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[투자의 창]성공적 M&A를 위한 전략적 준비
증권 국내증시 2018.11.05 17:22:44인수합병(M&A)이 기업의 성장을 열어주는 보증수표가 아니라는 것은 여러 사례를 통해 확인할 수 있다. 자동차부품 기업 A사는 전장부품 기업으로의 전환이라는 ‘풍운의 꿈’을 갖고 센서 벤처기업을 인수했다가 사업화 실패로 모기업의 재정 상태까지 어려움을 겪었다. 대기업 B사는 M&A로 신성장동력을 창출하자는 비전을 내세웠으나 ‘어디서, 어떤 기업을 인수하겠다’는 방향이 없었다. 이렇다 할 성과를 거두지 못하고 수없 -
[투자의 창] 뒤늦게 확인 되고 있는 지표들
증권 국내증시 2018.10.25 17:33:43연초 글로벌 주식 시장이 사상 처음 100조달러 시대를 연 지 9개월여 만에 일부 이머징 시장의 출렁임으로 시작해 10월 들어 본격적으로 미국을 위시한 선진국까지 광범위한 조정이 진행되며 지난 2011년 이후 기록적인 하락이 전개되고 있다. 진정 ‘Winter is coming(경제 위기)’을 대비할 때인가 고민스럽다.미국과 중국의 무역분쟁, 이탈리아와 터키 문제, 중국의 부채 등 다양한 부정적인 이슈가 복합적으로 등장하고 있다. -
[투자의 창] 미국 중간선거의 세 가지 시나리오
증권 국내증시 2018.10.24 17:39:59다음달로 다가온 미국 중간선거의 결과는 도널드 트럼프 정부의 경제정책과 금융시장에 어떤 형태로든 영향을 미칠 것이다. 역사적 데이터에 비춰본다면 의회 주도권을 어느 정당이 차지하는가와 장기적 주식시장의 성과 간에는 별다른 연관성이 없었다. 이번 중간선거 결과에 따라 전개될 수 있는 세 가지 시나리오를 소개한다. 첫째, 미국 의회 권력이 상원과 하원으로 양분되더라도 주식시장에 부정적인 영향을 주지는 않을 것 -
[투자의 창] 생애 주기별로 달라지는 자산관리 전략
증권 국내증시 2018.10.23 17:22:08생애 주기별로 자산을 다루는 방식은 달라진다. 자녀를 부양하는 자산적립기에는 아껴서 되도록 많은 돈을 적립하고 투자수익률을 조금이라도 높여 최종 자산의 크기를 늘리는 데 힘써야 한다. 반면 정년 이후 자산인출기에는 한정된 자산으로 생존하는 동안 떨어지지 않도록 적절히 나눠 쓰는 것이 핵심 과제다. 똑같은 자산이라도 목돈을 모으기 위해 적립식으로 투자할 때와 거치식으로 투자하고 조금씩 인출해 사용할 때 자산 -
[투자의 창] 공매도, 아는 만큼 보인다
증권 국내증시 2018.10.18 17:25:31첫 번째 투자의 창을 준비하면서 가장 먼저 떠오른 주제는 ‘공매도’였다. 최근 주식시장이 급락세를 연출하면서 공매도에 대한 원성은 극에 달하고 있다. 공매도로 주가 하락이 나타났다는 인식에서 출발한다. 게다가 공매도와 관련해 공격 대상은 공매도를 위해 주식을 대여해주는 대차거래로 옮겨가고 있다. 과연 공매도가 사라지면 모두 행복할까. 과거의 사례를 생각해볼 필요가 있다. 바로 루보이다. 베어링 생산 업체인 루 -
[투자의 창]개방화 증시의 빛과 그림자
증권 국내증시 2018.10.17 16:55:1010월 들어 글로벌 증시 전반이 크게 흔들리고 있다. 미국 금리 급등이라는 분명한 조정의 이유가 있기는 했지만 시장이 이토록 급한 조정을 나타내고 있는 데는 장기적인 주가 상승에 따른 피로감에 영향을 받은 탓도 크다. 글로벌 금융위기 직후인 지난 2009년 3월부터 지난달까지 이어졌던 장기 강세장은 미국 증시 120년 역사상 최장 기간의 상승 장세였다. 주식시장에 100% 진리라는 건 존재하지 않지만 그래도 ‘많이 오른 주 -
[투자의 창] 실적·비즈니스 모델서 반등 실마리 찾을 때
증권 국내증시 2018.10.16 17:25:43현재 주식시장은 금리 인상, 미중 무역분쟁 이슈가 지배하고 있으며 이에 대한 불확실성의 크기에 따라 시장의 변동 폭이 확대되는 모습을 보이고 있다. 금리 인상 이슈는 주식시장 수급에 영향을 미치고 미중 무역분쟁은 실물경제에 파급돼 기업실적에 부정적인 우려를 낳게 한다.중요한 것은 결국 향후 미중 무역분쟁과 미국의 추가 금리 인상 우려가 어떻게 진행될 것인가 하는 전망과 이미 급락한 현 지수대에 대한 판단이다. -
[투자의 창] 적립식 투자의 효과
증권 국내증시 2018.10.15 17:57:16일반적으로 적립식 투자는 정해진 금액을 일정한 주기로 장기간에 걸쳐 투자하는 ‘정액분할매수(dollar cost averaging)’ 방법을 말한다. 동일한 금액을 주기적으로 투자하면 위험을 상당 부분 줄일 수 있다. 일시적으로 고평가된 시점에 주식 또는 펀드를 전량 매입하는 위험을 막아주기 때문이다. 같은 금액을 계속 투자하면 가격이 높을 때는 매수량이 줄고 가격이 낮을 때는 매수량이 늘게 돼 실제 매수단가가 평균 가격보다 -
[투자의 창] EMP, 펀드투자의 새로운 기회
증권 국내증시 2018.10.11 17:47:48지난 9월 일본은행은 연간 약 6조엔 규모의 상장지수펀드(ETF) 추가 매입 의사를 밝혔다. 일본은행은 2010년 이후 국채 매입과 더불어 2%대의 물가목표 달성 수단으로 ETF를 활용하고 있으며 이미 일본 시가총액의 4%에 달하는 25조엔 정도를 보유해 운용하고 있다. 1976년 미 버클리대의 닐스 하킨손 교수의 아이디어에서 시작된 ETF는 미국 증권거래소에서 구체화돼 1993년 출시된 이래 비약적인 성장을 거듭하고 있다. 올해 8월 -
[투자의 창] 팩터 투자가 대세다
증권 국내증시 2018.10.10 17:15:141965년 노벨 경제학상 수상자인 유진 파마 교수는 주식시장의 모든 뉴스는 공개 여부와 무관하게 주가에 반영됐기 때문에 뉴스를 통해 초과 수익률을 낼 수 없다는 효율적 시장 가설을 발표한다. 그는 결국 주식시장의 수익률은 시장 전체의 주가 흐름에 영향을 받고(베타 팩터), 주가 변동성이 높은 회사에 투자해 변동성으로 초과 수익을 누리는 방법만이 존재한다고 주장했다. 1990년 초반 파마 교수는 자신이 발표한 효율적 시 -
[투자의 창] 변화 그리고 위험과 기회
증권 국내증시 2018.10.08 14:58:462018년 글로벌 금융환경은 예상보다 빨라진 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상과 중국과의 무역마찰로 인한 달러 강세, 그로 인한 신흥국 주식시장의 부진으로 정의할 수 있다. 이러한 외부환경 속에서 연초의 기대와는 달리 코스피는 변동성이 큰 조정국면이 이어지고 있다. 부담스러웠던 올해 시장을 돌이켜볼 때 신선한(?) 충격을 준 두 가지 사건이 있었다. 하나는 ‘오마하의 현인’ 워런 버핏이 애플 주식을 무 -
[투자의 창] 무역전쟁에서 배우는 교훈
증권 국내증시 2018.10.04 17:19:00지난 3월 말 미국의 선제공격으로 시작된 미국과 중국의 무역전쟁은 6개월이 지났지만 타협은커녕 오히려 확산되고 있다. 500억달러의 상품에 대한 25% 관세를 맞교환하는 1차 전쟁은 마무리됐다. 1차 전쟁 국면에서 미국 증시는 지속적인 상승세를 보인 반면 중국 증시와 위안화 환율은 약세를 나타내 미국이 절반의 성공을 거둔 것으로 평가된다. 9월18일 2,000억달러의 중국 상품에 대해 10% 관세 부과 성명을 발표했고 이후 24 -
[투자의 창] 두드리라, 그러면 열릴 것이다
증권 국내증시 2018.10.01 17:20:38추석 명절 직전인 지난달 18일에 시작된 남북정상회담부터 명절까지 이어진 한미정상회담 일정을 소화한 문재인 대통령의 비행 거리는 어림잡아 2만2,500㎞가 넘는다. 서울~부산 왕복거리를 1,000㎞라 치면 20배는 넘는 분주하고 장대한 일정이다. 벌써 올 들어 세 번째 남북정상회담이 이뤄졌다. 지난 2000년 역사적인 남북 첫 정상회담 이후 지금까지 총 다섯 차례의 정상회담이 있었다. 그중 세 번이 올해 열렸다고 보면 남북화 -
[투자의 창] 중국 NPL 투자에 관심 있으십니까
증권 국내증시 2018.09.27 17:19:15중국 부실채권(NPL) 투자에 관심이 증가하고 있다. 지난 1990년대 말부터 중국 정부가 4대 리츠 자산관리회사(AMC)들을 통해 본격적으로 부실자산 처리에 나서기는 했지만 구조조정, 대출채권 회수, 담보물 처리 등과 관련된 법규의 정비가 미흡하고 법률 및 제도적 제약 등으로 해외 투자자들의 중국 NPL 투자는 저조했다. 그러나 최근 중국 사법 시스템에 대한 예측 가능성이 높아짐에 따라 외국인의 투자 위험이 감소해 중국 NP -
[투자의 창] 바이오 산업 신(新)성장 모델 절실하다
증권 국내증시 2018.09.20 17:19:38바이오 업종에 대한 투자가 회복세로 돌아섰다. 세계 시장 전망 또한 밝다. 딜로이트 글로벌 생명과학 전망에 따르면 올해 전 세계 처방약 시장은 970조원에 이를 예정이다. 중국·인도 등 신흥시장의 성장에 따라 오는 2022년까지 약 6.5%의 연 성장률을 보일 것으로 예측된다. 이 중 바이오로직스와 바이오시밀러를 포함한 바이오 의약품 비중이 2020년까지 처방약 시장의 25%까지 급속하게 성장할 것으로 예상된다. 부정적 요소
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