채상욱 연구원은 “3분기 매출 3조5,700억원(+20.6% y-y), 매출총이익 3,724억원(+4.2% y-y), 영업이익 1,953억원(-27.9% y-y)으로 전망된다”며 “영업이익 감소는 주택관련 기타영업비용으로 450억원 반영된 효과이다”고 말？다.
그는 “영업이익률은 5.5%로 전분기 대비 0.3%p 상승할 전망으로 이는 실적 저점을 통과했다는 의미이다”고 설명했다.
또 그는 “연간 영업이익률은 2010년 6.7%, 2011년 6.3%, 2012년은 5.6%(E)로 점진적으로 하락 중에 있는데 2010년 수주한 현장 중 원가율이 크게 상승한 해외현장의 비용을 점차 반영한 데서 기인하고 있다”고 전했다.
그러나 그는 “2013년 영업이익률은 2010년 수주한 현장의 매출인식 종료에 따른 기저효과와 함께 현대엔지니어링의 매출성장 효과로 과거 6%대보다 증가한 7%대의 영업이익률 달성이 가능할 것으로 전망된다”고 주장했다.
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