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[투자의 창] 운용 관점서 부담스러운 AI 주가
증권 국내증시 2024.03.12 17:19:04인공지능(AI) 관련 투자 열기가 뜨겁고 관련 기업들의 이익 성장이 높게 나타나고 있지만, 이는 엔비디아와 같은 일부 기업에 관한 얘기다. 전반적인 IT 평균 주가는 오히려 최근 이익 수준대비 높아졌으므로, 운용 관점에서 IT 섹터 비중을 일부 덜어내야 한다는 판단이다. 이는 장기적 관점에서 포트폴리오의 변동성을 줄이는 일이기도 하다. AI 트렌드의 가장 중심 역할을 하고 있는 엔비디아의 주가는 2023년에 220%를 넘기고, -
[투자의 창] TDF 이야기: 환노출과 환헤지
증권 국내증시 2024.03.11 17:42:17은퇴 준비를 위한 대표적인 투자 상품으로 타깃데이트펀드(TDF)를 꼽을 수 있다. TDF는 장기투자펀드로, 투자 위험을 최소화하기 위해 글로벌 자산배분을 활용하는 게 특징이다. 최근 TDF로 자금유입이 활발해지면서 필자에게 TDF 투자 시 환헤지(위험분산)한 펀드에 투자해야 할지, 환노출한 펀드에 투자해야 할지 조언을 구하는 경우가 자주 있다. 글로벌 투자에는 항상 환율 문제가 따르기 때문이다. 결론부터 말하자면, 장기투 -
[투자의 창] 우주산업 르네상스서 찾는 기회
증권 국내증시 2024.03.06 16:32:21지난 2월 22일 미국의 민간기업 인튜이티브머신즈가 발사한 무인 우주선인 오디세우스가 달 남극지역에 성공적으로 착륙했다. 1972년 아폴로 17호 이후 52년만에 처음으로 달 표면에 착륙한 미국 국적 우주선이 된 것인데 보다 큰 의미는 다른 곳에 있다는 생각이다. 세계 최초로 민간 기업이 이룬 달 착륙이라는 점이 더 주목된다. 달 착륙 시도는 하반기에도 다수 예정돼 있는데 모두가 미국, 일본, 이스라엘 등의 민간 기업이 -
[투자의 창] 밸류업 프로그램이 지나간 빈 자리
증권 국내증시 2024.03.05 17:40:56올 2월 글로벌 증시는 1월의 차별화가 완화됐다. 미국과 일본 주식시장이 사상 최고치를 경신했다. 미국 경제와 인공지능(AI)에 대한 낙관론이 시들지 않았다. 1월에 부진했던 한국증시도 부진에서 탈피했다. 무엇보다 국내 주식시장에서는 기업 밸류업 프로그램 기대가 긍정적인 영향을 미쳤다. 3월 국내 주식시장은 밸류업 프로그램의 모멘텀이 약해질 것으로 예상된다. ‘뉴스에 팔라’는 증시 격언처럼 긍정적인 재료들이 노출 -
[투자의 창] 올해 ISA를 주목해야 하는 진짜 이유
증권 국내증시 2024.03.04 17:27:31당신이 투자와 절세, 노후준비에 관심 있다면 지금 어떤 금융상품에 주목해야 할까? 여러 금융상품 중 하나만 꼽으라면 개인종합자산관리계좌(ISA)에 눈길이 갈 수 밖에 없다. 지난 1월 정부가 ISA 납입한도와 비과세 한도를 대폭 확대하겠다고 발표한 까닭도 있지만, 올해 의무가입기간이 끝나는 ISA 가입자가 많기 때문이다. ISA가 처음 출시된 것은 2016년 3월 무렵이다. 당시 ISA는 만기가 5년이었고 한 해 2000만 원씩 최대 1 -
[투자의 창] 제대로 된 금융회사 직원이란
증권 국내증시 2024.02.28 17:47:53저축과 달리 투자상품은 그 구조가 훨씬 더 복잡하다. 따라서 고도로 전문화된 내용을 모두 이해하는 것이 어려운 일반투자자는 조력자를 필요로 할 경우가 많다. 거액의 자산가가 아닌 대부분의 고객은 금융회사에 가서 창구 직원과 간단한 상담한 후에 금융상품을 가입하게 된다. 모든 거래에서 일어나는 공통된 현상이지만 창구에서도 일하는 직원과 가입자는 서로 이해가 충돌한다. 파는 쪽은 비싸게 팔려고 하고 사는 쪽은 싸 -
[투자의 창] 인플레이션 경계에 대한 판단과 전망
증권 국내증시 2024.02.26 17:51:46인플레이션에 대한 경계심이 다시 확대되고 있다. 미국의 1월 소비자물가지수(CPI)에 이어 생산자물가지수(PPI)도 심상치 않은 결과를 보여줬고, 금주 발표될 개인소비지출(PCE) 인플레이션도 금융시장의 예상보다 높은 수치가 확인될 것으로 예상된다. 글로벌 경기 측면에서 연착륙 경로가 강화되면서 미국 경제는 지난해 2.5% 성장했고 올해도 1%대 중반 이상의 양호한 성장세를 보일 것으로 전망되고 있다. 그동안 디스인플레이 -
[투자의 창] 홍해 사태가 인플레이션 상승에 미치는 영향
증권 국내증시 2024.02.21 17:30:41홍해 주변국의 분쟁이 잦아지고 있다. 이스라엘과 하마스 분쟁은 발생한지 100일 이상 지속되고 있다. 하지만 다행히 이 사태가 세계 에너지 시장의 수요와 공급 균형을 크게 악화시키지는 않았다. 현재 브렌트유의 1년 평균 가격은 비교적 변동폭이 크지 않은 편이다. 그 배경에는 크게 2가지 요인이 있다. 우선 세계적인 고금리 기조와 주요 선진국들의 긴축적인 재정 정책으로 글로벌 에너지 수요가 계속 줄어들고 있는 점이다. -
[투자의 창] 채권 시대, 다시 돌아왔다
증권 국내증시 2024.02.20 18:06:542023년은 미국 경제가 강력한 소비에 힘입어 견조한 성장을 이루며 안정을 되찾은 해였다. 연말에는 금리 인하에 대한 기대감으로 대부분의 투자 자산이 랠리를 펼치기도 했다. 그러나 여전히 불확실한 글로벌 경제는 연초부터 인플레이션과 금리 인하 사이에서 줄타기 중이다. 올해 미국 경제는 여전히 견조한 고용 시장과 상대적으로 건전한 소득 대비 부채율을 지렛대 삼아 연착륙할 것으로 기대된다. 더불어 미국 연방준비제도 -
[투자의 창] ‘3D’가 바꿀 투자 시장의 변화에 주목할 때
증권 국내증시 2024.02.19 18:59:35주식은 훌륭한 장기 투자처다. 다만 주식은 변동성이 매우 크고 최근 50년 중 29년은 10% 이상 하락하는 양상을 보인 만큼 쉽지 않은 투자처이기도 하다. 지난 10년이 매출을 비롯한 성장에 집중한 시기였다면 향후 10년은 ‘진정한 가치’를 보유한 투자처를 찾는데 노력을 기울여야 한다. 이후에는 탈세계화, 탈탄소화, 인구통계적 변화 등 세 가지 요인이 대대적인 투자 체제 전환을 끌어내며 복합적 영향을 미칠 것으로 보인다 -
[투자의 창] GPT 스토어, 애플 왕국을 위협할 수 있을까
증권 국내증시 2024.02.14 17:40:03영원할 것 같았던 애플 왕국에 마이크로소프트가 도전장을 내밀었다. 마이크로소프트가 49%의 지분을 가지고 있는 오픈AI는 2022년 11월 30일, 챗GPT를 출시했으며 1년 만에 GPT 기반의 스토어 ‘GPTs’ (개인 월 20달러, 팀 요금제 월 30달러)를 오픈했고, 이미 300만 개의 챗봇이 모여들었다. 애플에 등록된 어플리케이션 숫자 178만 개를 넘어서는 규모다. 물론 애플의 앱 등록은 매우 까다롭고 관리가 철저하기 때문이지만 과 -
[투자의 창] 하이일드 채권, 강세 지속 전망
증권 국내증시 2024.02.13 17:34:22글로벌 경제 불확실성에도 불구하고 하이일드(고수익·고위험) 채권은 단기 변동성을 넘어 투자자에게 장기적으로 매력적인 총수익을 제공할 것으로 예상된다. 지난해 상반기 하이일드 기업들의 실적은 전반적으로 하락세를 보였으나 3분기에는 실적이 긍정적으로 개선됐으며, 대체로 올해 상반기까지 지난해 4분기의 긍정적인 실적이 지속될 것으로 예상된다. 그러나 금리 민감도가 높고 레버리지 수준이 높은 경기 민감 업종은 -
[투자의 창] 당신의 퇴직연금 수익률은 정확한가
증권 국내증시 2024.02.07 17:38:34몇 년 전 만났던 한 퇴직연금 가입자는 자신의 연금 수익률을 자랑스럽게 보여주며 “만족하고 있다”고 말했다. 그가 내민 수익률을 보니 가입 이후 누적 수익률이 20%에 달했다. 그런데 문제는 그 기간이 10년이 넘었다는 점이다. 연간으로 따지고 보면 연 2%에 불과한 셈이다. 수익률에 대한 기간 개념을 따지지 않았기 때문이다. 수익률을 계산하는 방식에는 여러 가지가 있다. 이에 우리가 알고 있는 수익률이 정확한가 따져 -
[투자의 창] TDF의 자금흐름이 달라졌다
증권 국내증시 2024.02.05 17:36:48요즘 필자가 아들을 포함한 젊은 직장인을 만날 때면 “은퇴 준비는 빠를 수록 좋고, 투자 수단으로는 타깃데이트펀드(TDF)를 권한다”고 조언한다. TDF는 투자자의 은퇴 목표 연도나 특정 시점에 맞춰 투자 목표를 달성하기 위해 설계된 펀드다. TDF 뒤에 붙은 숫자는 투자목표 달성 연도를 의미한다. 예컨대 TDF2040은 2040년에 은퇴를 목표로 하거나 2040년까지 자녀의 학자금 등을 마련하고자 하는 이들을 위해 설계된 것이다. -
[투자의 창] 인플레 완화 기조에 따른 올 증시의 향방
증권 국내증시 2024.01.31 17:55:35과거 주식 투자자들은 1990년대에 이어 2010년대에도 골디락스(Goldilocks, 물가 상승이 없는 고성장) 경제를 향유했다. 국내총생산(GDP)와 고용 성장은 견조했고 근원 인플레이션은 연간 2% 내외에서 안정적으로 유지됐다. 인플레이션의 주요 원인인 제조업 부문의 공급망 차질과 미국 연방 정부의 지출 급증은 오래 전에 진정된 것으로 보인다. 공급망 차질로 인해 2020년 말부터 공산품 가격이 치솟았다. 팬데믹 기간 이후 2021
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