[5대그룹] 빅딜 연내매듭 차질 불가피

5대그룹의 빅딜이 난항을 겪고 있다.채권은행단이 항공기, 석유화학, 철도차량, 정유 등 4개업종의 빅딜안중 정유를 제외한 3개업종의 빅딜안을 전면 수정하도록 요구함에 따라 연말까지 5대그룹 구조조정을 마무리하겠다는 정부 계획에 차질이 빚어질 전망이다. 정유의 빅딜안만 조건부로 수용됐다.

채권단과 사업구조조정위원회가 3개업종의 빅딜안 수정을 요구한 것은 자체 구조조정이 미흡하고 향후 사업성이 불투명한 상황에서 은행만 출자전환, 신규자금 지원 등의 일방적인 부담을 떠안을 수 없다는 이유다. 반도체, 발전설비, 선박용엔진 등 3개업종의 빅딜안은 아직 채권단에 제출되지 않은 상태다.

그동안 업계 자율로 추진돼 온 빅딜이 이처럼 채권단의 반발에 부딪침에 따라 향후 5대 재벌의 구조조정작업에 상당한 난항이 예상된다.

◇빅딜안 세부계획상 문제점=5대그룹이 지난달 중순 주채권은행에 제출한 4개업종의 빅딜 세부추진계획서 자체에 상당한 문제가 있다는게 채권단의 판단. 업계가 스스로 평가한 자산·부채규모를 믿기 어렵고 외자유치를 포함한 향후 자구계획 등도 구체성이 결여되어 있다는 것이다. 채권단은 이런 상황에서 일방적으로 출자전환이나 부채탕감, 신규자금지원 등 금융권의 자금지원내용만 요구하고 있는 업계의 빅딜안을 받아들일 수 없다는 입장이다.

특히 일부 업종의 경우 향후 사업성 등에 대해 너무 장미빛 전망을 제시해 업계의 구조조정 의지를 의심케 했다는 것. 이에 따라 채권단은 그동안 여러차례 보완자료를 요청했으나 업계가 자료제출을 미루는 등 비협조적인 자세를 보였던 것으로 알려졌다.

채권단의 한 관계자는 『빅딜대상 업종 대부분이 과다한 부채를 안고 있어 사실상 퇴출대상이다』며 『그런데도 해당 그룹이 제시한 세부추진계획에는 자구노력이나 손실분담이 거의 없고 일방적으로 금융권의 지원내용에 촛점이 맞춰져 있다』며 강한 불만을 토로했다. 중복·과잉투자 등으로 문제가 생긴 부분에 대해 스스로의 책임은 외면한 채 이제와서 채권단에 모든 부담을 떠안기려는 것은 받아들일수 없다는 입장이다.

채권단의 한 관계자는 『5대 그룹이 회사를 살릴 생각이 있다면 자산부채구조에 대해 근본적으로 다시 검토해야 할 것』이라고 밝혔다.

또 이번 빅딜 업체들의 대부분 규모가 큰 장치산업들이기 때문에 향후 상당한 규모의 자금지원이 불가피하다는 점도 채권단의 판단에 큰 영향을 미쳤던 것으로 알려졌다. 주채권은행의 한 관계자는 『이번 평가는 가능한 한 산업정책적 차원을 배제하고 상업적인 베이스에 입각해 이루어졌다』고 밝혔다.

◇업종별 평가=항공기업종은 정책적 차원에서 배려할 부분이 있긴 하지만 자구노력이 미흡하고 재무구조도 극히 불량하다는 것. 또 매출액이 연간 4,000억원에 불과한데 부채가 1조5,000억원에 이르는 항공산업의 사업성이 가까운 시일내에 좋아질 수 없는 것으로 전망됐다. 특히 부채탕감 등 금융비용 부담 완화 요구수준이 너무 높아 채권단이 받아들일 수 없다는 것.

철도차량업종은 향후 사업성은 있지만 빅딜로 인한 시너지 효과가 적어 과잉설비 해소책과 과다인력의 정리방안 등 보다 강도 높은 자구계획이 필요하다는 결론이 내려졌다.

석유화학의 경우 빅딜대상으로 부적합한 것으로 판정됐다. 현대 삼성 등 두 재벌그룹이 빅딜을 통해 금융권의 지원을 받을 경우 한화 등 나머지 업체와의 형평성 문제도 제기돼 아예 빅딜대상에서 제외하라는게 채권단의 입장.

다만 정유부문의 경우 외자도입이 성사되면 출자전환 등 금융권의 지원을 통해 빅딜의 효과를 거둘 수 있을 것이라는 조건부 승인 판정을 내렸다.

◇문제점=당장 큰 문제는 업계가 자체 평가한 자산부채규모를 채권단이 믿지 않으면서도 시간에 겨 채권단이 직접 실사에 나서지는 않기로 한 점이다. 채권단이 업계의 자체 평가에 대해 강한 불신이 갖고 있는 만큼 업계가 수정안을 제출하더라도 과연 이를 믿어줄지 불확실한 상황이다.

또 빅딜을 추진하는 주체가 불명확하다는 점도 향후 전망을 불투명하게 만들고 있다. 정부는 주채권은행을 통해 빅딜을 성사시키겠다는 입장이지만 5대그룹과 주채권은행의 관계를 감안할 때 현실적인 한계가 많은 실정이다. 게다가 재벌오너나 해당 업체의 종업원 모두가 빅딜에 대해 크게 달가와하지 않고 있다는 점도 부담이 되고 있다.

경영주체 선정문제도 관건. 5대그룹은 상호 이해관계때문에 대부분 동등지분을 갖는 방식으로 빅딜을 추진하고 있지만 정부와 채권단은 향후 책임경영체제 구축을 위해 동등지분방식이 바람직하지 않다는 입장을 나타내고 있다.

◇향후 전망=현재 7개업종의 빅딜 가운데 항공기, 철도차량, 석유화학, 정유 등 4개업종만 세부계획이 제출됐고 반도체, 발전설비, 선박용엔진 등 3개 업종은 아직 세부계획서 조차 제출되지 않은 상태다. 채권단은 이들 3개 업종에 대해 경영주체 선정등을 이달말까지 끝내고 세부계획서를 제출토록 지시했다.

또 이미 제출된 4개 업종에 대한 세부계획도 전면 수정해 조만간 제출해야한다. 채권단은 업계가 제출한 수정안을 다시 검토해 업계가 요구하는 금융지원방안 등을 수용할 지 여부를 최종 확정하고 이를 오는 15일까지 5대그룹의 재무구조개선약정에 모두 반영할 예정이다. 만약 업계가 채권단이 요구하는 수준의 세부계획을 제출하지 못할 경우 사업부문 매각이나 정리, 여신중단 등으로 사실상 퇴출절차를 밟게 될 공산이 높다. 【이형주 기자】