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[투자의 창]퇴직연금 수익률 높이려면
증권 국내증시 2017.03.16 17:31:35최근 퇴직연금의 저조한 수익률에 대한 우려의 목소리가 높다. 지난해 퇴직연금 평균 수익률은 1.8% 수준이었다. 시장 관점에서 살펴보면 평균 이상이라 할 수 있다. 현재 기준금리는 1.25%, 은행 정기예금 금리는 1.47%이고 국고채 3년 금리도 1.67%에 불과하기 때문이다. 반면 근로자의 안정적인 노후생활 보장이라는 본연의 목적에서 보면 저조한 결과다. 기관의 기대수익률이 통상 금리+물가상승률인 점에 비추어 보았을 때 시 -
[투자의 창]영업이익이 말해주지 않는 것들
증권 국내증시 2017.03.15 11:47:03실적발표 기간이 다가오면서 기업 경영성과에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다. 일반적으로 이 시기엔 “A사, 영업이익 예상치 상회”, “C사 영업이익 5% 하락”과 같은 기사가 넘쳐난다. 투자자들이 얼마나 영업이익 (earnings)을 중요하게 생각하는 지 알 수 있는 대목이다. 하지만 영업이익은 기업이 지닌 가치 중 일면만 나타낼 뿐이며 한 기업의 성장가능성을 가늠하는 최선의 바로미터라고 말하기 어렵다. 영업이익만 -
[투자의 창] 투자자들의 엇갈린 기대감
증권 국내증시 2017.03.14 11:18:54지난 달 자산시장에서는 주가, 채권, 원자재 가 모두 가격 강세를 나타내는 3강 현상이 나타났다. 주식투자자들은 경기회복 기대감으로 주식을 매수한 반면, 채권투자자들은 도널드 트럼프 미국 대통령의 정책 불확실성과 리플레이션이 기대에 못 미칠 것으로 판단하여 채권을 매수했다. 장기전망에 대한 엇갈린 기대감을 가지고 있기 때문에 시간이 지나면 주식투자자나 채권투자자 둘 중이 하나는 틀린 것으로 판명 날 것으로 예 -
[투자의 창]탄핵 이후 새로운 자산배분 전략
증권 국내증시 2017.03.13 11:18:54헌법재판소의 탄핵 인용으로 탄핵 정국이 일단락됐다. 탄핵 인용 이후 한국 경제는 두 가지 변화가 출현할 것으로 예상된다. 첫째, 불확실성 해소에 따른 심리 개선이다. 대통령 탄핵 정국의 장기화로 불확실성이 커지면서 부진했던 가계의 소비심리와 기업의 체감경기가 개선될 수 있다. 둘째, 정부의 금융시장 완화 정책과 경기 부양 정책이 가세할 전망이다. 한국은행은 지난 2015년 6월 정책금리 인하(1.75%→1.50%) 당시에도 -
[투자의 창]투자성공, 리스크 관리에 달렸다
증권 국내증시 2017.03.09 13:13:55최근 보도에 따르면 주식 시장에서 개인 투자자들이 선호하는 종목 30개를 골라 지난 10년간 지속적인 투자를 가정했을 때 그 수익률이 -74%로 나타났다고 한다. 반면 같은 방식으로 계산한 외국인 투자자들의 수익률은 78%이고 연기금·펀드 등 기관 투자가들의 수익률은 9%로 집계됐다. 흔히 개인의 투자 실패 이유로 자본과 정보력의 부족을 들지만 엄청난 수익률 격차를 꾸준히 유발하는 다른 원인이 있는지 이 결과를 가지고 -
[투자의 창]AI 비서가 불러올 변화에 주목하라
증권 국내증시 2017.03.08 16:55:55지난 2010년에 한창 유행했던 투자 붐이 있었다. 워런 버핏이 중국의 한 전기자동차 회사에 투자하면서 우리나라에는 여전히 생소했던 자동차의 엔진을 대체할 배터리가 주목받게 됐다. 당시 세미나에서 전기자동차에 대해서 말하면 기관투자가들조차도 공상과학영화 같은 느낌으로 들어 넘기던 기억이 생생하다. 하지만 7년이 지난 지금 전기차는 글로벌 시장에서 일반화돼가고 있으며 관련 기업의 주가는 전통의 자동차 기업들의 -
[투자의 창]위기는 기회를 동반한다
증권 국내증시 2017.03.07 11:22:04투자는 미래에 더 큰 이익을 추구하기 특정 대상을 구매하는 행동이다. 투자 결과가 예상 했던 방향과 맞으면 수익을, 그렇지 않으면 손실을 낳는다. 투자에는 불확실성이 존재하기 때문이다. 불확실성이란 위험과 기회가 함께 있다. 예를 들어 특정 주식을 사는 일은 수익이 날 가능성과 손실이 발생할 가능성을 동시에 가지고 있지만 위험보다 기회가 더 클 것으로 판단에 내린 행동이다. 불확실성의 영역에서 위험과 기회를 잘 -
[투자의 창] 조정장 대비 리스크 점검해야
증권 국내증시 2017.03.06 17:31:49도널드 트럼프 미국 대통령 당선 이후 글로벌 증시에서 랠리가 펼쳐지고 있다. 유가증권시장도 지난해 11월 미 대선 이후 약 6% 상승했다. 코스피 상승 요인을 살펴보면 미국, 유로존(유로화 사용 19개국), 중국 등 주요국의 경기 회복이 원인이다. 글로벌 경기 호조는 우리나라 경제 펀더멘털 개선으로 이어졌다. 실제로 2월 수출은 432억달러로 전년 동기 대비 20.2% 증가하며 지난 2012년 2월 이후 5년 만에 최대 수출금액 및 -
[투자의 창] ‘경제 위기설’이 '설(說)’로 끝나는 이유
증권 국내증시 2017.03.02 11:10:49“3월 위기설” “4월 위기설” 공포가 우리 주변을 떠나지 않고 있다. 도널드 트럼프 대통령의 보호무역정책으로 미국 재무부가 중국과 한국을 환율 조작국으로 지정할 것이라는 우려가 크다. 유럽 선거에서 유럽연합(EU) 탈퇴를 주장하는 정당이 정권을 잡으면 유로존(유로화 사용 19개국)이 와해될 것이라는 걱정도 커지고 있다. 인플레이션 때문에 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 금리 인상 속도를 높일 수 있다. 고고도미사 -
[투자의 창] 인프라 투자는 국가신용도부터 점검
증권 국내증시 2017.02.27 16:11:01작년 미국 대통령 선거에서 도널드 트럼프가 깜짝 당선된 후 우리나라를 비롯한 전 세계가 불확실성의 혼란과 혼돈 속에 빠져 있다. 하지만 위기는 기회라는 말처럼 과거에는 크게 생각하지 못했던 새로운 투자 기회가 생길 수도 있다. 대체 투자 (Alternative Investment)의 한 분야인 인프라 투자가 주인공이다.먼저 인프라의 정의를 알아보자. 인프라란 인프라스트럭처 (Infrastructure)의 약칭으로써 다양한 경제활동의 기반이 -
[투자의 창] 세금만큼 신경써야 할 건강보험료
증권 국내증시 2017.02.23 13:39:08연금저축계좌는 연간 납입금액의 16.5%를 기본 수익으로 제공한다. 연봉이 5,500만원 이하라면 연간 700만원을 납입했을 때 연말세금정산을 통하여 115만원의 세금을 돌려받기 때문이다. 여기에 금융상품을 적절히 활용하여 자산을 잘 관리했다면 추가적인 수익을 얻을 수도 있다. 예금 이율이 1.5%밖에 안 되는 저금리시대에 절세가 수익률을 높일 수 있는 가장 확실한 수단임을 알 수 있다. 그런데 세금 말고도 수익률에 중대한 -
[투자의 창] 트럼프 군비 증강, 미국 경제에 미치는 영향은
증권 국내증시 2017.02.22 13:32:14정치·경제 정책에 이어 국방 정책까지 이슈로 떠오르면서 트럼프 대통령의 행보에 미국은 물론 전 세계가 긴장하고 있다. 만약 트럼프 대통령의 국방예산 증강 공약이 실현된다면 미국의 성장률 및 인플레이션 전망에도 변화가 나타날 것으로 예상된다. 트럼프 대통령은 대선 캠페인 당시부터 미군을 재건하겠다는 야심 찬 계획을 밝혔다. 주요 공약으로는 핵무기 시설 현대화, 사이버보안 투자 확대, 해군 군함·공군기 현대화 -
[투자의 창] 코스피 순익 100조 시대
증권 국내증시 2017.02.21 12:43:382016년 4·4분기 실적시즌이 마무리되면서 지난해 연간 실적에 대한 윤곽이 드러나고 있다. 2016년 코스피 순이익은 사상 최고치인 106조원 정도로 2015년 90조원에 비해 약 18% 증가한 수준으로 전망되고 있다. 지난해에는 구조조정 효과 및 공급이슈 해소 등의 경기침체 이후 경기회복으로 진입하는 시점에서 나타나는 신호들이 많이 나타났다. 적자폭이 컸던 건설·기계·조선·해운 등의 업종은 구조조정 및 원가절감 등의 뼈 -
[투자의 창] 변동성에 휩쓸리기 보다는 펀더멘털에 투자해야
증권 국내증시 2017.02.20 15:03:02올해 들어 가장 높은 변동성을 보이고 있는 것은 환율이다. 원·달러 환율이 0.5%이상 움직인 날이 15일인데 비해 종합주가지수가 0.5%이상 움직인 날은 8일에 그쳤다. 주가 변동성보다 환율변동성이 더 높게 나타난 것이다. 그만큼 글로벌 유동성 흐름에 한국은 취약하다.환율 변동성의 원인은 트럼프 미국 대통령의 말과 정책이다. 트럼프가 선거 때부터 위대한 미국을 만들기 위해 내놓은 정책들은 달러를 강세로 만들었다. 그 -
[투자의 창] 중국 증시 상승 랠리 계속될까
증권 국내증시 2017.02.16 13:45:32중국증시의 상승세가 무섭다. 2월 10일 기준 상해증시는 연중 최고치를 기록했다. 지난 한 주 동안 상해증시는 1.8%, 심천증시는 1.81%, 홍콩항셍지수는 1.93%, 홍콩H지수는 무려 4.56% 상승했다. 상승을 이끌고 있는 종목들은 철강, 석탄 등의 국유기업 개혁 관련주와 일대일로(一帶一路) 관련주들이다. 최근 중국의 부동산 시장을 살펴보자. 규제가 강해지고, 거래가 줄고 있으며, 관련 대출자금의 지원도 줄고 있다. 지난 연말
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