[리포트] 진성티이씨 주가하락 지나치다-우리證

우리투자증권은 15일 진성티이씨에 대해 “최근의 주가하락은 2분기 실적둔화 우려에 따른 것이지만 낙폭이 과도하다”고 밝혔다. 투자의견 및 목표주가는 제시되지 않았다.

진성티이씨는 최근 1개월 간 주가가 38% 급락했다.

하석원은 연구원은 “2분기 중국법인의 실적둔화가 주요원인으로 2011년 순이익은 기존 예상치를 13% 밑돌 전망”이라며 “2011년 예상실적 기준 PER은 7배 내외로 실적부진을 감안해도 밸류에이션이 매력적”이라고 설명했다.

총 매출에서 캐터필라가 차지하는 비중은 점차 확대될 전망이어서 이는 주가 촉매제 역할을 할 것으로 기대된다. 2010년 기준 주요 수요처별 비중을 보면 본사는 두산(42%), 캐터필라(20%), 히타치(18%) 순이며 중국법인은 두산(66%), 중국로컬(14%), 히타치(9%), 캐터필라(0%) 등의 순이다.

하 연구원은 “2012년 본사와 중국법인의 두산비중은 각각 18%, 55%로 줄고 캐터필라는 각각 41%, 12%로 확대될 전망”이라며 “캐터필라는 향후 중국뿐만 아니라 미국, 브라질 등 글로벌 투자를 지속할 예정이어서 진성티이씨의 외형성장 및 수익성 개선을 이끌 것”이라고 평가했다.