중국 인민은행이 기준금리 역할을 하는 대출우대금리(LPR)를 시장 전망보다 소폭 인하하는 데 그쳤다. 경기 침체 우려가 고조된 상황에서 유동성 공급은 필요하지만 동시에 부동산 부문의 과열은 막아야 한다는 판단이 작용한 결과로 풀이된다. 아울러 당국이 지방정부 채무 조정에도 나섰지만 시장이 부양 의지를 기대 이하로 평가하면서 위안화 가치가 급감했다.
21일 블룸버그통신에 따르면 브루스 팡 JLL 수석 이코노미스트는 중국 인민은행의 LPR 인하 결정에 대해 “당국이 부동산 시장 과열을 원하지 않는다는 것을 보여준다”며 “부동산 분야에 대한 정책 통제가 여전하고 최적화될 것이라는 점을 시사하는 신호”라고 풀이했다. 이날 인민은행은 1년 만기 LPR을 연 3.45%로 0.1%포인트 인하했고 5년 만기 LPR은 연 4.2%로 동결했다.
당초 전문가들은 블룸버그 조사에서 1년·5년 만기 LPR 모두 0.15%포인트 인하를 점쳤다. 중국의 각종 경제지표가 부진하게 나오며 침체 우려가 커지고 있는 데다 비구이위안(컨트리가든)을 비롯한 부동산 기업들의 디폴트(채무불이행) 위기도 불거졌기 때문이다. 앞서 인민은행은 15일에도 7일물 역환매조건부채권과 1년 만기 중기 유동성지원창구(MLF) 금리를 인하해 6050억 위안의 유동성을 시중에 공급했다.
하지만 이날 LPR 결정으로 중국이 부동산 및 금융 분야 건전성 제고를 위해 유동성 공급 속도를 조절하고 있다는 해석이 힘을 얻고 있다. 후이 샨 골드만삭스 수석 이코노미스트는 “당국자들이 금융 시스템의 원활한 운영 능력에 많은 비중을 두고 있는 것으로 보인다"며 “경제 충격을 흡수하고 (부동산 부문) 디레버리징을 지속하려면 건강한 은행 시스템이 필요하기 때문”이라고 설명했다.
문제는 부동산 위기가 경제 전반으로 전이돼 막대한 타격을 입힐 가능성을 배제할 수 없다는 점이다. 이 때문에 인민은행은 향후 몇 달 동안 상황을 주시하며 LPR을 단계적으로 인하할 것으로 예상된다고 블룸버그통신이 전했다. 중국 싱크탱크인 SAIF의 주닝 교수는 “현재 정책 입안자들은 재정적자를 늘리는 것을 꺼리고 있지만 경제 현실이 이들의 마음을 바꿀 수 있다”며 보다 구체적인 지원이 뒤따를 것이라고 말했다. 실제로 중국 금융당국은 18일 지방정부 부채 상환을 돕기 위해 1조 5000억 위안의 특별 융자 채권 발행을 허용한 것으로 이날 확인됐다.
시장의 기대에 못 미치는 금리 인하에 이날 한때 달러·위안 환율은 역내·역외 모두 7.3위안을 넘겨(위안화 약세) 2007년 10월 이후 약 16년 만에 최고치를 기록했다. 이날 홍콩 항셍지수와 홍콩H지수는 장중 전장 대비 2%가량 빠지다가 1.8% 하락 마감했다. 중국 본토 주요 기업을 추적하는 CSI300지수도 1.44% 하락했다.
< 저작권자 ⓒ 서울경제, 무단 전재 및 재배포 금지 >
youngkim@sedaily.com
