시가평가제로 채권거래대금 13% 증가

시가평가제로 채권거래대금 13% 증가

대우사태 이후 회사채시장이 얼어붙고 국고채로만 수요가 몰리는 등 채권시장구조가 왜곡되고 있음에도 시가평가제 도입으로 채권거래규모는 지난해보다 13%가량 증가한 것으로 집계됐다.

24일 증권업협회에 따르면 올해 채권(국공채,회사채포함)의 누적거래대금규모는총 1천681조원으로 지난해의 1천490조원보다 12.8% 증가했다.

이는 지난 98년의 675조원에 비하면 2배이상 늘어난 것이며 양대 주식시장(거래소,코스닥)의 올 누적거래대금규모 1천203조6천억원보다 40%나 많은 것이다.

이처럼 채권거래가 증가세를 지속한 것은 지난 7월1일 도입된 채권시가평가제에힘입은 것으로 분석됐다.

증권업협회는 채권시가평가제 도입으로 채권형 상품이 주식처럼 금리변동에 따라 가격변동이 가능한 투자상품으로 인식된데다 펀드 편입채권의 일일정산 의무화로기준수익률이 매일 제공됨으로써 펀드매니저들에게 가격변동에 따른 매매유인을 제공한 것이 증가세의 주원인이라고 설명했다.

한편 회사채시장이 시가평가제도입으로 무보증위주로 개편되면서 신용등급별로금리차별화가 확대된 것도 올해 채권시장의 주요한 특징으로 꼽혔다.

지난해 말 국고채와 회사채(A+등급)간 스프레드(금리격차)는 0.92%포인트였으나지난 6월말 1%포인트를 넘어선데 이어 지난 20일에는 1.48%포인트로 급등했다.

특히 구조조정과정에서 회사채 발행기업의 재무위험이 금리결정에 크게 작용함에 따라 A+등급과 BBB-등급 회사채간의 스프레드는 작년말 1.76%포인트에서 지난 10월말 3%포인트를 넘어선데 이어 지난 20일에는 무려 3.57%포인트로 연초에 비해 2배로 확대돼 투기등급기업들의 회사채발행이 사실상 불가능해졌다.

증권업협회 관계자는 “시가평가제도입으로 인한 일일정산 필요성으로 기관투자자들의 적극적인 위험관리가 일반화될 수 있었다”며 “시가평가제의 성공적 정착이이뤄져야 낙후된 채권시장의 매매관행을 개선할 수 있을 것”이라고 지적했다.

(서울=연합뉴스) 김종수기자