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[동십자각] 증시에 후유증 남긴 총선
증권 정책 2024.04.19 21:42:32범야권의 대승으로 끝난 지난 4·10 총선 결과를 두고 최근 서울 여의도 증권가의 반응이 예사롭지 않다. 통상 여권의 대패는 정부의 국정 기조에 맞춘 사업을 준비하던 금융투자 회사에도 큰 충격일 수밖에 없을 텐데 그런 목소리는 잘 들리지 않는다. 외려 불확실한 정책 공약으로 커졌던 시장 혼란이 앞으로 줄 수 있지 않을까라는 시각도 감지된다. 한 대형 상장사 관계자는 최근 기자에게 “이제는 투자할 때 대통령실 눈치를 덜 보려 한다”고 귀띔하기도 했다. 증권가의 이런 반응은 정부가 주식시장을 선거 전략의 도구로 과도하게 활용한 측면이 있다는 비판을 새삼 돌아보게 만든다. 정부의 총선용 증시 개입 의혹은 일부 투자자의 요청이 있다는 이유로 공매도를 돌연 전면 금지한 지난해 11월 5일로 거슬러 올라간다. 당시 대통령실과 여당은 총선 정국이 막 시작된 시점에 ‘한국거래소의 요청’이라는 법적 요건도 요식행위로 치부한 채 공매도 전면 금지를 밀어붙였다. 그 결과 외국인투자가들이 떠나는 등 적지 않은 부작용을 감수해야 했다. 하지만 선거가 다가올수록 정부의 다급함이 느껴졌다. 윤석열 대통령은 이례적으로 1월 2일 거래소 증시 개장식을 신년 첫 행사로 선택했다. 이 자리에서 소액주주의 이익 제고를 위한 상법 개정, 개인종합자산관리계좌(ISA) 확대 등을 공언했다. 이후에도 당정은 주식 양도소득세 대폭 완화, 금융투자소득세 폐지 등을 쉬지 않고 쏟아냈다. 주가 부양책의 정점은 기업 밸류업 프로그램이었다. 하지만 아무리 취지가 좋아도 세제 개편 등 정책 준비가 덜 된 상태에서 속도전을 벌이다 보니 한계가 불가피했다는 지적이다. 실제 증권가에서는 “기업가치를 올리는 데는 경제성장과 실적 개선이 우선”이라는 목소리가 터져나왔다. 주식시장은 기업 실적, 금리, 환율, 인구구조, 안보 등 모든 변수가 총집합돼 움직인다. 인위적으로 부양할 수 있다면 이전 정부도 이를 가만 놓아뒀을 리 없다. 더구나 주가 상승이 여당 지지율로 곧장 이어진다는 보장도 없다. 이번 총선이 1400만 명의 개인투자자를 유권자로 보고 시장 개입에 가까운 설익은 대책을 쏟아내는 데 따른 리스크를 생각해보는 계기가 됐으면 한다. 벌써부터 공매도 재개 시점을 잡기도 애매해지는 등 시장의 후유증이 만만찮다. -
최상목 "각국 거시경제정책, 부정적 파급효과 최소화해야"
경제·금융 경제동향 2024.04.19 11:00:00최상목 부총리 겸 기획재정부 장관이 “최근 주요국의 금리 격차 확대, 지정학적 긴장 등으로 글로벌 불확실성이 증가하고 있다”며 금융 안정을 위한 주요 20개국(G20)간 연대를 강조했다. 최 부총리는 17~18일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C.에서 열린 제2차 G20 재무장관·중앙은행 총재 회의에 참석해 이 같이 말했다. 국제금융체제 개편을 논의한 2세션에서 공동의장을 맡은 최 부총리는 선도발언을 통해 “선제적인 리스크 관리와 시장 안정화 노력을 지속하고 각국의 거시·금융 정책이 세계 경제에 미치는 부정적인 파급 효과를 최소화해야 한다”며 “각국이 건전하고 견고한 금융 시장을 구축하는 것이 (글로벌 불확실성 극복을 위한) 근본적인 해결책”이라고 강조했다. 그러면서 최 부총리는 한국의 금융위기 극복 경험과 최근 밸류업 프로그램, 외환시장 개장 시간 연장 등 시장 구조개선 노력을 소개하기도 했다. 또, 개발을 위한 연대의 일환으로 최 부총리는 국제통화기금(IMF) 특별인출권(SMR) 추가 공여와 함께 취약국 지원을 확대해 나가겠다고 언급했다. 지속가능금융을 논의한 세션 1에서는 탄소중립 재원이 언급됐다. 최 부총리는 “탄소중립에 필요한 재원을 마련하기 위해서는 민간, 기후기금, 개발도상국 등 3가지 협력이 필요하다”며 “민간의 녹색 투자 활성화를 위해 한국은 청정에너지 분야에 약 23조 원의 모험자본을 조성하고 민간의 녹색투자를 견인할 계획”이라고 설명했다. 다자기후기금(GCF)에 대해서도 지난해 3억 달러 공여 선언에 이어 앞으로도 기후기금에 대한 적극적인 지원을 약속했다. 또, 개도국의 자발적인 탄소 감축을 이끌기 위한 방안으로 한국은 무탄소 연합 확산과 지식공유사업 등을 진행할 계획이라고 밝혔다. G20 국제금융체제 워킹그룹에서 추진 중인 다자개발은행 대출 여력 확대에 대해서는 주요 다자개발은행과 G20 회원국들의 노력을 지지하는 공동성명서를 미국, 일본, 독일 등 주요국과 함께 발표하기도 했다. 한편 최 부총리는 올해 G7 의장국인 이탈리아의 잔카를로 조르제띠 재무장관과도 면담을 진행했다. 조르제띠 재무장관은 5월 23~25일 이탈리아 스트레사에서 개최 예정인 G7 재무장관회의 초청장을 최 부총리에 공식 전달하고 회의 의제에 대해 설명했다. 부총리는 이에 화답하며 한국의 적극적인 협력을 약속했다. -
이복현 "주주행동주의 단기수익만 추구 안돼"…거취엔 침묵
증권 국내증시 2024.04.18 17:27:40이복현(사진) 금융감독원장이 18일 주주행동주의 펀드 대표들을 만나 “단기 수익만을 추구하는 무리한 요구는 기업의 장기 성장 동력을 저해할 뿐 아니라 자본시장 발전에도 장애물이 될 수 있다”며 장기 성장 전략을 강하게 주문했다. 자신의 대통령실 합류설에 대해서는 일축하는 대신 “이해해달라”며 말을 아꼈다. 이 원장은 이날 서울 여의도 금융투자협회에서 열린 ‘기업과 주주행동주의 상생·발전을 위한 간담회’에 참석해 “주주행동주의 기관은 ‘장기 성장 전략’을 기업과 주주들에게 적극적으로 제시해주기를 당부한다”며 이같이 밝혔다. 이날 회의에는 트러스톤·KCGI·안다·얼라인·차파트너스 등 국내 행동주의 펀드의 대표들과 함께 KT＆G·DB하이텍·신한금융지주·JB금융지주 등 기업 관계자들이 참석했다. 최근 주주행동주의 활동이 늘면서 주주 제안을 접수한 상장회사는 2020년 26개사 59건에서 올해 40개사 93건으로 증가했다. 다만 올해 정기 주주총회 결과에서는 주주 제안 93건 가운데 주주 환원 2건과 이사 선임 안건 26건 정도만 가결되는 데 그쳤다. 삼성물산 등 일부 기업에서는 행동주의 펀드가 제시한 배당 확대안이 부결되기도 했다. 이 원장은 “주주와 기업이 상생하고 발전하려면 주주행동주의 기관과 기업 간 공동의 노력이 필요하다”면서도 “행동 전략이 탄탄하지 않을 경우 주주들의 공감을 얻지 못하고 공허한 캠페인으로 끝날 수 있다”고 꼬집었다. 대신 기업도 주주들과 적극적으로 소통할 것을 요구했다. 향후 주주행동주의가 기업의 사회적 책임 요구 등 다양한 활동으로 확장할 가능성이 큰 만큼 스스로 주주가치 제고에 힘쓰고 지배구조도 개선해야 한다는 것이다. 이날 간담회 참석자들은 기업과 주주행동주의 기관 등 양측 의견을 골고루 듣는 자리였다고 평가했다. 회의 직후 이창환 얼라인파트너스자산운용 대표는 “새로운 내용은 없었으나 각계 전문가들이 균형 있게 이야기하는 자리였다”며 “이런 자리를 마련한 것도 큰 의미”라고 했다. 기업 측에서는 주주 보호만큼 안정적인 사업 기반도 중요하다는 목소리를 냈다. 양승주 DB하이텍 부사장은 “지난해 벤처기업 복수의결권을 도입했듯이 잡음 없이 안정적으로 사업을 영위할 수 있는 장치를 허용해야 한다”며 “주주들이 기업에 요청하는 자료도 조금 더 구체화할 필요가 있다는 의견을 전달했다”고 말했다. 국민연금 측은 이날 간담회에서 행동주의 펀드 측이 주주가치 증대에 기여하는지 심도 있게 살펴보겠다는 입장을 내놓았다. 금융위원회도 23일 열리는 한국증권학회 정책심포지엄에서 학계, 연기금, 주주행동주의 기관들과 밸류업과 관련된 논의를 이어갈 예정이다. 한편 대통령실 합류설이 제기된 이 원장은 간담회 직후 거취를 묻자 “이해해달라, 죄송하다”며 답변을 하지 않고 자리를 피했다. 전날 이 원장이 갑작스럽게 휴가를 내고 금융위원회 정례 회의에 불참한 후 대통령실 합류가 임박했다는 해석이 나오고 있다. 특히 대통령실이 조직 개편을 통해 신설할 것으로 알려진 ‘법률수석비서관’ 후보로 거론되고 있다. 이 원장은 전날까지만 해도 부동산 프로젝트파이낸싱(PF), 밸류업 투자설명회(IR) 등 금융 감독 현안이 많은 만큼 임기를 마치겠다는 뜻을 내비쳤으나 추후 대통령실 결정에 따라 자리를 옮길 가능성도 있다는 관측이다. 이 원장의 임기는 내년 6월까지다. -
[단독] ‘여소야대’ 국면서 밸류업 어쩌나…당국·학계·행동주의 머리 맞댄다
증권 국내증시 2024.04.18 13:37:22한국증권학회가 학계를 중심으로 금융당국, 연기금, 행동주의 펀드 등과 머리를 맞대고 밸류업 프로그램을 지속 추진할 방안을 모색한다. 제22대 국회가 ‘여소야대’로 확정되면서 밸류업 프로그램이 동력을 잃을 수 있다는 우려가 커지자 대응에 나선 모습이다. 18일 금융투자업계에 따르면 한국증권학회는 오는 23일 파크원 NH금융타워에서 ‘기업 밸류업 성공을 위한 과제’를 주제로 제1차 정책심포지엄을 개최한다. 김소영 금융위원회 부위원장과 정은보 한국거래소 이사장이 참석해 각각 축사와 환영사를 할 예정이다. 김 부위원장이 밸류업과 관련한 공개 석상에 나서는 것은 이달 2일 열린 ‘회계·배당부문 간담회’ 이후 약 보름 만이다. 이관휘 서울대 경영학과 교수가 ‘한국증시 저평가 원인 및 제도 개선 방향’을 주제로 기조강연을 한다. 이어 강참모 한양대 경영학과 교수가 ‘한국 기업지배구조 진단 및 개선 방향’을 발표하고 이성원 트러스톤자산운용 ESG운용부문 대표가 ‘기업 밸류업 지원방안 성공을 위한 제언’을 내놓을 예정이다. 이후 박민우 금융위 자본시장국장, 이동섭 국민연금공단 수탁자책임실장, 이수철 NH투자증권 운용사업부 총괄대표, 이창환 얼라인파트너스 대표, 이효섭 자본시장연구원 금융산업실장, 최재원 서울대 경제학과 교수 등이 패널로 참여해 토론을 진행한다. 학계는 물론이고 금융당국과 주주행동주의 펀드, 연기금, 증권사 등에서 밸류업에 대한 의견을 낼 전망이다. 금투업계에서는 이번 심포지엄이 5월 밸류업 공시 가이드라인 발표를 앞두고 그동안 나왔던 여러 의견을 미세 조정하는 단계로 보고 있다. 특히 총선 결과를 확인한 이후 열리는 밸류업 관련 토론회인 만큼 여소야대 국면에 맞는 정책적 대응 등이 논의될 것으로 기대를 모은다. 금융투자소득세나 배당 확대시 법인세 감면 등 세제 관련은 물론이고 기업지배구조 등 밸류업과 관련한 사안 전반을 다룰 것으로 보인다. 이준서 한국증권학회장(동국대 경영학과 교수)은 “자본시장 발전을 통해 기업의 자금 조달 비용을 줄여 수익을 창출한 뒤 이를 투자자들과 나누는 선순환 구조를 만들자는 것”이라며 “근본적으로는 기업의 본질적인 가치를 높이는 방안 등도 함께 논의할 예정”이라고 말했다. -
[목요일 아침에] ‘증시 밸류업’에 여야가 없다
오피니언 사내칼럼 2024.04.17 18:59:594·10 총선이 여당 참패와 야당 압승으로 마무리되면서 여야의 표정이 극단적으로 갈리고 있다. 어떤 승부든 끝이 좋으면 그 과정이 다 좋았다는 착각에 빠지기 쉽다. 더불어민주당이 그런 상태다. 형편 없는 상대를 만나서 거둔 승리도 아군의 멤버·팀워크·전술에 대한 훌륭함으로 포장되는 경우가 많다. 마치 위르겐 클린스만 전 축구국가 대표팀 감독이 지난 아시안컵 1·2차전을 힘겹게 승리한 뒤 ‘셀프 칭찬’을 했던 것처럼 말이다. 반면 결과가 나쁘면 서로를 비난하고 책임을 전가하는 ‘블레임 게임’이 벌어진다. 윤석열 대통령과 한동훈 국민의힘 비상대책위원장 중 누가 더 잘못했느냐를 놓고 설전이 오가고 있다. 대통령의 독선과 불통, 선거 전략 부재, 김건희 여사 리스크, 과학기술 예산 삭감, 미흡한 물가 대응을 비롯한 정부 정책의 실패 등 패배의 이유는 한이 없다. 비록 선거에서 여당이 참패했어도 윤석열 정부가 추진한 정책들을 유권자가 모두 심판한 것으로 오독해서는 안 된다. 의료·노동·연금 개혁 등이 대표적이다. 의료 개혁 추진은 의료 파행 장기화로 외려 여당 표에 도움이 안 됐다는 분석이 나오지만 정책 방향 자체에 대한 국민 지지는 높다. 올 2월 한국갤럽이 성인 1002명을 대상으로 설문조사를 실시한 결과 76%가량이 의대 증원에 찬성하는 것으로 나타났다. 정부가 지난해 초 ‘건폭(건설 현장 폭력)과의 전쟁’을 벌일 때 윤 대통령의 국정운영 지지율이 상승세를 타기도 했다. 이밖에도 한미 동맹 격상, 탈원전 정책 폐기, 부동산 임대차 3법의 개정 추진, 기업 규제 개선 등의 정책 방향이 이번 선거를 통해 국민들로부터 부정 당한 게 아니다. 특히 대다수 국민들이 환영했던 정책이 있었다. 바로 증시 밸류업 정책이다. 정부가 한국 증시의 지긋지긋한 고질병 ‘코리아 디스카운트’를 해소하기 위해 일본 사례를 벤치마킹해 야심 차게 이를 추진해왔다. 기업들의 자발적인 기업가치 제고를 유인하고 배당 확대, 자사주 소각 등 주주 환원에 세금 인센티브를 주는 것이 핵심이다. ‘K밸류업’ 정책 덕에 총선 전까지만 해도 외국인투자가들이 10조 원 넘는 주식을 사들였다. 그러나 총선이 끝나자마자 정책 무산 우려가 투자자들 사이에서 터져나왔다. 중동 전쟁 리스크가 덮친 금융시장에 밸류업 무산 우려까지 더해져 한국 증시는 풍전등화와 같다. “코스피 지수 5000 달성이 그렇게 어려운 일이 아니라고 생각합니다. 선진국에 비해 너무 저평가돼 있어서 (이 부분만) 정상화돼도 4500선을 가뿐히 넘을 것입니다.” 밸류업 정책 담당자의 이야기가 아니다. 이재명 민주당 대표가 2021년 대선 후보 시절 인터뷰에서 한 말이다. 1400만 개인투자자, 2300만 명의 국민연금 가입자에 영향을 주는 사안인 만큼 거대 야당의 수장은 지금도 한국 증시 저평가를 해소하자는 데 이견이 없을 것이다. 무엇보다 밸류업 정책은 단순히 주가 부양 차원을 넘어 기업의 투자금 조달, 가계의 자산 형성, 경영 효율성 제고 등을 통해 경제의 활력을 높이겠다는 것으로 보다 큰 틀의 경제정책이다. 일본이 아베 신조 정부에서 씨를 뿌린 밸류업 정책을 기시다 후미오 정부가 이어받아 지난 10년 동안 꾸준히 추진해온 것도 이런 배경에서다. 증시 저평가 해소에 여야가 따로 있을 수 없다. 당에 따라 유불리가 갈리는 사안이 아닌 만큼 야당도 정책 추진에 적극 협조해야 한다. 부동산보다는 주식투자를 통한 건전한 자산 형성을 중시하는 민주당이 보다 적극적인 자세로 시장의 우려를 불식시킬 필요가 있다. 지금 시장에서는 야당이 ‘부자 감세 프레임’을 걸어 배당 확대 기업에 대한 법인세 완화나 주주들의 배당소득세 감경에 발목을 잡을 것이라는 걱정이 많다. 증시 저평가 해소 방안으로 야당은 지배구조 개선을, 여당은 기업 자율과 세제 지원을 강조하고 있다. 방법론 차이가 있더라도 방향에 동의한다면 시장 전문가들과의 소통을 통해 얼마든지 효과적인 타협안을 도출할 수 있다. 이 대표는 고물가 시대에 13조 원의 ‘민생회복지원금’ 살포와 같은 포퓰리즘 정책을 밀어붙이기보다 합의 가능한 합리적 정책부터 우선 추진해야 한다. 여야가 극한 대립 정치에서 벗어나 단 한 건의 정책 협치라도 보여줬으면 하는 바람이다. -
중견기업 "밸류업 허위공시 될까 부담"…정은보 "자율성이 원칙…면책제도 있어"
증권 국내증시 2024.04.17 11:00:00주요 중견기업들이 기업 밸류업 프로그램에 따라 제시한 가치 제고 목표를 달성하지 못할 경우 허위 공시가 될 수 있다고 우려했다. 기업들이 자체 공시한 주가순자산비율(PBR) 등 목표치를 지키지 못하면 불성실 공시 법인에 지정되거나 투자자들로부터 피소당할 가능성이 우려된다는 설명이다. 이에 대해 한국거래소는 이미 면책제도가 구비돼 있어 추가 부담이 없을 것임을 강조했다. 자산 총액 2조 원 이상의 상장사 10개사는 17일 서울 여의도 한국거래소에서 열린 밸류업 간담회를 통해 기업의 자율성이 중시되는 밸류업 방향성에 공감하면서도 이 같은 우려를 전달했다. 정은보 거래소 이사장이 주재한 이번 간담회에서 중견기업들은 “기업 밸류업이 일부 대기업에 대한 시장의 관심을 높이는 데 그치지 않고 저평가된 중견기업이 재조명받는 기회가 될 수 있도록 거래소 차원의 지원이 필요하다”고 제언했다. 특히 기업들이 밸류업 관련 공시가 허위 공시가 될 가능성을 제기하자 거래소는 “지금도 일부 기업은 매출·이익·투자 등과 관련한 계획을 공시하는데 계획을 달성하지 못한다 해서 허위 공시가 되지 않도록 면책제도가 구비돼 있다”며 “기업가치 제고 계획에도 관련 면책제도가 동일하게 적용된다”고 반박했다. 정 이사장도 “기업가치 제고 계획은 기업 스스로 가치 제고를 위해 중요하다고 판단하는 요소를 선택해 작성하는 것”이라며 “기업에 부담이 되지 않을 것”이라고 설명했다. 거래소는 이달 중소·벤처기업과도 간담회를 연다. 현장 의견을 종합해 5월 중 발표할 밸류업 가이드라인에 반영할 예정이다. 거래소는 다음 달 30일 열릴 코스닥 글로벌 세그먼트 엑스포 행사에서 코스닥 우량 상장사 최고경영자(CEO)·최고재무책임자(CFO) 등을 대상으로 밸류업 가이드라인의 구체적인 내용을 설명하게 된다. -
올 주총서 자사주 소각 기업 수 72% 증가
증권 증권일반 2024.04.17 10:08:15국내 의결권 자문사 서스틴베스트는 255개 국내 상장사의 올 정기 주주총회 안건 1608건을 분석한 결과 자사주 소각을 공시한 기업 수가 총 31곳으로 집계돼 전년 18곳 대비 72% 이상 증가한 것으로 나타났다고 17일 밝혔다. 서스틴베스트는 분석대상 기업 중 특히 △KB금융(105560) △신한지주(055550) △하나금융지주(086790) △우리금융지주(316140) △JB금융지주(175330) △BNK금융지주 등 6개 금융지주사의 경우 주주환원율 평균은 2021년 26.5%에서 2023년 38.2%로 11.7%포인트 증가했다고 설명했다. 그러면서 금융지주사들은 자사주 소각을 통해 주주환원율을 대폭 끌어올린 것으로 확인했다고 덧붙였다. 이번 정기 주주총회에서 주주제안 안건을 상정한 상장기업 수는 총 34개로, 이 중 7개사는 국내외 행동주의 펀드들로부터 주주제안을 받은 것으로 나타났다. 전체 주주제안 안건 유형별 비중 가운데 '이사·감사 선임'(61개)이 가장 많았고 이어 '정관변경(22개)'와 '현금·주식 배당'(13개) 순으로 집계됐다. 특히 행동주의 펀드들이 발의한 주주제안은 대부분 '이사 선임'에 집중됐다고 집계했다. 이는 행동주의 펀드들의 투자전략이 배당 확대 같은 단기적 요구에서 벗어나 이사회 진입 등 경영참여를 통한 주주가치 제고 확대 시도라고 분석했다. 또 행동주의 펀드들이 다소 긴 호흡의 중장기 투자전략 방향으로 움직이고 있다는 방증이라고 짚었다. 서스틴베스트는 이번 정기주총에서 집중투표제도가 행동주의 펀드들의 성과 달성에 기여한 것으로 평가했다. 그러면서 향후 기업 대상 집중투표제도 실시에 대한 요구가 높아질 것으로 내다봤다. 실제 올 KT＆G, JB금융지주 주총에서 집중투표제가 실시됐다. 이에 플래쉬라이트캐피탈, 얼라인파트너스 등 행동주의 펀드와 연합한 각사 2대주주들의 이사회 진입이 성공적으로 이뤄졌다. 다만 집중투표제 실시 과정에서 외국인 주주의 표결이 제대로 이뤄지지 않았다는 논란이 발생, 관련 제도 활성화에 앞서 세부 제도 정비가 필요할 것으로 예상했다. 류영재 서스틴베스트 대표는 “정부의 기업 밸류업 지원방안이 실효성을 갖추기 위해서는 사외이사가 일반주주 관점에서 경영진을 견제‧감독할 필요가 있다”며 “국민연금을 비롯한 기관투자가는 스튜어드십 코드가 실질적으로 작동할 수 있도록 해야할 것”이라고 말했다. -
외국인, 환율 급등에 현·선물 줄매도…국채금리도 치솟아 3년물 3.5% 턱밑
증권 정책 2024.04.16 17:39:5316일 코스피 및 코스닥지수가 2% 넘게 급락하고 국고채 금리가 연중 최고치를 경신한 것은 미국 금리 인하 시점이 지연되는 상황에서 중동 지역 리스크가 원·달러 환율 급등을 불렀기 때문이다. 외국인투자가들이 주식 현·선물을 앞다퉈 내다팔면서 추가 하락에 적극적으로 베팅하는 양상을 보인 것도 부담을 키우고 있다. 투자 전문가들은 중동 정세가 당분간 주식시장의 변동성을 키울 것으로 보면서도 미국이 올해 대선을 앞두고 외교적 억제력을 발휘해 악재 확산을 조기 차단할 가능성을 높게 봤다. 이날 코스피와 코스닥지수가 각각 2.28%, 2.30% 하락한 데는 외국인과 기관투자가의 역할이 컸다. 외국인과 기관은 이날 코스피를 각각 2743억 원, 2934억 원, 코스닥을 각각 1565억 원, 100억 원씩 순매도했다. 외국인은 코스피200 선물도 1조 원 이상 내다팔았다. 유가증권시장에서는 음식료품(0.14%)을 제외한 모든 업종이 하락세를 보였다. 의료정밀이 4.27% 떨어진 것을 비롯해 운수창고(-3.20%), 기계(-3.22%), 전기·전자(-3.14%)의 낙폭이 특히 컸다. 금융업(-2.23%), 보험(-2.04%), 철강·금속(-2.20%), 증권(-2.05%) 등 정부의 기업 밸류업 프로그램 수혜주로 꼽혔던 저(低)주가순자산비율(PBR) 업종들도 약세를 면치 못했다. 시가총액 상위 종목도 절대다수가 떨어졌다. 삼성전자(005930)가 2.68% 내린 것을 포함해 SK하이닉스(000660)(-4.84%), LG화학(051910)(-3.17%), KB금융(105560)(-2.72%), 포스코홀딩스(POSCO홀딩스(005490)·-2.56%), 삼성SDI(006400)(1.90%) 등이 줄줄이 내렸다. SK하이닉스는 이달 3일 이후 처음으로 17만 원대로 내려앉았고 삼성전자도 장중 7만 원대까지 떨어졌다. 그나마 현대차(005380)가 올랐다지만 상승 폭은 0.21%로 미미했다. 코스닥 시장에서도 이오테크닉스(039030)(-4.62%), 리노공업(058470)(-6.09%), 동진쎄미켐(005290)(-4.06%) 등 상당수의 시총 상위주가 하락세를 보였다. 채권 가격도 일제히 연중 최저치 수준으로 내려갔다. 이날 서울 채권시장에서 3년 만기 국고채 금리는 전 거래일보다 2.9bp(1bp는 0.01%포인트) 상승한 연 3.469%에 장을 마쳐 이달 11일의 3.466%를 뛰어넘는 올해 최고치를 기록했다. 5년물과 10년물, 20년물 금리도 각각 3.8bp, 5.7bp, 3.9bp 오른 연 3.532%, 3.618%, 3.522%로 연중 최고치를 갈아치웠다. 상당수 전문가들은 중동의 지정학적 불확실성이 커진 만큼 앞으로 이 이슈가 한동안 금리와 함께 증시의 주요 변수가 될 것으로 점쳤다. 관련 사안이 어느 정도 해소돼야만 주식시장이 재반등을 꾀할 수 있을 것이라는 전망이다. 안재균 신한투자증권 연구원은 “당분간 국고채 3년물의 금리가 현재 한국은행의 기준금리인 3.5%를 넘어설 수 있다는 가능성을 투자할 때 고려해야 한다”고 조언했다. 다만 이스라엘과 이란의 충돌이 아직 확전 양상을 보이지 않고 있는 데다 대선을 앞둔 미국이 곧장 외교적 관리에 나설 수 있어 악재가 장기화되지는 않을 것이라는 데 방점을 찍었다. 중국의 1분기 경제성장률이 시장 예상치를 웃도는 5.3%를 기록한 것도 우리 입장에서는 그나마 다행스러운 대목이다. 업종별로는 단기적으로 달러화 강세를 감안한 수출주, 무기 수주 가능성을 염두에 둔 방산주에 주목해볼 만하다는 조언이 나왔다. 밸류업 관련주의 경우 시장의 관심이 정부 정책에서 거시 환경으로 옮아간 까닭에 주가 상승에 보탬이 되기는 어렵다는 의견이 주를 이뤘다. 이웅찬 하나투자증권 연구원은 “이스라엘이 가자지구에서 강경 진압을 이어가면서 세계의 민심을 잃자 미국도 지난달부터 이스라엘을 지지하지 않고 있다”며 “달러 강세는 시간을 두고 수출주 실적에 긍정적인 영향을 줄 것”이라고 분석했다. 곽병열 리딩투자증권 연구원은 “현재까지 금융시장은 국지전 시나리오를 반영한 듯하다”며 “미국이 대선 정국을 맞았다는 점에서 적극적인 외교적 억제력을 가동할 수 있는 환경”이라고 설명했다. -
尹 "더 낮은 자세와 유연한 태도로 소통…저부터 민심 경청"
정치 정치일반 2024.04.16 10:46:28윤석열 대통령은 16일 “총선을 통해 나타난 민심을 겸허하게 받아들여야 한다”며 “더 낮은 자세와 유연한 태도로 보다 많이 소통하고 저부터 민심을 경청하겠다”고 말했다. 특히 윤 대통령은 “정부가 할 수 있는 일은 최선을 다하면서 국회와도 긴밀하게 더욱 협력할 것”이라고 강조했다. 윤 대통령은 이날 오전 용산 대통령실에서 제17회 국무회의를 주재하며 “지난 2년간 국민만 바라보며 올바른 국정 방향을 잡고 이를 실천하기 위해 최선을 다했음에도 국민들께서 체감하실 만큼의 변화를 만들어 내는데 모자랐다”고 말했다. 12분간 진행된 윤 대통령의 메시지는 4·10 총선 패배 이후 첫 육성 입장이다. 윤 대통령은 여러 차례 국민의 뜻을 받들겠다는 의지를 내비쳤다. 특히 윤 대통령은 “큰 틀에서 국민을 위한 정책이라 해도 세심한 영역에서 부족했다고 생각한다”며 “무엇보다, 어려운 서민들의 삶을 훨씬 더 세밀하게 챙겼어야 했다”고 설명했다. 특히 윤 대통령은 그동안 진행해온 주요 역점 정책들을 하나하나 짚으며 “세심하게 살피지 못했다”, “충분한 도움을 드리지 못했다”며 거듭 사실상 유감을 표명했다. 윤 대통령은 “예산과 정책을 집중해서 물가 관리에 총력을 다했지만, 어려운 서민들의 형편을 개선하는 데는 미처 힘이 닿지 못했다”며 “미래세대를 위해 건전재정을 지키고 과도한 재정 중독을 해소하는 과정에서 세심히 살피지 못한 부분이 많았다”고 말했다. 이어 “이자 환급을 비롯해 국민들의 부담을 줄여드리기 위해 애썼지만, 근본적인 고금리로 고통받는 민생에 충분한 도움이 되지 못했다”고 설명했다. 윤 대통령은 “부동산 3법의 폐해를 바로잡기 위해 주택 공급을 활성화하고 재개발, 재건축 규제도 완화해 부동산 시장을 정상화하고 천정부지로 치솟았던 집값을 낮췄다”면서도 “집을 소유하기 어려운 분들과 세입자들, 개발과 재건축으로 이주하셔야 하는 분들의 불안까지는 세밀하게 살피지 못했다”고 덧붙였다. 이밖에 “주식 시장을 활성화해 국민의 자산 형성을 돕기 위해, 공매도를 금지하고 양도소득세 과세 대상 기준을 상향하고, 기업의 밸류업을 지원했다”면서도 “그러나 주식 시장에 접근하기도 어려운 서민들의 삶에 대한 배려가 미흡했다”고 설명했다. 또 “정책의 속도를 높이기 위해 최선을 다했음에도, 정책과 현장의 시차를 극복하는 데는 부족함이 많았다”며 “수출이 되살아나면서 우리 경제가 다시 일어서고 있지만, 경제 회생의 온기를 모든 국민에 골고루 확산시키는 데까지는 정부의 노력이 부족했다”고 되돌아봤다. 윤 대통령은 “현장의 문제를 해결하기에는 아직도 보완돼야 할 부분이 많다”며 “결국, 아무리 국정의 방향이 옳고 좋은 정책을 수없이 추진한다고 해도, 실제로 국민들께서 실제 변화를 느끼지 못한다면, 정부의 역할을 다하지 못한 것”이라고 거듭 강조했다. 윤 대통령은 향후 3대 개혁과 의료개혁은 계속 추진하는 한편 합리적 의견에는 귀 기울이겠다고 설명했다. 특히 국회와의 협력 의지도 드러냈다. 윤 대통령은 “국민께 도움이 되는 정책은 더 속도감 있게 펼치면서 국민과 함께하는 민생토론회를 통해 부족한 부분들을 채워넣겠다”며 “국민들의 수요가 매우 다양하다는 점을 인정하고, 다양한 국민들의 수요에 대한 맞춤형 정책 추진을 해야 할 것”이라고 강조했다. 또 “노동, 교육, 연금 3대 개혁과 의료개혁을 계속 추진하되, 합리적인 의견은 더 챙기고 귀 기울이겠다”며 “정부가 할 수 있는 일에 책임을 다하면서 국회와도 긴밀하게 더욱 협력해야 할 것”이라고 덧붙였다. 윤 대통령은 “국민께서 바라시는 변화가 무엇인지, 어떤 길이 국민과 나라를 위한 길인지 더 깊이 고민하고 살피겠다”며 “민생을 위해서라면, 어떠한 일도 마다하지 않을 것이며 국민의 목소리에 더 귀 기울이고, 민생의 어려움을 해결하기 위해 우리 모두 몇 배로 더 각고의 노력을 하겠다”고 강조했다. -
밸류업 'PBR 공시' 불발되나…재계 "소송 리스크 우려"
증권 국내증시 2024.04.16 06:00:00기업들이 올 하반기부터 시행되는 밸류업 프로그램의 일환으로 목표 주가순자산비율(PBR)을 공시하는 것에 대해 사실상 불가능하다는 입장을 드러냈다. 목표 PBR을 공시한 후 달성하지 못했을 때 불성실 공시 법인 지정 및 투자자들로부터 피소당할 가능성이 있다는 우려 때문이다. 한국거래소는 PBR 등 각종 투자 지표 대신에 성장 전략 등 정성적 지표를 공시해도 된다는 입장이지만 구체적 밸류업 프로그램에 대한 기대를 낮춰야 한다는 지적이 나온다. 16일 서울경제신문 취재를 종합하면 밸류업 자문단은 최근 거래소에 기업들이 목표 PBR을 달성하지 못할 경우 피소될 수 있는 상황에 대해 법률적 검토가 필요하다는 의견을 전달했다. 자문단이 이런 의견을 전달한 데는 기업이 PBR을 달성하지 못했을 때 금융 당국 차원에서 불성실 공시 법인으로 지정할 가능성은 낮지만 투자자들이 이를 허위 공시로 판단해 소송을 제기할 수 있다는 데 따른 것이다. 기업들로서는 밸류업 프로그램에 동참하면서 불필요한 소송 리스크를 져야 하는 점이 부담이 될 수밖에 없다. 밸류업 프로그램은 윤석열 대통령과 정부가 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)를 해소하고 증시 활성화를 도모하겠다는 차원에서 추진하는 정책이다. 일본 증시 호황과 맞물려 일본 도쿄증권거래소가 지속적으로 PBR이 1배를 밑도는 기업 등 개선이 필요한 상장사에 대해서는 기업가치 제고 공시 등을 강력히 요청한 것을 참고했다. 기업들이 밸류업 프로그램의 핵심인 목표 PBR 공시에 난색을 표하면서 정부의 기업가치 제고 계획이 크게 후퇴할 수밖에 없을 것이라는 평가가 나온다. 증권가에서는 밸류업 프로그램의 효과는 지속된다고 보고 있지만 제22대 총선에서 여당이 참패한 상황에서 정부 추진 과제를 기업이 얼마나 동참할지는 미지수다. 재계의 한 관계자는 “총선을 앞두고 밸류업 프로그램이 급히 추진됐다”며 “목표 PBR을 공시한다는 것 자체가 현실성이 부족하다”고 말했다. 거래소 측은 일단 목표 투자 지표와 함께 기업의 성장 전략 등 정성적 지표와 주주 환원책을 기업들이 자율적으로 선택해 공시할 수 있도록 할 방침이다. 투자 지표 공시가 아니더라도 기업가치를 높일 방법은 많다는 설명이다. 사실상 밸류업 프로그램이 기업 IR을 강화하는 수준이 될 것이라는 전망이 나온다. 자문단의 한 관계자는 “기업들이 투자 지표를 공시하는 것에 대해 크게 부담을 느끼고 있다”며 “성장 전략이나 매출 등을 공시하는 방향이 될 수 있다”고 말했다. -
외국계證 "밸류업, 기업에 구체적 인센티브와 자율 달라"
증권 국내증시 2024.04.15 17:54:42외국계 증권사들이 기업 밸류업 프로그램을 두고 정부에 자율성을 보장하면서 구체적인 인센티브를 달라고 요구했다. 골드만삭스, 노무라, 맥쿼리, 메릴린치, 모건스탠리, JP모건, HSBC, 한국SG증권 등 8개 외국계 증권사는 15일 서울 여의도 한국거래소 사옥에서 정은보 이사장 주재로 열린 간담회에서 “기업의 적극적인 참여를 유도할 필요가 있다”며 이 같이 밝혔다. 외국계 증권사 8곳은 그러면서 외국인투자가들을 대변해 기업 밸류업 프로그램을 정부, 유관 기관, 기업 모두 중장기적 관점에서 지속적이고 일관되게 추진해야 한다고 입을 모았다. 또 상장사의 경영 투명성을 확보해 외국인투자가의 신뢰를 높이고 이사회의 전문성과 독립성도 강화해야 한다고도 강조했다. 거래소는 다음달 밸류업 프로그램 발표를 앞두고 최근 각계 의견 수렴에 속도를 내고 있다. 지난 4일에는 삼성전자(005930), 현대차(005380), 네이버(NAVER(035420)) 등 국내 대표 상장사와 간담회를 갖기도 했다. 정은보 거래소 이사장은 이날 “최근 외국인이 국내 주식을 지속적으로 순매수하는 등 한국의 기업 밸류업 프로그램에 대한 해외의 관심과 기대가 높은 상황”이라며 “외국인들이 우리 자본시장의 변화에 주목하는 만큼 자발적인 기업 가치 제고 노력이 국내 증시의 경쟁력 강화로 이어질 수 있기를 기대한다”라고 말했다. -
이복현 “지배구조 우수기업에 밸류업 인센티브”
증권 국내증시 2024.04.15 17:29:02이복현 금융감독원장이 15일 “지배구조가 우수한 기업에 감사인 지정 제도 적용을 면제하는 등 인센티브를 통해 기업 부담을 경감하겠다”고 말했다. 이 원장은 이날 서울 중구 웨스틴조선호텔에서 열린 대한상공회의소 금융산업위원회에서 ‘자본시장 대전환과 우리 기업·자본시장의 도약을 향한 발걸음’을 주제로 강연한 후 기자들과 만나 이같이 밝혔다. 감사인 주기적 지정제는 기업이 6년 동안 감사인을 선임하면 이후 3년은 당국에서 감사인을 지정하는 제도다. 당국은 지배구조가 우수한 기업에 대해서는 감사인 지정을 면제해 부담을 줄이겠다는 계획이다. 이 원장은 밸류업 프로그램 추진 의지를 내비쳤다. 그는 “과거처럼 부동산 수요를 일으켜 성장률을 높이기 어려운 상황인 만큼 더 생산적인 방향으로 자원을 배분할 수 있도록 밸류업 프로그램을 지속적으로 추진하겠다”며 “밸류업 프로그램은 일회성이 아니라 장기 성장 동력을 확보하기 위해 꾸준히 추진해야 한다고 기업인들에게 설명했다”고 했다. 제22대 총선에서 야당이 압승해 밸류업 프로그램이 동력을 잃을 수 있다는 평가에 대해 이 원장은 “과거 부동산에 매여 있던 자산을 자본시장을 통해 생산적이고 건강하게 활용하는 것을 누구도 반대하지 않을 것”이라며 “총선은 개별 이벤트일 뿐 중장기적으로 밸류업을 추진해야 한다는 것에 주요 의사 결정권자들이 동의하고 있다”고 강조했다. 더불어민주당이 반대하는 금융투자소득세 폐지와 관련해서는 “개인투자자들의 의견을 듣고 결정해야 한다”고 했다. 배당소득 분리과세에 대해 이 원장은 “기업 이익에 대해 법인세 등을 통해 여러 차례 과세했는데 주주 배당에 다시 과세하는 문제가 있기 때문에 전체적인 형평성을 봐야 한다”며 “확실한 것은 미국처럼 장기적으로 꾸준히 자본시장에 투자할 경우 어떤 형태로든 인센티브를 주는 것”이라고 했다. -
소송 리스크에…'PBR 공시' 불발되나
증권 국내증시 2024.04.15 17:16:40기업들이 올 하반기부터 시행되는 밸류업 프로그램의 일환으로 목표 주가순자산비율(PBR)을 공시하는 것에 대해 사실상 불가능하다는 입장을 드러냈다. 목표 PBR을 공시한 후 달성하지 못했을 때 불성실 공시 법인 지정 및 투자자들로부터 피소당할 가능성이 있다는 우려 때문이다. 한국거래소는 PBR 등 각종 투자 지표 대신에 성장 전략 등 정성적 지표를 공시해도 된다는 입장이지만 구체적 밸류업 프로그램에 대한 기대를 낮춰야 한다는 지적이 나온다. 15일 서울경제신문 취재를 종합하면 밸류업 자문단은 최근 거래소에 기업들이 목표 PBR을 달성하지 못할 경우 피소될 수 있는 상황에 대해 법률적 검토가 필요하다는 의견을 전달했다. 자문단이 이런 의견을 전달한 데는 기업이 PBR을 달성하지 못했을 때 금융 당국 차원에서 불성실 공시 법인으로 지정할 가능성은 낮지만 투자자들이 이를 허위 공시로 판단해 소송을 제기할 수 있다는 판단에 따른 것이다. 기업들로서는 밸류업 프로그램에 동참하면서 불필요한 소송 리스크를 져야 하는 점이 부담이 될 수밖에 없다. 밸류업 프로그램은 윤석열 대통령과 정부가 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)를 해소하고 증시 활성화를 도모하겠다는 차원에서 추진하는 정책이다. 일본 증시 호황과 맞물려 일본 도쿄증권거래소가 지속적으로 PBR이 1배를 밑도는 기업 등 개선이 필요한 상장사에 대해서는 기업가치 제고 공시 등을 강력히 요청한 것을 참고했다. 기업들이 밸류업 프로그램의 핵심인 목표 PBR 공시에 난색을 표하면서 정부의 기업가치 제고 계획이 크게 후퇴할 수밖에 없을 것이라는 평가가 나온다. 증권가에서는 밸류업 프로그램의 효과는 지속된다고 보고 있지만 제22대 총선에서 여당이 참패한 상황에서 정부 추진 과제를 기업이 얼마나 동참할지는 미지수다. 재계의 한 관계자는 “총선을 앞두고 밸류업 프로그램이 급히 추진됐다”며 “목표 PBR을 공시한다는 것 자체가 현실성이 부족하다”고 말했다. 거래소 측은 일단 목표 투자 지표와 함께 기업의 성장 전략 등 정성적 지표와 주주 환원책을 기업들이 자율적으로 선택해 공시할 수 있도록 할 방침이다. 투자 지표 공시가 아니더라도 기업가치를 높일 방법은 많다는 설명이다. 사실상 밸류업 프로그램이 기업 IR을 강화하는 수준이 될 것이라는 전망이 나온다. 자문단의 한 관계자는 “기업들이 투자 지표를 공시하는 것에 대해 크게 부담을 느끼고 있다”며 “성장 전략이나 매출 등을 공시하는 방향이 될 수 있다”고 말했다. -
최상목 "경제 지속가능성 필요한 과제 일관성 있게 흔들림 없이 추진"
경제·금융 정책 2024.04.15 15:49:13최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 15일 “우리 경제의 지속가능성을 높이는 데 꼭 필요한 과제는 일관성 있고 흔들림 없이 추진해야 한다”고 강조했다. 야당의 압승으로 끝난 총선 결과에도 윤석열 정부의 핵심 경제정책에 추진 동력 불씨를 살리겠다는 의지로 해석된다. 기재부는 이날 정부 세종청사에서 기재부 1, 2차관 및 각 실‧국장 및 실･국 총괄과장 등 주요 간부가 참석하는 확대간부회의를 개최해 최 부총리가 이 같이 전달했다고 밝혔다. 이날 회의에서 최 부총리는 최근 중동지역 긴장고조 등으로 인해 대외적 불확실성이 높아진 상황에서 민생 안정과 경제 회복을 위한 정부 역할의 중요성이 더욱 높아졌다는 점도 강조했다. 최 부총리는 “이럴 때일수록 기재부가 중심을 잡고 주요 과제를 차질 없이 추진하여 시장 우려를 해소하는데 주력해야 한다”고도 했다. 특히 최 부총리는 물가 안정과 투자 활성화 등 민생 안정과 체감경기 회복을 위한 정책과제들을 속도감있게 추진하는 한편, 기업 밸류업, 역동경제, 인구문제, 구조개혁 등 우리 경제의 지속가능성을 높이는데 꼭 필요한 과제의 일관성 있는 추진을 강조했다. 마지막으로 최 부총리는 향후 주요 정책현안들을 재정전략회의, 역동경제 로드맵, 세제 개편안, 예산안 등을 통해서 순차적으로 풀어나갈 것을 주문했다. 또 이 과정에서 국민과 더 소통하고, 언론에 잘 설명하고, 입법부에 진정성 있게 다가갈 것도 덧붙였다. -
한경협 “밸류업 프로그램, 지배구조가 인센티브 기준 될 수 없어”
산업 기업 2024.04.15 15:03:47윤석열 정부가 추진 중인 기업 밸류업 프로그램에서 지배구조를 인센티브 기준으로 활용하는 것은 적절하지 않다는 주장이 나왔다. 한국경제인협회(한경협)는 15일 서울 여의도 FKI타워에서 '지배구조, 기업 밸류업 인센티브 기준으로 타당한가'를 주제로 한 좌담회를 열었다. 기업 밸류업 프로그램은 정부가 한국 증시 저평가(코리아 디스카운트)를 해결하기 일본을 참고해 만든 것이다. 이 프로그램에 참여하는 코스피·코스닥 상장사는 배당 확대, 자사주 소각 등 주주가치 제고 계획을 스스로 수립하고 연간 1회 자율적으로 공시하게 된다. 주관기관인 금융위원회는 기업 밸류업 프로그램에 적극적으로 참여하며 지배구조 개선을 꾀하는 상장사에 인센티브를 주기로 했다. 하지만 재계에서는 인센티브를 받는 우수 지배구조의 기준이 획일적이고 기업가치 제고라는 원래의 목표에 부합하지 않는다는 지적이 끊임없이 제기됐다. 정철 한국경제연구원장은 "어떤 지배구조가 우수한 것인지에 대해서는 사회적 공감대 형성을 위한 논의와 실증적 검증이 필요하다"며 좌담회 개최 취지를 설명했다. 첫 번째 토론자로 나선 권재열 경희대 법학전문대학원 교수는 "기업별로 상황이 다른데 획일적인 지배구조를 인센티브의 기준으로 제시하는 것이 타당하지 않다"고 꼬집었다. 최준선 성균관대 법학전문대학원 명예교수는 "우수 지배구조 기준을 과연 측정할 수 있는지 의문"이라며 "이중 '특수관계인이 개인회사를 갖지 않아야 한다'는 기준은 사유재산권에 대한 제한이 될 수 있다"고 주장했다. 기업 밸류업 프로그램이 코리아 디스카운트 해소를 위해 잘못된 방안을 제시하고 있다는 의견도 있었다. 강원 세종대 경영학과 교수는 "코리아 디스카운트의 근본 원인은 기업의 낮은 수익성과 성장성"이라며 "환경·사회·지배구조(ESG)와 같은 비재무적 요소가 기업가치를 높인다는 주장은 증명된 적이 없다"고 강조했다.
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