한승호 연구원은 “문화체육관광부는 당장 내년부터 ‘음원전송사용료 징수규정 개정안’을 시행할 계획”이라며 “이 경우 묶음상품 다운로드(40곡) 가격이 40% 이상 상승해, 로엔의 연간 매출액과 EPS는 시행 전보다 24.9%, 41.1% 급증할 것”이라고 설명했다.
이어 “정부의 음원가격 인상이 2015년까지 계속된다는 점에서 지속가능한 성장잠재력도 부각될 것”이라며 “동종 업계 에스엠(P/E 13.4배)과 와이지엔터테인먼트(18.1배) 대비 저평가된 주가(9.2배)도 매력적”이라고 덧붙였다.
한 연구원은 “그간 주가상승의 걸림돌이었던 2대 주주 ‘리얼네트웍스(지분율 9.82%)’의 주식매도가 일단락되며, 지난 6월19일 이후 더 이상 지분이 출회되지 않고 있다”며 “음원기획사들의 연합 음원유통사인 ‘KMP홀딩스’의 영향력 역시 다소 과장된 것으로, 업계 1위인 ‘멜론’을 무시하는 음원유통은 현실적으로 불가능해 음원가격 인상의 최대 수혜주로 로엔을 제시한다”고 강조했다.
< 저작권자 ⓒ 서울경제, 무단 전재 및 재배포 금지 >
