|
미국 연방준비제도(Fed·연준)의 양적완화 종료가 20여일 앞으로 다가오면서 본격적인 연준의 출구전략 폭풍이 신흥국 경제를 덮칠 것이라는 우려가 증폭되고 있다. 신흥국들이 만성적인 저성장에 시달리는 '뉴노멀(new normal) 시대'로 접어들었다는 전망마저 나온다. 이미 일부 수출주도형 신흥국들은 '슈퍼 달러'의 귀환으로 외국인 자금이 이탈할 조짐을 보이고 국제 원자재 가격은 연일 하락하며 비명을 지르는 상태다.
연준은 오는 28~29일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC)에서 마지막 남은 150억달러 규모의 양적완화(QE) 매입조치를 중단할 것으로 전망된다. 이는 지난 2009년 3월18일 1차 QE 조치를 실시한 지 5년7개월 만에 '칩머니(cheap money)' 시대가 끝난다는 의미다.
양적완화 조치가 종료된 후 연준의 다음 수순은 기준금리 인상이다. 지난해 5월 벤 버냉키 전 연준 의장이 테이퍼링 조치를 처음 시사했을 때나 올 1월 아르헨티나 디폴트(채무불이행) 위기 때도 글로벌 금융시장이 요동친 바 있다. 하지만 양적완화 종료의 충격이 리허설이라면 연준의 금리인상은 본게임이라는 게 전문가들의 지적이다. 9월 미국 실업률이 5.9%로 2008년 7월 이후 6년 만에 6% 밑으로 떨어지는 등 미 경제지표가 호조를 보이자 월가에서는 연준 내 매파의 목소리가 더욱 커져 기준금리 인상시기가 당초 예상보다 빨라질 수 있다는 관측도 나오고 있다.
문제는 연준의 금리인상이 미 경제의 '나 홀로' 회복세에 힘입은 만큼 아직 취약한 글로벌 경제가 더 큰 충격을 받을 수 있다는 점이다. 5일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 국제통화기금(IMF)은 10일 열리는 연차총회에서 올해 세계 경제 성장률 전망치를 3.4%에서 3%를 갓 넘는 수준으로 하향 조정할 예정이다.
특히 신흥시장의 위기감이 깊어지고 있다. 지난달 MSCI신흥국주가지수가 9.4%나 폭락하면서 최근 3년래 최고 낙폭을 기록하는 등 외국인 자금 엑소더스(대탈출) 조짐을 보이고 있기 때문이다. 원자재 슈퍼사이클(대호황)이 끝나가는 가운데 연준 금리인상의 충격까지 겹칠 경우 신흥시장이 앞으로 최소 5년간은 세계 경제의 중심축에서 이탈할 것이라는 경고까지 나오고 있다.
최근 IMF도 향후 신흥시장의 전반적인 국내총생산(GDP) 성장률이 연간 5%로 글로벌 금융위기 이전의 7%보다 훨씬 낮아질 것으로 전망했다. 세계은행도 6일 중국의 올해 성장률을 7.4%로 0.2%포인트 하향 조정하고 내년 전망치도 7.2%로 0.3%포인트 내렸다. 2009년 대대적인 경기부양 조치로 세계 경제를 지탱했던 중국에 대한 기대감이 낮아지고 있다는 얘기다. FT는 "신흥국의 저성장은 일시적인 사이클이 아니라 지속적이고 구조적인 변화일 수 있다"며 "연준의 돈 풀기 종료, 구조개혁 지연, 원자재 가격 하락 등과 맞물려 뉴노멀에 들어서고 있다"고 지적했다.
< 저작권자 ⓒ 서울경제, 무단 전재 및 재배포 금지 >
