'고위험 고수익' ELW 투자 전략

ELW는 ‘고위험 고수익’이 특징이지만 활용 방법에 따라 원금 보장형 포트폴리오를 구성할 수도 있다. 예를 들어 투자자금 2억원을 보유한 A씨가 1년 후 원금을 보장받고 싶지만 삼성전자 주식이 오를 것이라고 생각한다면 여기에 맞는 포트폴리오를 만들 수 있다. 그는 1년 동안 금리 5%의 정기 예금에 1억9,000만원을 넣어두고 1,000만원으로 삼성전자 콜 ELW에 투자하면 1년 뒤 적어도 원금 2억원을 보장받을 수 있다. A씨의 생각대로 삼성전자 주가가 올라 콜 ELW가 이익을 내면 그 만큼 추가 수익을 얻을 수 있고 만약 삼성전자 주가가 떨어져도 ELW 투자 원금(1,000만원)만 포기하면 된다. ELW를 통한 주식투자 헤지로 손실을 줄일 수도 있다. 예를 들어 B종목을 보유하고 있는 투자자C씨가 한 달 정도 B주식이 하락 한 뒤 반등할 것으로 예상하고 있다면 B종목을 기초자산으로 하는 풋ELW를 매수하면 된다. 한 달 뒤 B종목의 주가가 하락해도 풋ELW의 시장가격은 상승할 것이기 때문에 한 달 동안 손실을 줄일 수 있고, 이후 풋ELW를 팔면 된다. 한편 풋ELW와 콜ELW를 동시에 매수하는 방법도 있다. 예를 들어 현재 코스피200지수가 204.95포인트고 변동성이 극심한 장이 이어지고 있다. 투자자 D는 행사가격이 202포인트이고 잔존기한이 31일 남은 710원짜리 콜ELW 1,000주와 행사가격 202포인트에 잔존 일은 31일이고 ELW가격은 340원인 풋ELW 1,000주를 동시에 매수한다. 만약 한달 뒤 코스피200지수가 215포인트까지 상승하면 콜ELW의 만기 수익은 59만원이고 풋ELW의 손실은 투자원금(34만원)이다. 총 25만원의 이익을 내게 되는 셈이다. 코스피200지수가 만약 190포인트까지 하락할 경우에는 콜ELW는 71만원 손해보지만 풋ELW에서 86만원 이익을 기록해 총 15만원의 수익을 얻을 수 있다.