[리포트] 삼성SDI, 밸류에이션 메리트 증가-HMC투자證

HMC투자증권은 30일 삼성SDI에 대해 밸류에이션 메리트 증가했다며 투자의견 매수와 목표주가 17만5,000원을 유지한다고 밝혔다.

삼성SDI의 4분기 매출 1.4조(YoY -1.6%, QoQ -5.9%), 영업이익 7억(YoY -94.9%, QoQ 99.9%)

으로 시장 컨센서스를 밑돌았다.



김영우 연구원은 “삼성전자의 스마트폰과 태블릿 PC의 판매가 최고의 성과를 거두고 있다는 측면을 고려하면 4분기 실적은 다소 실망스럽다”며 “이는 원통형 전지 매출 및 수익성 악화, 자동차용 2차전지 실적 부진, ESS & Solar 사업 부진, 애플향 폴리머 전지 감소 등에 기인한다”고 말했다.

그러나 그는 “2013년 삼성전자의 IM사업부는 4분기보다 5~8%정도 더 많은 수량의 스마트폰과 태블릿 PC를 판매할 것으로 예상된다”며 “따라서 1분기 실적은 매출 1.3조(YoY -3.8%, QoQ -6.3%), 영업이익 543억(YoY -18.9%, QoQ 7897.4%)의 달성이 가능할 것으로 전망된다”고 주장했다.