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[투자의 창] 시장 착시현상에 속지 않기
오피니언 사외칼럼 2022.10.25 15:28:02긴축적 통화정책 시행에서 시작된 경제 심리 악화는 경기 침체를 앞당기고 있다. 9월 글로벌 주식시장은 큰 폭으로 하락했고 시장금리 급등 영향으로 채권시장도 안전하지 않았다. 외환시장에서는 환율이 요동치며 각종 금융위기 시나리오가 난무하는 가운데 이달 들어 3분기를 측정할 수 있는 거시지표가 발표되고 있다. 3월부터 시작된 긴축정책의 효과는 아직 미미한 결과만을 보이고 있어 남은 연말까지 거시지표의 변화가 긴 -
[투자의 창] 넘치는 M&A 자금 향방은
오피니언 사외칼럼 2022.10.18 14:38:41올해는 인수합병(M＆A) 시장이 최대 활황을 보였던 2021년에 비해 시장의 열기가 상대적으로 주춤한 모습이다. 지정학적 긴장감, 유동성 감소, 인플레이션, 환율 등 올해 들어 부각된 대외 불확실성 요소들은 실물경제뿐 아니라 경영권 거래 시장의 흐름에도 하방 압력을 가했다. 하지만 이런 정체기가 마냥 계속되지는 않을 것으로 보인다. 한동안 매물이 누적되고 밸류에이션(기업가치) 하락이 이어지면서 잠재적 매수 입장에서 -
[투자의 창] 사라진 '풋옵션'
오피니언 사외칼럼 2022.10.17 15:19:57금융시장의 오랜 격언 중 하나는 평균으로의 회귀다. 그래서 금융시장의 기본적인 접근 방식은 과거 사례를 분석하고 통계를 보게 된다. 그런데 올해는 다르다. 좀처럼 과거 사례나 통계를 통해 대응이 어렵다. 코로나19와 러시아-우크라이나 전쟁을 겪으면서, 지금은 평균 자체가 변해버린 것이다. 시장의 혼란에 대해 허둥대는 것은 시장이나 정책 당국도 마찬가지다. 정책 당국 역시 금융시장이 지난 수년간 평균으로 되돌아갈 -
[투자의 창] MZ세대를 위한 투자법
증권 국내증시 2022.10.12 14:43:51자산가치가 급격히 하락하는 시기다. 수년간 투자자들의 자산을 불려주며 4700선 수준까지 상승했던 미국 스탠더드앤드푸어스(S＆P)500지수가 3500선까지 1000포인트 정도 하락했다. 한때 파이어족 열풍을 이끈 암호화폐의 대장인 비트코인은 6만 달러에서 2만 달러로 60%가 넘는 하락을 보이고 있으며 대부분의 알트코인들도 그 이상으로 하락하고 있다. 불패 신화를 거듭했던 국내 집값도 큰 폭으로 하락하고 있다는 기사가 넘쳐 -
[투자의 창] 채권도 '한바구니'에 담지 말라
오피니언 사외칼럼 2022.10.04 15:06:10채권 투자자들이 포트폴리오의 수익률을 높이기 위해 높은 인컴을 얻을 수 있는 섹터에 이끌리는 것은 자연스러운 일이다. 하지만 많은 미국 채권 투자자들은 한정된 일부 섹터, 특히 하이일드 채권에 집중해왔다. ‘계란을 한 바구니에 담지 말라’는 오랜 투자 격언처럼 특정 시장이나 섹터에 집중하는 것보다는 좀 더 넓은 시야에서 접근하는 것이 더 좋은 전략이 될 수 있다. 특히 투자 환경과 밸류에이션을 면밀히 모니터링하 -
[투자의창] 脫세계화가 불러온 투자 리스크
오피니언 사외칼럼 2022.09.28 18:30:22경제학의 무역 이론은 비교 우위에 바탕을 두고 있다. 각 국가가 자국의 강점을 기반 삼아 상대적으로 더 효율적인 생산을 전문으로 한다면 모든 국가가 무역을 통해 이익을 얻을 수 있다고 가정한다. 200여 년간의 경험적 증거들이 이를 지지하고 무역 확대로 대변되는 세계화가 글로벌 경제성장에 지대한 영향을 준 것은 분명해 보인다. 그러나 거역할 수 없는 거대한 방향성 같은 세계화에도 몇 차례 물결이 있었다. 현재 우리 -
[투자의 창] 중국, 그래도 투자 기회는 있다
오피니언 사외칼럼 2022.09.26 15:19:36최근 중국에서는 코로나19 확산세가 잦아들면서 경제활동이 빠르게 회복되고 있다. 이에 발맞춰 중국 정부도 생산 활동 회복과 공급망 안정에 적극적으로 나서고 있다. 경제활동 재개에 따라 소비도 빠르게 정상화될 것으로 보인다. 인민은행 역시 완화적 통화정책 기조를 계속 유지하는 한편 인프라 투자 등을 통해 경기 부양을 도모하고 있어 중국 경제의 회복은 점차 가시화될 것으로 기대된다. 이처럼 중국의 경제 펀더멘털이 -
[투자의 창] 소득공백기간 견딜 무기는
오피니언 사외칼럼 2022.09.21 17:50:41퇴직하면 당장 생활비는 어떻게 해야 할까. 정년을 앞둔 직장인이라면 이런 걱정 때문에 잠을 설쳐 본 적이 있을 것이다. 특히 퇴직하고 국민연금공단에서 노령연금을 받을 때까지의 소득 공백 기간이 문제다. 정년은 60세이지만 명예퇴직 등으로 55세 전후에 직장을 떠나는 근로자들도 많다. 하지만 노령연금은 퇴직하고 한참이 지난 후에야 받을 수 있다. 국민연금 가입 기간이 10년 이상인 자는 노령연금을 수급할 수 있는데 수 -
[투자의 창] 3분기 보복 소비의 수혜자, 미국 호텔 기업
오피니언 사외칼럼 2022.09.20 19:18:03높은 물가 상승과 경기 둔화 우려에도 미국에서는 코로나19로 움츠렸던 여행 수요가 강하게 나타났으며 이에 따른 미국 호텔 기업들의 단기 수혜가 예상된다. 판단의 근거로는 첫째, 여행객이 증가(미국 보안 검색대 통과 인원 회복)하고 있다. 둘째, 호텔 숙박비 상향으로 영업 마진 상승이 기대된다. 셋째, 올해 주요 호텔 기업들의 연간 이익 수준이 흑자 전환하거나 강한 이익 성장세를 나타낼 것으로 기대된다. 코로나19 확진 -
[투자의 창] 美·中 투자의 아이러니
오피니언 사외칼럼 2022.09.19 17:48:16미국의 대중국 전략이 180도 바뀐 것은 아마도 훨씬 이전이다. 그래도 조금은 눈치 챌 수 있었던 시점은 2017년 12월로 기억된다. 당시 미국 행정부가 국가 안전보장 전략 보고서를 발표하면서 ‘경제 안보’를 강조했는데 중국을 전략적 경쟁자로 규정한 것이다. 도널드 트럼프 대통령의 집권과 함께 중국 위협론에 대한 미국의 입장이 보다 명확하게 정리된 다음에야 경쟁보다 상호 협력을 토대로 함께 성장하려고 했던 미국의 -
[투자의 창] 변동성장서 평정심 유지하려면
오피니언 사외칼럼 2022.09.13 15:10:56계속되는 인플레이션과 그에 맞선 글로벌 중앙은행의 금리 인상, 글로벌 경제의 성장세 둔화와 같은 변동성 요인으로 인해 주식시장에서 불안감이 커지고 있다. 하지만 그렇다고 해서 투자자들이 보유한 주식을 섣불리 처분해 버린다면 손실을 본 채로 회복 잠재력을 포기하는 결과로 이어질 수 있다. 따라서 이러한 시기일수록 투자자들은 평정심을 유지하면서 하방 압력에 대한 방어 전략을 세우고 불확실성 속에서도 투자를 이 -
[투자의 창] 식량위기가 부를 투자 리스크는
오피니언 사외칼럼 2022.08.31 18:00:09공급망 교란과 우크라이나 분쟁은 급격한 식량 가격 충격을 야기했다. 유통은 둔화돼 전 세계적 식량 부족과 가격 인상을 초래했고 이어진 분쟁으로 러시아와 우크라이나의 주요 수출품인 밀·옥수수·해바라기 등 작물들의 전망이 나빠졌다. 몇몇 국가가 국내 인플레이션 대응책으로 보호주의 정책을 펼치면서 이러한 상황은 더욱 악화되고 있다. 식량 가격 상승의 여파는 전 세계에 걸쳐 나타나고 있지만 이로 인한 인플레이션 -
[투자의 창] 투자자에겐 세금보다 무서운 건보료
오피니언 사외칼럼 2022.08.24 15:00:23수익률은 세후가 진짜다. 종합소득세는 누진율이 적용돼서 소득이 많을수록 급격히 늘어난다. 그러나 누진율이 아무리 심하다 한들 세후 소득을 역전하는 일은 결코 발생하지 않는다. 그런데 소득 증가분보다 많은 세금이 부과돼 세후 소득의 역전이 발생한다면? 절세를 위해 일부러 덜 벌어야 할지도 모른다. 세금이 아니라 국민건강보험료로 인해 이런 억울한 사정이 생기지 않도록 조심해야 할 것 같다. 올 6월 말 정부는 9월 -
[투자의 창] 퇴직연금 디폴트옵션에 대한 흔한 오해
오피니언 사외칼럼 2022.08.22 18:04:56지난달 12일부터 퇴직연금 사전지정운용제도(디폴트옵션)가 시행됐다. 디폴트옵션을 도입한 것은 확정기여(DC)형 퇴직연금 수익률을 높이기 위해서다. DC형 적립금 중 80%가 예금과 같은 원리금 보장 상품에 맡겨져 있다. 장기적으로 퇴직연금 수익률을 높이려면 원리금 보장 상품 비중은 줄이고 투자 상품 비중을 늘려야 한다. 하지만 여태껏 경험한 적 없던 생경한 제도를 받아들여야 하는 근로자 입장에서는 제도에 대한 이해도 -
[투자의 창] 기업 성장의 새로운 정의
오피니언 사외칼럼 2022.08.08 17:16:25생존 경쟁의 시대다. 빅테크 기업, 스타트업 등 다양한 경쟁자들의 틈바구니에서 살아남기 위해 기업들은 적극적인 기술 투자, 특히 데이터 확보에 사활을 걸고 있다. 이런 무한 데이터 확보 경쟁 속에서 소비자로부터 도출된 데이터는 생성 주체도 모르는 사이에 기업들의 표적 광고 및 자극적인 홍보에 소모됐다. 수단과 방법을 가리지 않고 시장점유율과 분기별 실적 등의 단기 목표를 달성하는 것만이 기업의 성공과 성장의 지
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