김경환 하나대투증권 연구원은 19일 보고서에서 “자본 유출과 증시 안정자금 퇴출 우려로 전날 중국 상하이증시가 6%대 급락했다”며 “정책 기대를 통한 상승은 단기적인 트레이딩 기회만 제공할 뿐 근본적인 투자심리와 유동성 회복, 실적 장세 전환의 단초를 제공하기는 어렵다”고 분석했다.
김 연구원은 “순환적인 경기회복보다는 구조적인 경기둔화 압력이 크다고 판단된다”며 “기술적 반등 시 지수형 상품에 대한 분할매도 전략과 함께 연말로 갈수록 커지는 경기둔화, 자본유출, 환율, 금리 상승 등의 변수에 대비해 저가매수보다는 방어적인 전략을 계속 유지할 필요가 있다”고 전망했다.
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