[리포트] 루멘스 실적기대치 하향, 목표주가↓-한국證

한국투자증권은 9일 루멘스에 대해 “업황 여건 상 연간 실적이 당초 예상을 밑돌 것으로 예상된다”며 투자의견은 ‘매수’를 유지하되 목표주가를 종전 1만5,000원에서 1만1,000원(전일종가 7,900원)으로 하향조정했다.

정영우 연구원은 “TV 등 전반적인 세트수요가 줄어들면서 향후 LED 이익에 대한 가시성도 불투명해졌다”며 “이에 따라 올해 EPS는 당초 예상보다 1.2% 감소할 전망”이라고 밝혔다.

당장 2분기 실적도 1분기에 비해 부진할 것으로 예상된다.

정 연구원은 “고객사의 LED 재고량이 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 루멘스의 LED 출하량은 1분기에 비해 역성장할 가능성이 높아졌다”며 “또한 단가압력에 따른 영향도 상당해 2분기 영업이익률은 1분기보다 하락할 전망”이라고 설명했다.

그러나 3분기 이후 업황회복 가능성에는 문을 열어두라는 지적이다.

정 연구원은 “빠르면 3분기부터 중국의 주요 TV세트ㆍ패널업체들에 대한 직접공급이 시작될 것으로 기대된다”며 “하반기 업황 회복 시 루멘스는 가장 빠른 이익개선 흐름을 보여줄 것”이라고 예측했다.

정 연구원은 이어 “현재 업황에 대한 우려 및 낮은 기대치는 현 주가에 상당수준 반영되면서 저점 수준까지 도달했다”고 강조했다.