회사채 시장 활기 띤다

투신 수탁고 증가·초저금리 영향 수요 늘어회사채를 사주는 투신권의 수탁액 증가와 은행권의 초저금리로 인해 상대적으로 고금리인 회사채에 대한 수요가 증가해 회사채 시장이 활기를 띠고 있다.

이에 따라 투자적격 등급 중 최하위 등급인 BBB- 등급의 회사채가 그동안 순상환 추세를 보였으나 지난 7월 들어 2,400억원 순발행으로 돌아서는 등 회사채 발행도 호조를 보이고 있다.

또 회사채 수요 증가와 발행시장 호전으로 당초 우려되던 올 하반기 회사채 대규모 만기도래분(24조5,000억원)도 별 무리 없이 소화될 것으로 보인다.

8일 한국은행이 발표한 '최근의 회사채 순발행 동향과 향후 전망' 자료에 따르면 오는 8월 이후 올해 말까지 회사채 만기도래 규모(공모기준, 5월 말 현재)는 24조5,000억원이나 조기상환ㆍ선발행, 비과세 고수익고위험 펀드의 도입에 힘입어 차환 발행수요는 대폭 줄어들 것으로 조사됐다.

한은은 BBB 등급 이상의 경우 8∼12월 만기도래분이 19조5,000억원이나 선발행을 통한 회사채 상환자금 확보(6조3,000억원)와 6∼7월 조기상환분을 제외할 경우 실제 차환 발행수요는 대략 13조원에 불과하다고 밝혔다.

투신권에는 초저금리로 은행권을 이탈한 자금들이 몰리면서 7월 한달 동안 수탁액이 MMF 7조2,115억원, 채권형 4조6,198억원 등 무려 13조2,650억원이 늘었다.

투기등급(BB 등급 이하) 회사채도 8∼12월 만기도래액이 5조원이나 현대건설ㆍ현대유화ㆍ하이닉스반도체ㆍ쌍용양회ㆍ성신양회 등 채무재조정 중인 기업의 만기도래분을 제외할 경우 차환 발행 실수요는 1조5,000억원으로 대폭 줄어든다고 한은은 설명했다.

한은은 투자적격 중 최하위 등급인 BBB- 등급의 경우 올 1ㆍ4분기에 293조원 순상환되고 2ㆍ4분기에도 215조원 순상환됐으나 7월 중에는 2,400억원 순발행을 기록해 회사채 발행시장 여건이 크게 호전된 것으로 분석했다.

한은은 1∼7월 일반기업의 회사채는 25조6,000억원이 발행되고 11조4,000억원이 만기도래해 14조2,000억원의 순발행을 기록했다고 밝혔다.

프라이머리CBO 발행과 산업은행 신속인수액을 제외하면 공모채는 8조8,000억원 순발행됐고 무보증 공모채가 7조6,000억원, 보증 공모채가 1조2,000억원 순발행됐다.

안의식기자