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글로벌 자본의 각축장이 되고 있는 아프리카 국가들이 국채발행을 대거 늘리면서 외채 리스크에 대한 경고음이 울리기 시작했다. 사하라사막 이남의 '검은 아프리카'는 자원개발에 힘입은 높은 성장세와 폭발적 잠재력으로 각광 받고 있지만 그사이 늘어난 국채발행이 중단기적 위험요인으로 작용할 수 있다는 지적이다.
크리스틴 라가르드 세계통화기금(IMF) 총재는 29일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)와의 인터뷰에서 "아프리카는 천연자원과 인구 등 성장 잠재율을 바탕으로 어마어마한 경제구조 변화를 경험하고 있다"면서도 "다만 아프리카의 과도한 국채발행에는 경제성장을 망가뜨릴 리스크가 있다"고 경고했다. 그는 "국채남발로 국가 경제에 부담을 지우지 않도록 경계해야 한다"고 덧붙였다.
이처럼 IMF 총재가 공개적으로 아프리카 국가들의 부채 위험을 경고한 것은 심상치 않은 국채발행 증가속도 때문이다. 딜로직에 따르면 아프리카 국가들의 국채발행액은 지난 한 해 동안 110억달러를 기록해 전년의 60억달러에 비해 두 배가량 늘었다. 대부분 해외 투자가를 대상으로 발행되는 아프리카 국채는 고스란히 외채로 잡히게 된다. 아프리카개발은행은 올해 국채발행을 통한 자금조달을 포함해 아프리카 대륙으로 유입된 해외자금이 전년 대비 22.5% 증가한 843억달러로 사상 최고액을 기록할 것으로 보고 있다.
지난 2000년만 해도 1억달러에 그쳤던 아프리카 대륙의 국채발행이 최근 급증한 것은 글로벌 금융위기 이후 지속돼온 초저금리 상황에서 글로벌 투자가들이 연 6~8% 수준의 수익률을 올리는 아프리카 국채 투자에 열을 올리고 있기 때문이다. 아프리카 각국도 빈곤층에 대한 보조금 지급과 공무원 임금 인상 등에 필요한 재정을 국채발행으로 메워왔다.
그러나 최근 국제 원자재 가격 상승세가 둔화된데다 부채규모가 감당할 수 없는 수준까지 불어나면서 각국 정부의 재정부실 우려가 커졌다. IMF에 따르면 사하라 이남(서브사하라) 국가들의 국내총생산(GDP) 대비 정부 부채 비율은 올해 35%에 달할 것으로 예상된다. 2010년 31.7% 기록 이후 꾸준한 증가세다. 특히 해외자금 조달이 상대적으로 쉬운 원유 수출국들의 경우 이 비율은 2010년 37.5%에서 올해 43.3%까지 치솟을 것으로 예상된다. 아프리카 최대 경제대국인 나이지리아는 올해 GDP 대비 정부 부채 비율이 20%를 기록하며 2006년의 11.8%에 비해 두 배가량 높아질 것으로 보이며 남수단도 2012년 5%에서 올해 16%로 뛰어오를 것으로 전망된다.
이처럼 정부 빚이 늘어나면서 일부 국가에서는 구제금융 필요성도 제기되고 있다. 세스 터크퍼 가나 재무장관은 이날 현지언론과의 인터뷰에서 "올해 재정적자와 경상수지 적자 축소를 위한 노력이 효과를 보지 못할 경우 IMF 구제금융을 신청하는 방안을 검토하고 있다"고 밝혔다. 블룸버그에 따르면 가나의 올해 재정적자 규모는 GDP 대비 9.1%에 달할 것으로 예상되며 정부 부채 비율은 올해 66.5%에서 내년에는 69.2%까지 뛰어오를 것으로 전망된다. 이는 가나의 주수입원인 금과 코코아 수입이 줄어든데다 공무원들의 임금인상으로 세수가 줄고 재정지출은 늘었기 때문이다. 스탠다드은행그룹의 사미르 가디오 이머징시장 전략분석가는 "대부분의 포트폴리오 매니저들은 가나가 IMF 구제금융을 받아야 한다고 생각한다"고 전했다. 가나의 오는 2023년 만기 국채금리는 3월25일 이후 1.08%포인트 뛰는 등 금리수준도 가파른 상승세를 보이고 있다. 이 밖에 잠비아도 2010~2013년 보조금 등 공공지출을 급격히 늘리면서 재정부실 우려가 있다고 IMF는 이달 발표한 보고서에서 지적한 바 있다. FT는 "정부 부채 급증으로 글로벌 저금리에 따른 '아프리카 허니문'도 끝나간다"고 지적했다.
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