"영역 확장해야 산다" 자본시장통합 눈앞

인수 법적하자 없어…동양종금은 출자관계 해소 급선무

시장 중심축 수도권으로 이동…순수 지방銀 고사위기

"영역 확장해야 산다" 자본시장통합 눈앞

인수 법적하자 없어…동양종금은 출자관계 해소 급선무시장 중심축 수도권으로 이동…순수 지방銀 고사위기

최형욱 기자 [e-mail]

증권사들이 전북은행 인수에 적극적으로 뛰어든 것은 오는 2008년 자본시장통합법 시행을 앞두고 자본시장의 주도권을 장악하겠다는 의도이다. 증권 업무를 주축으로 은행ㆍ보험 등의 사업 포트폴리오를 구축, 종합금융그룹으로 도약을 추구한다는 것이다.

◇증권사 몸집 불리기 경쟁=대형 증권사의 경우 자본시장에서 살아남기 위해서는 은행이 반드시 필요하다는 게 전문가들의 지적이다. 자통법 시행의 혜택이 은행ㆍ보험 등을 계열사로 보유한 4~5개의 대형 증권사로 집중될 것으로 보이기 때문이다. 이들 한국금융지주ㆍ메리츠ㆍ동양종금증권 등의 증권사들은 보험 계열사를 보유한 미래에셋ㆍ삼성증권, 은행 자회사인 우리투자ㆍ굿모닝신한ㆍ대우ㆍ대한투자증권에 비해 상대적으로 불리한 처지이다.

특히 동양종금증권은 2011년 종금사 기능이 종료되기 때문에 지방은행이나 저축은행 인수를 통해 새 여신 창구를 마련할 필요가 있다. 메리츠증권의 경우 메리츠화재와 함께 소이에떼제너럴(SG)과 한진그룹으로부터 한불종금 지분 70.17%를 전량 인수하기로 했다. 메리츠화재ㆍ증권을 중심으로 은행ㆍ종금으로 아우르는 라인업을 구축한다는 것.

구용욱 대우증권 애널리스트는 "지방은행의 경우 경영권 인수가격이 1,000억원 정도에 불과하다"며 "지역별 영역 규정도 사실상 없어지고 있어 증권사들이 인수 이후 시너지를 극대화하면 시중은행 부럽지 않은 효과를 거둘 수 있을 것"이라고 말했다.

◇지방은행 고사 위기감=우선 삼양사의 전북은행 매각 방침은 순수 지방은행의 성장 전망이 불투명하기 때문이다. 삼양사의 한 관계자는 "전북은행 지분을 팔기로 한 것은 비핵심 자산을 정리해 미래 사업에 집중하기 위한 것"이라고 설명했다. 특히 순수 지방은행들은 투자은행(IB) 육성을 주요 내용으로 하는 자통법이 시행되면 시중은행보다 충격이 더 클 것으로 보고 있다. 은행과 증권ㆍ보험사간 업무영역이 파괴될 경우 금융시장의 중심축이 수도권 및 증권사로 더 빠르게 이동할 수밖에 없기 때문이다.

특히 지급ㆍ결제 기능이 증권사에 허용되면 지방은행의 주요 수입원인 중소기업 금융에도 변화가 불가피하다. 이미 증권사들이 지급결제시장을 선점하기 위해 자산관리계좌(CMA)에 단 하루만 맡겨도 4%대의 고금리를 보장해주면서 일반 고객들의 자금이탈도 가시화되고 있다. CMA 잔액은 지난해 말 1,540억원에서 지난달 말 8,692억원으로 급증한 상황이다. 더구나 시중은행의 계열사인 경남은행ㆍ광주은행ㆍ제주은행 등과 달리 순수 지방은행은 모회사와 시너지 효과가 크지 않아 위기감이 더 큰 실정이다.

◇은행법상 지방은행 인수 가능=증권사의 은행 인수는 첫 사례이지만 현행법으로도 가능하다는 게 전문가들의 분석이다. 한국금융지주와 메리츠증권은 금융주력자로 분류돼 있어 법적 요건을 갖춘 상황이다. 문제는 동양종금증권으로 비금융주력자인 동양레저(16.26%) 등 계열사와 특수관계인의 지분이 28.39%에 달한다.

현행 은행법상 비금융주력자는 시중은행 지분을 4% 이상 취득할 수 없고 금융감독위원회의 승인을 얻어 10%까지만 보유할 수 있다. 지방은행은 의결권제한 없이 15%까지 인수할 수 있지만 현재 삼양사가 우호지분을 포함해 25%를 매각할 계획이기 때문에 출자관계를 해소하는 게 급선무다. 이에 대해 금융감독원 관계자는 "현행법상 지분 인수 이후 금감위에 '2년 이내에 금융주력자로 전환 계획'을 제출하면 은행업 허가가 가능하다"고 말했다.

"자본시장 빅뱅 대비하자" 증권-자산운용사 합종연횡 잇따라

지난 12일 미래에셋은 미래에셋자산운용과 미래에셋투신운용의 합병을 전격 선언했다.

두 운용사를 합침에 따라 100억원이 넘는 운용사의 '간판' 값 하나를 포기한 셈이다. 하지만 이번 합병으로 미래에셋은 주식형 펀드 수탁고 기준으로 국내 1위의 자산운용사로 올라섰다. 업계의 한 관계자는 "오는 2008년 자본시장통합법이 시행되면 상위 몇 개 업체는 투자은행(IB)으로 도약하겠지만 중소 업체는 특화나 틈새전략으로 살길을 찾아야 할 것"이라고 말했다.

이처럼 외국계의 국내 진출 등 자본시장의 '빅뱅'을 앞두고 증권ㆍ자산운용사들의 합종연횡이 잇따르고 있다. 대신증권은 최근 일본 스미모토생명보험으로부터 대신투신운용 지분 19%를 새로 사들였고 한화그룹의 한화증권도 국민은행으로부터 한화투신운용 지분 11%를 매입한 바있다.

우리투신운용도 외국계 크레디트스위스에 지분 30%를 매각하며 전략적 제휴를 체결했고 대투증권은 대투운용 지분 50%를 UBS에 매각해 합작법인으로 전환하는 작업을 진행하고 있다. 현재로서는 상대적인 몸집이 가벼운 운용사들이 나서고 있지만 조만간 증권사들의 이합집산도 본격화될 것이라는 게 업계의 분석이다.

이미 교보ㆍ신흥증권 등 7개 중소형 증권사들이 공동으로 '증권사 성장전략 모색 태스크포스(TF)팀'을 구성하는 등 움직임이 가시화되는 상황이다. 정부도 윤증현 금감위원회 위원장이 "치열한 자본시장의 경쟁에서 살아남으려면 증권산업의 대형화와 특화가 필요하다"고 강조하는 등 직간접적인 압박 강도를 높이고 있다.

입력시간 : 2006/09/20 17:26