키움증권은 9일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "지난해 4분기 실적이 소폭 하회할 것으로 전망되나 이미 주가에 반영된 상태"라며 투자의견 '매수', 목표주가 '110만 원'을 유지했다.
삼성바이오로직스의 전 거래일(6일) 종가는 80만 8000원으로 코스피(유가증권) 시장에서 시가총액 57조 5086억 원 규모를 형성 중이다.
이날 보고서에 따르면 삼성바이오로직스의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기보다 73% 늘어난 7679억 원, 영업이익은 93% 늘어난 2484억 원으로 추정된다. 당초 시장 추정치로 제시된 연결 매출액 8057억 원, 영업익 2696억 원을 소폭 하회하는 수준이다.
키움증권은 삼성바이오에피스의 마일스톤과 환율 영향 등으로 이미 예견된 수준이라고 봤다. 허혜민 키움증권 연구원은 "(지난해) 3분기 말 환율 1419.3원보다 4분기 말 환율은 1267.3원으로 11% 하락하면서 고객사 승인받는 시점의 환율에 따라 변동 폭이 높을 것으로 추측된다"며 "다만 4분기 평균 환율은 1359.26원으로 전년동기 대비 15% 상승했고, 전분기 대비 2% 상승하면서 대체로 우호적이었다"고 평가했다. 올해도 환율이 가장 큰 변수로 작용할 것이란 게 허 연구원의 관측이다. 삼성바이오에피스가 바이오젠을 통해 미국에서 판매하는 루센티스 바이오시밀러 '바이우비즈' 발매도 매출 확대에 긍정적 요소로 꼽았다. 삼성바이오에피스의 마일스톤이 지난해 3분기보다 줄어들겠지만, 올해 6월 말 휴미라 바이오시밀러 등 신제품 발매를 앞두고 있어 상승 여력이 있다는 것이다.
허 연구원은 "지난해 2분기 2공장이 유지보수로 인해 가동이 50%만 됐으나 올해에는 풀 가동이 가능하다"며 "과거에는 공장 증설 이후 수주를 확보했으나 4공장의 경우 남은 18만 리터 증설이 완료되는 올해 중순경 수주 확보를 마치고 5공장 착공으로 이어갈 수 있을 것으로 보인다"고 내다봤다. 예전보다 확연히 빠른 속도로 항체 의약품 위탁생산(CMO) 업계에 입지력이 공고해지면서 시장 환경이 긍정적으로 바뀌었다는 평가다. 이어 "올해 2분기 일라이릴리의 알츠하이머 신약후보물질 '도나네맙' 3상 임상 결과도 삼성바이오로직스의 CMO 사업에 영향을 끼칠 수 있는 변수"라고 덧붙였다.
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