"美기업이익 정점통과 주가 전망 밝지않아"

파이낸셜타임스(FT)는 지난 2.4분기에 '이익 정점'을 지난 미국 기업들의 주가가 향후 하락세를 보일 가능성이 높은 것으로 10일(현지시각) 분석했다.

FT는 과거 통계상 현재와 같은 금리인상기에는 기업들이 '이익 정점'을 지난 뒤 대체로 주가가 하락했다는 사실을 근거로 제시했다.

S&P에 따르면 지난 66년 이후 지난해까지 미국 기업들은 11차례 '이익 정점(분기)'을 경험했고 각 정점을 기준으로 6개월 후, 12개월 후 S&P500 종목들의 수익률을 분석한 결과 6개월 후 수익률은 평균 0.5%, 12개월 후 평균은 5.7%로 나타났다.

그러나 금리 인상기였던 지난 66년~82년 사이의 결과만 놓고 보면, 이익이 정점에 이른 뒤 6개월 동안 S&P500의 수익률은 -9%를 기록했고 12개월 후의 평균수익률도 -7.3%에 불과했다.

이 기간에 금리는 계속 상승 기조를 유지했고 기업들의 '이익 정점'은 대부분 금리 인상 기대가 고조되는 시점과 일치했다고 S&P는 지적했다.

반면 금리인하기인 82년부터 99년까지 S&P500 종목들은 '이익 정점'을 거치고도6개월 후 평균 13.1%의 높은 수익률을 기록했고 12개월 후의 수익률 역시 평균 29%에 달했다.

이 시기에 금리는 81년의 19%에서 99년 5% 수준까지 떨어졌다.

샘 스토벌 S&P 수석전략가는 "이익 성장 둔화와 금리 인상이라는 두 가지 요소가 증시에 쓴 맛을 줄 수 있다"고 말했다.

FT는 "현재의 시장 상황이 지난 66~82년과 매우 비슷하다"면서 "향후 증시가 어려움에 직면할 것 같다"고 전망했다.

(서울=연합뉴스) 신호경기자