[리포트] 삼성SDI, SMD 지분희석 우려는 오히려 기회, 목표주가↑-메리츠證

메리츠종금증권은 20일 삼성SDI에 대해 SMD 지분희석 우려는 오히려 기회라면서 목표주가를 기존 18만원에서 20만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

메리츠종금증권 지목현 연구원은 “삼성디스플레이와 SMD의 합병을 가정할 때 삼성SDI의 합병법인에 대한 희석 지분율은 12.3%로 추정되어 시장에서 우려하는 10% 이하의 희석률은 가능성이 낮다”면서 “SMD 지분 희석에 따른 기업가치 훼손이 예상보다 크지 않고 향후 펀더멘털 개선 추세를 감안할 때 현 주가 수준은 충분히 매력적”이라고 말했다.

지 연구원은 또 “1분기 영업이익은 스마트폰 및 태블릿PC용 고용량ㆍ대면적 리튬폴리머전지 출하량 증가에 따른 이차전지 가동률 상승으로 전분기 대비 큰 폭으로 증가한 570억원이 예상된다”고 덧붙였다.