6월 금리 동결 여부를 둘러싸고 미국 연방준비제도(Fed·연준) 내에서 엇갈린 의견들이 쏟아지고 있다. 연준은 지난해 3월 이후 대부분의 연방공개시장위원회(FOMC)에서 만장일치로 금리 인상을 추진해왔지만, 금리 인상 작업의 막바지로 미세 조정이 필요한 단계에 이르면서 위원들의 판단이 엇갈리는 모양새다.
연준 내 3인자이자 제롬 파월 연준 의장의 메시지를 외부에 전파한다는 평가를 받는 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 인상보다는 일단 지켜보자(wait and see)는 쪽에 가깝다. 그는 16일(현지 시간) 버진아일랜드 대에서 열린 행사에서 “우리가 그동안 내린 정책 결정이 경제에 완전히 영향을 미치는데 까지 시간이 걸린다는 점을 알고 있다”며 “이제 무슨 일이 일어날지 지켜보고 반응을 살피고, 경제가 어떻게 움직는 지를 봐야 하는 것”이라고 말했다.
로리 로건 댈러스 연은 총재도 이날 플로리다주에서 열린 한 행사에서 “경제 여건이 불확실하면 좀 더 천천히 움직여야 하는 법”이라며 “그렇지만 더 느린 긴축 속도가 인플레이션 목표를 달성하는 데 필요한 일을 덜 한다는 점을 의미하진 않는다”며 동결 메시지를 냈다. 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재도 전날 CNBC와의 인터뷰에서 “지난 한해 동안 단행한 500bp의 금리 인상의 효과 중 아직 경제에 더 나타날 부분이 많다”며 “여기에 신용 여건도 긴축되고 있기 때문에 특별히 유념해야 할 시기”라며 공격적인 금리 인상을 경계했다. 블룸버그이코노믹스 기준으로 윌리엄스 뉴욕 연은 총재와 로건 샌프란시스코 연은 총재는 중도파로, 굴스비 시카고 연은 총재는 비둘기파로 분류된다.
이와 달리 연준 내 매파들은 6월 인상론을 주장하고 있다. 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재는 이날 한 강연에서 “현 시점에서 지금까지 나온 데이터와 인플레이션을 고려하면 다음 결정으로 금리를 올리는 쪽과 내리는 쪽이 똑같이 가능한 그런 상황이라고 볼 수는 없다”고 말했다. 그는 “우리는 지난해 여름부터 인플레이션이 둔화하는 걸 보고 있지만 여전히 매우 높기 때문에 지금의 정책 방향을 계속하는 것이 맞다고 본다”며 “필요한 곳까지 금리가 도달했느냐는 질문에 내 답변은 그렇지 않다는 것”이라고 추가 금리 인상을 지지했다.
닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재도 현재 금리 수준이 물가를 잡는데 충분하지 않다는 쪽이다. 그는 미네소타주에서 열린 한 행사에서 “고용시장은 여전히 뜨겁고 아직 크게 완화되는 추세를 보지도 못했다. 이는 인플레이션을 낮추는 데 까지 갈 길이 멀다는 의미”라고 말했다.
중도로 분류되는 토마스 바킨 리치몬드 연은 총재도 추가 금리 인상 가능성을 언급했다. 그는 이날 블룸버그TV와의 인터뷰에서 “정책 지연 효과를 통해 어떤 일이 일어날 지 봐야 하지만 인플레이션을 낮추는 것을 보고 싶다”며 “만약 금리를 더 인상하는 것이 필요하다면 그렇게 할 것”이라고 말했다. 바킨 총재는 특히 은행 불안에 따른 신용 긴축 가능성을 고려하더라도 추가 금리 인상이 필요하다는 시각을 드러내기도 했다. 그는 “우리가 취했던 조치는 물론 다른 영역에서 발생한 일련의 상황들 때문에 인플레이션이 둔화하고 있다는 그럴 듯한 이야기가 있다”면서 “하지만 나는 여전히 인플레이션 완화론에 대해 다 납득하지 못하고 있고 아마도 아직 물가와 관련해 할 일이 더 있을 것”이라고 말했다.
연준 위원들의 이같은 엇갈린 전망은 미국 경제의 불확실성을 반영하고 있다. 4월 근원 소비자물가지수(CPI)는 5.5%로 연준의 물가 목표치인 2% 대보다 두 배 이상 높은 수준이다. 아울러 1월 이후 추가로 둔화되지 않은 채 넉 달 연속 5.5~5.6%에 머물고 있다.
이날 나온 4월 소매판매는 전월 대비 0.4% 늘어나 여전히 경제의 수요가 꺼지지 않았다는 신호를 보냈다. 다만 미국 소매판매는 최근 6개월 중 5개 달에서 하락을 기록하는 등 소비 여력은 줄어들고 있다는 분석도 나온다. 더욱이 은행불안에 따른 신용경색 리스크도 진행형이다.
시장은 6월 동결론에 계속해서 무게를 두고 있다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 6월 FOMC에서 금리가 현재 수준에서 동결될 확률은 77.5%다.
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