[리포트] “LGD, FPR 전망 낙관적…비중확대 바람직”-한화證

한화증권은 26일 LG디플레이(LGD)에 대해 LCD산업의 성장둔화 우려와 AMOLED 개발 부진 등이 동사의 저평가 요인이었지만, 패널가격 반등이 기대되는 가운데 FPR(필름패턴편광안경) 단가인상이 예정된 만큼 2분기 이후 차별화된 실적개선이 전망된다고 밝혔다.

박현 연구원은 최근 열린 국내 기관투자자들을 대상으로 한 NDR 후기를 통해 “기관투자자들의 관심은 실적 가이던스와 FPR 전망에 집중됐다”며 “이는 실적발표를 통해 제시된 다소 공격적인 가이던스와 중국시장에서 발견된 FPR의 성공 가능성 때문”이라고 말했다.

박 연구원은 “저렴한 가격으로 인해 FPR 점유율이 중국시장에서 급속히 높아지고 있으며, 3D TV에 대한 낙관론으로까지 확대되고 있다”며 “컨텐츠 부족에도 불구하고, 2Dㆍ3D 겸용제품을 미리 구매해 두고자 하는 수요는 증가세에 있어 향후 FPR 전망은 낙관적”이라고 밝혔다.

박 연구원은 이어 “LCD산업의 성장둔화 우려와 AMOLED 개발 부진 등이 동사의 저평가 요인이었지만, 패널가격 반등이 기대되는 가운데 FPR 단가인상이 예정된 만큼 2분기 이후 차별화된 실적개선이 가능할 것”이라고 전망했다. 박 연구원은 “FPR 비중확대와 함께 장기적으로 White OLED의 성공 가능성도 높은 것으로 판단된다”며 “LG디스플레이에 대한 디스카운트 요인이 해소될 것으로 기대되는 만큼 비중확대 전략이 바람직하다”고 말했다.