[리포트] 광주신세계, 현저한 저평가 상태 ‘매수’-이트레이드

이트레이드증권은 8일 광주신세계에 대해 현저한 저평가 상태에 있다며 투자의견 매수와 목표주가 25만원(전일종가 18만9,000원)을 유지한다고 밝혔다.

강신우 연구원은 “2011년 말 광주신세계의 예상 순현금(약 2,436억원)은 현재 시가총액의 약 80%가 될 것”이라며 “2011년 예상 벨류에이션은 EV/EBITDA 0.9배, PER 6.4배, PBR 1.0배로 절대 저평가 상태다”고 주장했다.

또 그는 “광주신세계의 광주지역 M/S는 지속적으로 상승하고 있다”며 “대단위 택지개발로 광주신세계의 인근 지역에 신흥 주거지역이 확대돼 유동인구 증가, 광주시청 이전(동구→서구)으로 인한 서구 상권 확대(동사는 서구에 위치), 터미널 유스케어에 문화시설, 영화관 입점으로 집객효과가 커졌기 때문이다”고 설명했다.

한편 그는 “광주신세계가 25.0%를 보유하고 있는 신세계의정부역사의 준공이 2012년 4월경 완료될 예정이며, 이에 따라 향후 지분법이익이 증가할 것으로 판단된다”고 덧붙였다.