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넥센타이어에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 9,000원을 제시한다. 투자포인트는 크게 세 가지이다. 첫째, 3ㆍ4분기 실적 호조 지속이다. 넥센타이어는 2ㆍ4분기에 영업이익률이 19.9%라는 뛰어난 실적을 달성했다. 3ㆍ4분기에는 원재료 가격 상승으로 영업이익률이 하락할 여지가 있지만, 높은 가동률 지속과 초고성능 광폭타이어(UHPT)제품 비중 증가, 유로화 강세, 제품가격 상승 등으로 19%대의 높은 영업이익률이 유지될 전망이다. 둘째, 중국 현지공장 이익 상승세다. 지난 2007년 말에 완공된 중국공장은 설립 2년이 안돼 흑자를 달성했다. 최근 중국 내수판매 증가로 이익폭이 확대될 전망이다. 셋째, 매력적인 밸류에이션이다. 현 주가는 2010년 예상 주가수익비율(PER) 5.6배, 주당순자산가치(PBR) 1.3배 수준이다. 이는 자동차부품 업종의 평균 PER의 절반 수준에 불과하다. 지난해 적자에서 올해 흑자로 전환되었고, 자기자본이익률(ROE)이 20%를 넘는 것을 감안한다면 과도하게 낮은 밸류에이션이라고 판단된다.
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