80년대 중반이후 자본이윤율 하락

80년대 중반이후 자본이윤율 하락96~98년 8.2% 그쳐

우리나라의 자본이윤율이 지난 80년대 중반 이후 큰 폭으로 낮아진 것으로 나타났다.

한국은행은 3일 「우리나라의 자본이윤율 분석」을 통해 지난 86~90년 국내산업의 자본이윤율은 실질 이윤율을 기준으로 연평균 26.1%였으나 91~95년에 15.2%, 96~98년에는 다시 8.2%로 떨어졌다고 밝혔다. 명목이윤율도 86~90년 19.9%에서 91~95년 14.1%, 96~98년 8.2%로 역시 내림세를 보였다.

자본이윤율이란 자본의 효율성을 비용측면까지 고려해서 평가하는 지표로 생산(부가가치)에서 생산에 동원된 노동이나 자본의 명목비용 등 생산요소비용을 뺀 이윤을 자본으로 나누어 구한다.

조사대상 기간인 지난 76년부터 98년까지의 연평균 실질이윤율은 19.3%, 연평균명목이윤율은 17.1%였다.

한국은행은 이처럼 자본이윤율이 하락해 온 것은 노동·자본등 비용이 생산에서 차지하는 비중이 지속적으로 상승한 데다 80년대 중반 이후에는 자본생산성도 급격히 하락했기 때문으로 분석했다.

또 90년대 초반에는 자본이윤율이 15% 수준을 유지하다가 94년부터 다시 하락했다면서 이같은 움직임은 자본의 효율적 이용에 문제가 있었음을 의미한다고 지적했다.

한국은행은 이와 관련, 90년대 중반 이후 투자가 과도했던 것으로 판단된다면서 앞으로 자본이윤율을 높은 수준으로 유지하려면 기업의 투자가 외형확대보다는 수익성 위주로 이루어지는 경영풍토가 정착되어야 한다고 강조했다. /온종훈기자 [e-mail]입력시간 2000/07/03 20:12

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