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[투자의 창] 적립식 투자의 효과
증권 국내증시 2018.10.15 17:57:16일반적으로 적립식 투자는 정해진 금액을 일정한 주기로 장기간에 걸쳐 투자하는 ‘정액분할매수(dollar cost averaging)’ 방법을 말한다. 동일한 금액을 주기적으로 투자하면 위험을 상당 부분 줄일 수 있다. 일시적으로 고평가된 시점에 주식 또는 펀드를 전량 매입하는 위험을 막아주기 때문이다. 같은 금액을 계속 투자하면 가격이 높을 때는 매수량이 줄고 가격이 낮을 때는 매수량이 늘게 돼 실제 매수단가가 평균 가격보다 -
[투자의 창] EMP, 펀드투자의 새로운 기회
증권 국내증시 2018.10.11 17:47:48지난 9월 일본은행은 연간 약 6조엔 규모의 상장지수펀드(ETF) 추가 매입 의사를 밝혔다. 일본은행은 2010년 이후 국채 매입과 더불어 2%대의 물가목표 달성 수단으로 ETF를 활용하고 있으며 이미 일본 시가총액의 4%에 달하는 25조엔 정도를 보유해 운용하고 있다. 1976년 미 버클리대의 닐스 하킨손 교수의 아이디어에서 시작된 ETF는 미국 증권거래소에서 구체화돼 1993년 출시된 이래 비약적인 성장을 거듭하고 있다. 올해 8월 -
[투자의 창] 팩터 투자가 대세다
증권 국내증시 2018.10.10 17:15:141965년 노벨 경제학상 수상자인 유진 파마 교수는 주식시장의 모든 뉴스는 공개 여부와 무관하게 주가에 반영됐기 때문에 뉴스를 통해 초과 수익률을 낼 수 없다는 효율적 시장 가설을 발표한다. 그는 결국 주식시장의 수익률은 시장 전체의 주가 흐름에 영향을 받고(베타 팩터), 주가 변동성이 높은 회사에 투자해 변동성으로 초과 수익을 누리는 방법만이 존재한다고 주장했다. 1990년 초반 파마 교수는 자신이 발표한 효율적 시 -
[투자의 창] 변화 그리고 위험과 기회
증권 국내증시 2018.10.08 14:58:462018년 글로벌 금융환경은 예상보다 빨라진 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상과 중국과의 무역마찰로 인한 달러 강세, 그로 인한 신흥국 주식시장의 부진으로 정의할 수 있다. 이러한 외부환경 속에서 연초의 기대와는 달리 코스피는 변동성이 큰 조정국면이 이어지고 있다. 부담스러웠던 올해 시장을 돌이켜볼 때 신선한(?) 충격을 준 두 가지 사건이 있었다. 하나는 ‘오마하의 현인’ 워런 버핏이 애플 주식을 무 -
[투자의 창] 무역전쟁에서 배우는 교훈
증권 국내증시 2018.10.04 17:19:00지난 3월 말 미국의 선제공격으로 시작된 미국과 중국의 무역전쟁은 6개월이 지났지만 타협은커녕 오히려 확산되고 있다. 500억달러의 상품에 대한 25% 관세를 맞교환하는 1차 전쟁은 마무리됐다. 1차 전쟁 국면에서 미국 증시는 지속적인 상승세를 보인 반면 중국 증시와 위안화 환율은 약세를 나타내 미국이 절반의 성공을 거둔 것으로 평가된다. 9월18일 2,000억달러의 중국 상품에 대해 10% 관세 부과 성명을 발표했고 이후 24 -
[투자의 창] 두드리라, 그러면 열릴 것이다
증권 국내증시 2018.10.01 17:20:38추석 명절 직전인 지난달 18일에 시작된 남북정상회담부터 명절까지 이어진 한미정상회담 일정을 소화한 문재인 대통령의 비행 거리는 어림잡아 2만2,500㎞가 넘는다. 서울~부산 왕복거리를 1,000㎞라 치면 20배는 넘는 분주하고 장대한 일정이다. 벌써 올 들어 세 번째 남북정상회담이 이뤄졌다. 지난 2000년 역사적인 남북 첫 정상회담 이후 지금까지 총 다섯 차례의 정상회담이 있었다. 그중 세 번이 올해 열렸다고 보면 남북화 -
[투자의 창] 중국 NPL 투자에 관심 있으십니까
증권 국내증시 2018.09.27 17:19:15중국 부실채권(NPL) 투자에 관심이 증가하고 있다. 지난 1990년대 말부터 중국 정부가 4대 리츠 자산관리회사(AMC)들을 통해 본격적으로 부실자산 처리에 나서기는 했지만 구조조정, 대출채권 회수, 담보물 처리 등과 관련된 법규의 정비가 미흡하고 법률 및 제도적 제약 등으로 해외 투자자들의 중국 NPL 투자는 저조했다. 그러나 최근 중국 사법 시스템에 대한 예측 가능성이 높아짐에 따라 외국인의 투자 위험이 감소해 중국 NP -
[투자의 창] 바이오 산업 신(新)성장 모델 절실하다
증권 국내증시 2018.09.20 17:19:38바이오 업종에 대한 투자가 회복세로 돌아섰다. 세계 시장 전망 또한 밝다. 딜로이트 글로벌 생명과학 전망에 따르면 올해 전 세계 처방약 시장은 970조원에 이를 예정이다. 중국·인도 등 신흥시장의 성장에 따라 오는 2022년까지 약 6.5%의 연 성장률을 보일 것으로 예측된다. 이 중 바이오로직스와 바이오시밀러를 포함한 바이오 의약품 비중이 2020년까지 처방약 시장의 25%까지 급속하게 성장할 것으로 예상된다. 부정적 요소 -
[투자의 창] 성공 투자의 덕목
증권 국내증시 2018.09.19 17:14:38사실 투자의 법칙은 지극히 상식적이다. 투자할 때는 누구나 금리보다 높은 수익률을 보장받고 싶어한다. 이런 확실한 보장이 있다면 투자를 하지 않을 사람은 아무도 없을 것이다. 안타깝게도 높은 수익률을 얻을 가능성은 불확실한 전망 때문에 생긴다. 제한적인 정보를 가지고 논리적인 예측을 하려면 평소 혜안을 갖는 연습을 해야 한다. 불확실성을 안고 결정을 하자면 용기도 필요하다. 결정한 후에는 얼마가 될지 모를 기간 -
[투자의 창] 미국 경제는 왜 강한가
증권 국내증시 2018.09.18 17:15:51요즘 세계 경제는 한마디로 ‘미국만 좋다’로 요약된다. 일본 경제는 아베노믹스 이후 다소 활기를 되찾고는 있으나 미국을 위협했던 과거의 그 기세는 더 이상 보이지 않는다. 유럽 경제는 전반적으로 양호한 모습이나 미국에 비하면 그 성적표가 초라하게 느껴진다. 주요 신흥국 경제는 금리 인상과 함께 그 취약성이 드러나면서 통화가치가 불안한 모습을 보이고 있고 부채 증가 문제에 대응하기 바쁜 중국은 설상가상으로 미 -
[투자의 창] 미국 주식에 투자해야 할 세 가지 이유
증권 국내증시 2018.09.17 17:21:17미국 주식시장 랠리의 회의론은 충분히 수긍할 수 있다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 지난 2009년 4월부터 올 6월까지 연평균 16.6%의 상승률을 보였다. 전후 역사상 가장 오랜 강세장이었다. 미국 주식은 안정된 기업 이익 성장과 미 연방준비제도(Fed·연준)의 양적 완화 정책에 힘입어 밸류에이션을 높여왔다. 그럼에도 미국 주식시장이 견조한 반등을 이어갈 것이라고 보는 이유로 견조한 시장 펀더멘털, 기술적 흐름의 -
[투자의 창] 중소기업 성장 해외 M&A로 달성해야
증권 국내증시 2018.09.13 17:42:07글로벌 회계 컨설팅법인 EY가 한국 중견·중소기업 102곳을 포함해 전 세계 33개국, 2,766개 기업을 대상으로 ‘글로벌 성장 바로미터(Global Growth Barometer)’ 설문조사를 진행했다. 설문조사 결과 한국의 중견·중소기업들은 해외시장 진출을 최우선 성장전략으로 꼽았으며, 글로벌 경제 둔화를 성장 목표 달성의 가장 큰 리스크로 지목했다. EY는 같은 설문을 지난해에도 진행했다. 기업인들의 답변 중 전년 대비 급격하게 -
[투자의 창] 위험과 보상 그리고 투자기간
증권 국내증시 2018.09.12 17:21:52투자에 따르는 보상은 위험을 더 부담해야만 늘어난다는 것이 금융시장에서 오랫동안 역사를 통해 입증된 사실이다. 우리나라의 경우에도 주식의 장기 수익률은 지난 1986년 이후 연평균 10.2%로 지난 30여년 동안 투자했다면 원금이 20배 이상으로 증가했을 것이다. 같은 기간 대표적인 부동산 자산인 서울 아파트의 연평균 수익률은 8.7%였고 정기예금 수익률은 6.7%였다. 반면 위험을 나타내는 지표인 수익률의 표준편차는 주식 -
[투자의 창]조심스러운 주식시장
증권 국내증시 2018.09.11 17:20:29주식시장이 거래량이 감소하고 방향성도 잃은 상태로 등락을 보이고 있다. 특히 개별 종목별 이슈에 따라 변화를 보이는 종목 장세가 최근 주식시장의 특징이라 할 수 있다. 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난 8월 말 2,000억달러에 달하는 중국산 제품에 대한 관세를 9월 초에 발효할 것이라고 주장한 후 더욱 확대됐다. 시장참여자들은 6일 미국 무역대표부가 공청회 결과를 제출한다는 점에 주목하며 이르면 이날 중국 제 -
[투자의 창] 투자의 솔루션이 필요한 시대
증권 국내증시 2018.09.10 17:26:32지난 1970년 우리나라에 펀드가 처음 소개된 이래 수없이 많은 펀드가 나타났다 사라졌다. 실제 우리나라는 펀드 개수로는 세계 1위가 된 지 오래고 지금까지 출시된 펀드 수도 1만개를 넘었다. 약 6~7년 남짓으로 추정되는 우리나라 펀드의 평균수명을 보면 과연 어떤 기준으로 펀드를 고르고 투자해야 할지 고민이 되는 것은 당연해 보인다.펀드 수익이 장기간 유지되며 전성기를 보낸 상품도 있고 잠시 잠깐 높은 수익률로 주목
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