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[투자의 창] 가치투자, 기회인가?
증권 국내증시 2018.11.19 17:19:55가치투자에 대한 정의는 다양하나 일반적으로 시장에서는 주가순자산비율(PBR)·이익성장률·매출성장률 등을 기준으로 가치주로 분류되는 주식에 투자하는 것을 가치투자라 한다. 국내외적으로 가치투자를 표방하는 주요 펀드나 인덱스의 전반적인 성과를 살펴보면 글로벌 금융위기 이후 10년간은 시장 평균에서 크게 벗어나지 못하는 수준에 불과하며 특히 지난 3년간은 기대에 못 미친다. 가치투자는 주식시장이 호황일 때 상대 -
[투자의 창]스타트업 활용을 통한 기업 성장전략
증권 국내증시 2018.11.15 17:25:52디지털 혁명으로 불렸던 3차 산업혁명을 거쳐 기술이 사회·인간과 밀접하게 연결되는 4차 산업혁명이 도래했다. 세계 각국은 4차 산업혁명을 안착시키기 위해 노력 중이며 그 중 혁신적인 스타트업 육성을 통해 시장의 주도권을 선점하려는 시도들이 주목받고 있다.혁신적 스타트업들은 매우 빠르게 시장을 잠식하고 있으며 확산 속도도 점차 더 빨라지고 있다. 지난 1975년에 설립된 마이크로소프트가 포춘 톱100에 진입하는 데 -
[투자의 창]주식시장에서 회계 이슈를 보는 방법
증권 국내증시 2018.11.14 17:31:33회계란 무엇인가? 주식시장에서 보는 재무정보는 모두 회사의 공시자료에 근거한다. 즉 공시자료는 소위 말하는 기업 회계기준에 의해 공표되는 것이다. 현대의 회계기준은 대부분 100년 이전에 정립된 것이다. 회계의 가장 근간이 되는 기본개념은 보수주의다. 기업이 취득한 자산의 현재 시장가액을 인정하지 않고 모두 역사적 원가로 환원하는 역사적 원가주의가 회계적 보수주의를 잘 보여주는 예라고 할 수 있다. 이처럼 회계 -
[투자의 창] 투자 실력을 향상시키는 훈련법
증권 국내증시 2018.11.13 17:19:10주식시장이 특정한 시점에 어떤 상태가 될지 맞출 수 있는 사람은 아무도 없다. 하지만 투자자라면 시장의 장기적 흐름이 어떻게 될지 수시로 업데이트되는 각종 정보를 통해 예측해보려는 자세를 가져야 한다. 지난 1년간의 차트를 살펴보면 코스피지수의 경우 지난 1월29일 장중 2,607포인트를 찍으며 고점을 기록했고 지난주 말인 9일의 종가는 2,086포인트로 고점 대비 20%나 떨어졌다. 다우산업지수는 10월3일 장중에 2만6,95 -
[투자의 창] 미중 정상회담과 FOMC
증권 국내증시 2018.11.12 17:21:27코스피 지수가 지난달 29일 1,996의 저점을 기록한 후 11월 들어 외국인 순매수 전환으로 반등하고 있다. 지난 10월 외국인 대규모 순매도에도 불구하고 원·달러 환율이 1,140원대에서 11월 1,120원대로 하락한 점은 외국인이 국내 주식시장을 완전히 팔고 떠난 것은 아님을 보여준다. 이제 투자자의 관심은 반등의 폭에 쏠릴 것이다.그간 밸류에이션의 매력도는 계속 언급된 사항이므로 현시점은 이보다 기술적 분석과 매크로 이 -
[투자의 창]기업의 윤리경영과 투자의 상관성
증권 국내증시 2018.11.08 17:23:03최근 발생하고 있는 감사의견 변형 등에 따라 투자 실패에 대한 리스크 관리가 중요한 시점이라고 할 수 있다. 투자 실패는 다양한 사유로 발생할 수 있는데 이번에는 기업 윤리경영의 관점에서 바라보고자 한다. 지난해 상장기업 중 감사보고서의 감사의견 거절 등 의견 변형 사유로 인해 다수의 이해관계자가 어려움에 처하게 됐다. 감사의견이 변형된 기업의 공시된 윤리경영 현황을 검토한 결과 상당수의 기업이 윤리경영 및 -
[투자의 창]금리 상승기 채권투자 다시보기
증권 국내증시 2018.11.07 17:17:28주식과 같이 변동성이 큰 상품의 기대수익률은 채권과 예금처럼 상대적으로 변동성이 작은 자산에 비해 높은 편이다. 변동성이 곧 위험이자 수익의 기회를 의미하기 때문이다.수년간 공모펀드시장에서 채권형 상품은 다른 상품에 비해 큰 인기를 누리지 못했다. 지난 2017년 하반기 이후 주식시장의 상승 여력이 둔화되면서 단기채권형 수요가 일시적으로 증가했지만 여전히 공모채권형의 운용규모는 20조원대를 벗어나지 못하고 -
[투자의 창] 위험과 기회의 2019년
증권 국내증시 2018.11.06 17:25:46도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 전화 한 통화로 폭락하던 글로벌 금융시장이 회복세를 나타냈다. 그만큼 시장 기조가 취약하고 변동성이 큰 상황이다. 한국 주식시장을 전망하기에 앞서 글로벌 금융시장을 주도해온 미국 금융시장을 봐도 미국 상장기업의 이익증가율 둔화, 기준금리 인상 및 물가 상승 압력 확대, 장단기 금리 차 중립 이후 강세장 종료라는 2019년의 불안한 미래를 생각할 수 있다. 하지만 -
[투자의 창]성공적 M&A를 위한 전략적 준비
증권 국내증시 2018.11.05 17:22:44인수합병(M&A)이 기업의 성장을 열어주는 보증수표가 아니라는 것은 여러 사례를 통해 확인할 수 있다. 자동차부품 기업 A사는 전장부품 기업으로의 전환이라는 ‘풍운의 꿈’을 갖고 센서 벤처기업을 인수했다가 사업화 실패로 모기업의 재정 상태까지 어려움을 겪었다. 대기업 B사는 M&A로 신성장동력을 창출하자는 비전을 내세웠으나 ‘어디서, 어떤 기업을 인수하겠다’는 방향이 없었다. 이렇다 할 성과를 거두지 못하고 수없 -
[투자의 창] 뒤늦게 확인 되고 있는 지표들
증권 국내증시 2018.10.25 17:33:43연초 글로벌 주식 시장이 사상 처음 100조달러 시대를 연 지 9개월여 만에 일부 이머징 시장의 출렁임으로 시작해 10월 들어 본격적으로 미국을 위시한 선진국까지 광범위한 조정이 진행되며 지난 2011년 이후 기록적인 하락이 전개되고 있다. 진정 ‘Winter is coming(경제 위기)’을 대비할 때인가 고민스럽다.미국과 중국의 무역분쟁, 이탈리아와 터키 문제, 중국의 부채 등 다양한 부정적인 이슈가 복합적으로 등장하고 있다. -
[투자의 창] 미국 중간선거의 세 가지 시나리오
증권 국내증시 2018.10.24 17:39:59다음달로 다가온 미국 중간선거의 결과는 도널드 트럼프 정부의 경제정책과 금융시장에 어떤 형태로든 영향을 미칠 것이다. 역사적 데이터에 비춰본다면 의회 주도권을 어느 정당이 차지하는가와 장기적 주식시장의 성과 간에는 별다른 연관성이 없었다. 이번 중간선거 결과에 따라 전개될 수 있는 세 가지 시나리오를 소개한다. 첫째, 미국 의회 권력이 상원과 하원으로 양분되더라도 주식시장에 부정적인 영향을 주지는 않을 것 -
[투자의 창] 생애 주기별로 달라지는 자산관리 전략
증권 국내증시 2018.10.23 17:22:08생애 주기별로 자산을 다루는 방식은 달라진다. 자녀를 부양하는 자산적립기에는 아껴서 되도록 많은 돈을 적립하고 투자수익률을 조금이라도 높여 최종 자산의 크기를 늘리는 데 힘써야 한다. 반면 정년 이후 자산인출기에는 한정된 자산으로 생존하는 동안 떨어지지 않도록 적절히 나눠 쓰는 것이 핵심 과제다. 똑같은 자산이라도 목돈을 모으기 위해 적립식으로 투자할 때와 거치식으로 투자하고 조금씩 인출해 사용할 때 자산 -
[투자의 창] 공매도, 아는 만큼 보인다
증권 국내증시 2018.10.18 17:25:31첫 번째 투자의 창을 준비하면서 가장 먼저 떠오른 주제는 ‘공매도’였다. 최근 주식시장이 급락세를 연출하면서 공매도에 대한 원성은 극에 달하고 있다. 공매도로 주가 하락이 나타났다는 인식에서 출발한다. 게다가 공매도와 관련해 공격 대상은 공매도를 위해 주식을 대여해주는 대차거래로 옮겨가고 있다. 과연 공매도가 사라지면 모두 행복할까. 과거의 사례를 생각해볼 필요가 있다. 바로 루보이다. 베어링 생산 업체인 루 -
[투자의 창]개방화 증시의 빛과 그림자
증권 국내증시 2018.10.17 16:55:1010월 들어 글로벌 증시 전반이 크게 흔들리고 있다. 미국 금리 급등이라는 분명한 조정의 이유가 있기는 했지만 시장이 이토록 급한 조정을 나타내고 있는 데는 장기적인 주가 상승에 따른 피로감에 영향을 받은 탓도 크다. 글로벌 금융위기 직후인 지난 2009년 3월부터 지난달까지 이어졌던 장기 강세장은 미국 증시 120년 역사상 최장 기간의 상승 장세였다. 주식시장에 100% 진리라는 건 존재하지 않지만 그래도 ‘많이 오른 주 -
[투자의 창] 실적·비즈니스 모델서 반등 실마리 찾을 때
증권 국내증시 2018.10.16 17:25:43현재 주식시장은 금리 인상, 미중 무역분쟁 이슈가 지배하고 있으며 이에 대한 불확실성의 크기에 따라 시장의 변동 폭이 확대되는 모습을 보이고 있다. 금리 인상 이슈는 주식시장 수급에 영향을 미치고 미중 무역분쟁은 실물경제에 파급돼 기업실적에 부정적인 우려를 낳게 한다.중요한 것은 결국 향후 미중 무역분쟁과 미국의 추가 금리 인상 우려가 어떻게 진행될 것인가 하는 전망과 이미 급락한 현 지수대에 대한 판단이다.
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