[리포트] NHN 1분기 검색광고 매출 증가 - 우리證

우리투자증권은 11일 NHN에 대해 1분기 검색광고 매출이 증가할 것이라며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 25만원(전일종가 20만원)을 유지한다고 밝혔다.

이왕상 연구원은 “현재 NBP의 클릭당 광고단가(PPC)는 오버추어 결별 전보다 높은 수준이고 1분기 검색광고 매출액도 q-q로 증가할 것”이라며 “게임 ‘TERA’ 연간 매출액도 동접자수 16~17만명을 유지하며 800~1,000억원 수준으로 전망된다”고 설명했다.

NBP분할 전 기준 4분기 매출과 영업이익은 전분기대비 각각 5.2%, 2.1% 증가한 3,869억원, 1,504억원을 기록했다. 지스타ㆍ미투데이 TV광고 등에 따른 마케팅비용 증가에도 불구하고, 영업이익률은 전분기대비 -1.2%p 하락한 38.9%를 기록했다. 하지만 NHN 글로벌의 OAL(중국 온라인게임 포털 아워게임 운영사) 지분매각으로 순이익은 1,339억원을 기록했다.

이 연구원은 “모바일 검색광고는 현재 일매출 5천만원 기록 중”이라며 “모바일 디바이스의 가파른 보급속도를 감안할 때 하반기 유의미한 실적기여가 가능할 것”이라고 예상했다.