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급성장을 거듭해온 신흥 경제국 브릭스(BRICs)의 일원이자 아시아 3위 경제국인 인도에서 외국인 투자가들이 발을 빼기 시작했다. 빠르게 둔화하는 경기와 개방경제에 거꾸로 가는 정부 정책 때문에 인도에 대한 투자 신화에 금이 가기 시작한 것이다.
엎친 데 덮친 격으로 국제신용평가사인 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 인도의 등급 전망을 '부정적'으로 하향 조정, 인도의 국가신용등급이 '정크' 수준으로 강등될 가능성을 내비쳤다. 이달 들어 가시화한 외국인들의 엑소더스가 급물살을 탈 가능성이 높아 보인다.
월스트리트저널(WSJ)은 S&P가 25일 인도의 국가신용등급을 투자등급 가운데 가장 낮은 'BBB-'로 유지하면서 등급 전망을 '부정적'으로 제시했다고 전했다. S&P는 이날 성명에서 인도의 경제성장 둔화와 경상적자 확대로 이 같은 결정을 내렸다며 "성장 전망이 악화하고 정치적 기반 약화로 인해 재정개혁이 속도를 내지 못할 경우 앞으로 2년 내에 인도의 등급이 정크로 강등될 가능성이 3분의1가량"이라고 경고했다.
갑작스러운 S&P의 이 같은 결정은 그렇지 않아도 인도 시장에 곱지 않은 시선을 보내고 있는 외국인 투자가들이 본격적으로 인도에서 발을 빼는 계기가 될 것이라는 우려를 낳고 있다. WSJ에 따르면 인도에 대한 외국인 자본투자 규모는 지난 2월 72억달러 순유입에서 3월 유입규모가 3억9,000만달러까지 줄어든 데 이어 이달 들어서는 3,000만달러 규모의 순유출로 돌아선 상태다. 달러화 대비 인도 루피화 가치는 이달 들어서만 4% 이상 떨어져 15주 만에 최저 수준에 머물고 있다.
외국인들이 성장잠재력이 큰 인도 시장에서 등을 돌리기 시작한 것은 지난해 경기가 급격하게 꺾인데다 정부가 시장경제에 역행하는 정책을 내놓아 외국인 투자가들의 불신을 샀기 때문인 것으로 풀이된다. 고공행진하던 인도의 국내총생산(GDP) 성장률은 3월에 끝난 2011 회계연도에는 6.9%에 그쳤다. 같은 기간에 무역적자 규모는 전년 대비 56%나 늘어난 1,850억달러를 기록했다. 게다가 인도 투자에 적극적이던 유럽 은행들이 자금을 거둬들이면서 자본유입이 급감, 지난해 인도의 경상적자는 GDP의 4%까지 부풀어 올랐다.
하지만 무엇보다도 정부의 세금정책이 외국인의 유출을 부추겼다. 3월 인도 정부는 재정적자를 메우기 위한 재원마련 차원에서 외국 기업들의 인도 자산 매입에 대해 1962년까지 소급해 과세하는 방안을 추진하겠다고 밝혔다. 3월 이후 외국인 자본유입이 급감한 것은 이 때문으로 풀이된다. 인도 정부가 지난해 12월 외국인에 대해 소매유통 시장을 개방하기로 한 조치를 번복했던 점도 외국인들에게는 불안요인으로 작용하고 있다. 블룸버그통신은 "글로벌 기업들은 3월 정부의 발표 이후 세제 관련 법안의 불확실성 때문에 인도에 대한 투자를 재평가하는 분위기"라고 전했다.
이 같은 분위기에서 S&P가 투자등급에 간신히 턱걸이하고 있는 인도의 국가신용등급 강등 가능성을 언급하자 시장은 이를 민감하게 받아들이고 있다. 싱가포르 소재 CLSA아시아퍼시픽의 라지브 말릭 수석이코노미스트는 "S&P의 조치는 인도가 직면한 거시경제 리스크를 더욱 굳히는 결과를 가져올 것"이라며 인도 정부는 이를 서둘러 개혁조치에 나서야 한다는 경종으로 받아들여야 한다고 강조했다.
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