화할 것으로 기대했지만, 미국 소비자물가지수(CPI)는 3%를 웃돌며 시장 심리를 흔들었다. 결국 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하는 지연됐고, 한때 미국 10년물 국채금리는 4.7%까지 급등하면서 채권 시장에 변동성을 야기했다. 상반기 시장 변동성의 주요 원인은 통제되지 않는 물가였다. 그러나 다행스 -
[투자의 창] 환율의 뒤바뀐 운명
증권 국내증시 2024.08.26 17:45:10최근 금융시장 화두 중 하나는 환율과 주가 간 관계다. 2022년까지 원달러 환율과 코스피는 원화가 강세일 때 주가가 상승하는 마이너스 관계가 강했다. 그러나 2023년 이후 원·달러와 코스피간 관계가 원화가 약세일 때 주가가 오르는 플러스로 돌아섰다. 일간 상관계수를 보면 2023년 이후 원·달러와 코스피 상관계수는 서서히 플러스로 반전됐다. 이러한 변화가 나타난 이유 중 하나는 국내 무역수지에 큰 영향을 미치는 대미 -
[투자의 창] ‘금은 교환비율’ 결정의 네 가지 요인
증권 국내증시 2024.08.21 17:20:182600년 전 아나톨리아 지역의 리디아 왕국은 세계 최초로 금화와 은화를 만들었다. 리디아의 왕 알리아테스와 그의 후계자인 크로이소스는 세계 최초의 환율이라 할 수 있는 ‘금(金)은(銀) 교환비율’을 도입했다. 다른 교환비율과 마찬가지로 금 1온스(약 28g)로 구입할 수 있는 은의 양은 수급에 따라 결정됐다. 고대의 금은비율 자료는 없으나, 1974년 12월 금 선물이 출시된 후부터는 데이터를 확인할 수 있다. 1970년대 중반 -
[투자의 창] 왜 지수 투자가 더 안전한가
증권 국내증시 2024.08.20 17:30:45현대 경제 환경에서 기업의 생존 주기는 점점 짧아지고 있다. 글로벌화 혹은 기술 발전에 따른 디지털 혁신 등 요인이 시장을 끊임없이 변화시키고 있기 때문이다. 이런 변화는 기업들에게 기회이자 도전의 장을 마련해 주기도 하지만, 한편으로는 시장 내 지위를 불안정하게도 한다. 한 번의 성공 신화로 장기간 시장을 지배했던 관습이 오늘날에는 기술의 빠른 발전과 급변하는 시장 판도에 잘 통하지 않게 된 것이다. 기업의 생 -
[투자의 창] 금리 인하 경로, 시장의 기대와 연준의 생각
증권 국내증시 2024.08.19 17:44:49미국 경기 침체 우려가 갑작스럽게 고조되며 크게 휘둘렸던 금융 시장이 조금 진정된 모습을 보여주고 있다. 과도한 단기급락에 따른 기술적 반등 요인도 있지만 경기 침체 우려가 최근 발표된 경제지표나 미국 연방준비제도(연준·Fed) 관계자들의 발언 등으로 조금 완화된 것이 주된 이유다. 하지만 여전히 경기 침체에 대한 우려나 불안은 금융 시장에 여전히 남아 있는 것으로 보인다. 특히 금융시장에 반영된 연준 금리 인하 -
[투자의 창] 거버넌스 이슈와 내년 정기주총 전략
증권 국내증시 2024.08.14 17:45:31최근 상장기업의 거버넌스와 관련된 제도적 이슈 등을 고려할 때 내년도 정기주주총회 현안에 대한 사전 대응 전략을 준비할 필요가 부각되고 있다. 지금 당장 현안이 없는 기업이더라도 장기적인 측면에서 향후 이슈화될 가능성이 있는 경우 장기적인 거버넌스 개선 로드맵 구축이 필요해 보인다. 우선 최근 상장기업 거버넌스 관련 제도 중 상법 일부개정법률 관련 의원발의안이 공론화되고 있다. 특히 이사의 충실의무 대상에 -
[투자의 창] 현금 이외 다양한 자산군으로 리스크 분산해야
증권 국내증시 2024.08.13 18:01:09과거보다 높아진 금리가 유지되는 기간이 길어지면서 현금성 예금은 더 매력적인 자산군으로 평가된다. 최근 현금 예금 금리는 인플레이션을 상회하고 있다. 하지만 이러한 추세가 얼마나 오래 지속될지는 확실하지 않다. 그렇기에 인컴을 추구하는 투자자라면 채권·주식 등 다른 자산군 옵션을 통해 리스크를 최대한 줄이면서 현금 예금 보유의 단점을 완화할 수 있다. 현금에서 비롯된 최근의 수익률이 다른 자산군에 비해 매력 -
[투자의 창] 빅테크 기업에서 느껴지는 데자뷔
증권 국내증시 2024.08.12 17:08:56미국 증시가 우월한 여러 가지 이유 중에 하나를 들면 장기 상승에도 불구하고 상장기업 수가 오히려 줄어들면서 수급 여건이 개선되고 있다는 점도 있다. 분할 재상장 같은 행위가 없는 것은 물론이고, 1996년을 정점으로 기업공개(IPO) 건수가 크게 감소했다. 이에 따라 상장 기업 수도 1996년 8090개에서 2012년에는 4102개로 급감했다. 현재는 외국기업들의 상장이 급증하면서 약 6000개 수준이다. 상장 기업 수 감소가 긍정적 -
[투자의 창] 자연스러운 주식시장의 변동성
증권 국내증시 2024.08.07 21:17:05“한 남자가 개를 데리고 산책을 한다. 보통 개들이 그렇듯 주인보다 앞서 달려가다가 주인을 돌아본다. 그리고 다시 앞으로 달려가다가 자기가 주인보다 많이 달려온 것을 보곤 다시 주인에게 돌아간다. 그렇게 둘은 산책을 하면서 같은 목표에 도달하게 된다. 주인이 1㎞를 걷은 사이 개는 앞서가다가 돌아오기를 반복하면서 약 4㎞를 걷게 된다. 여기서 주인은 경제이고 개는 증권 시장이다” 유럽의 전설적인 투자자 앙드레 코 -
[투자의 창] 하이일드 채권 투자, 지금이 적기
증권 국내증시 2024.08.06 17:42:04현재 하이일드 채권의 수익률은 평균 약 7.7%다. 이는 2000년 이후 스탠더드앤드푸어스(S＆P) 500의 연평균 수익률인 7.4% 보다 높은 수준이다. 금리인하가 임박한 시점에서 이러한 높은 수익률을 자랑하는 하이일드 채권은 주식 수익률에 근접하는 고정 수익을 창출할 수 있다는 점에서 매력적인 투자처임에 분명하다. 하지만 일부 투자자들은 현재 신용 스프레드가 3%인 상황에서 과거 평균인 5%에 가까워 지기만을 기다리며 하
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