[애널리스트가 본 이회사] 포스코

[애널리스트가 본 이회사] 포스코 올해도 국내 상장사중 최고의 영업이익 달성 기대 엄진석 교보증권 연구원 포스코는 글로벌 경기침체에 따른 철강 수요 감소로 2009년 영업실적 둔화세를 피할 수 없을 것으로 보인다. 하지만 전세계 철강사 중 원가경쟁력 우위와 최소한의 감산으로 여전히 글로벌 철강사 중 높은 영업이익률을 유지할 수 있을 것으로 판단된다. 2009년 영업실적은 매출액 30조3,202억원(전년대비 -3.2%), 영업이익 4조7,902억원(전년대비 -29.7%)이 예상되어, 2008년에 이어 국내 상장사 중 최고의 영업이익을 기록할 것으로 기대된다. 분기별 영업실적은 환율 급등시 수입된 원재료가 본격 투입될 것으로 예상되는 1ㆍ4분기를 바닥으로 점차 개선될 것이다. 2~3분기 중에는 도입 원재료 가격체결에 따라 내수 가격 인하를 단행할 것으로 예상되지만, 마진훼손은 제한적일 전망이다. 하반기에는 재고 조정 마무리와 점진적인 수요회복으로 가격인하에도 안정적인 실적을 보일 것으로 예상된다. 글로벌 철강업종 재편 움직임도 포스코에는 유리한 방향으로 전개될 전망이다. 제철 신규투자에 대한 기대수익률 하락으로 증설 러시가 제한적일 것으로 판단되며, 수익성 악화에 따른 군소업체 도태와 환경 규제 강화로 설비 폐쇄가 가속화될 것으로 예상되기 때문이다. 2009년은 포스코에 국내 점유율 확대와 미래를 위한 투자로 향후 철강 시황 회복을 위한 준비기가 될 것이다. 제조공정에서 탁월한 원가관리로 국내 타사 대비 낮은 제품 가격을 유지할 수 있기 때문에, 감산이 소규모에 그쳐 인위적인 점유율 확대 노력이 없어도 국내시장 점유율 상승이 가능할 것으로 보인다. ▶▶▶ 관련기사 ◀◀◀ ▶ [웰빙포트폴리오] 테크노세미켐 ▶ [애널리스트가 본 이회사] 테크노세미캠 ▶ [웰빙포트폴리오] 서울반도체(주) ▶ [애널리스트가 본 이 회사] 서울반도체(주) ▶ [웰빙포트폴리오] 올해의 증시 투자전략 ▶ [웰빙포트폴리오] 자산 디플레시대 재테크 전략 ▶ [이상품 어때요] 동양종합금융증권 '동양밸류스타주식1호' ▶ [웰빙포트폴리오] 한진 ▶ [애널리스트가 본 이회사] 한진 ▶ [웰빙포트폴리오] LS ▶ [애널리스트가 본 이회사] LS ▶ [이상품 어때요] 메리츠증권 '메리메리츠 행복키우기 펀드' ▶ [웰빙포트폴리오] 포스코 ▶ [애널리스트가 본 이회사] 포스코 ▶ [웰빙포트폴리오] 증권사 이달의 추천주 ▶ [웰빙포트폴리오] 대한민국 증권대상 수상자가 본 2009 증시 ▶ [웰빙포트폴리오] 한화증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 동부증권 ▶ [웰빙포트폴리오] HMC투자증권 ▶ [웰빙포트폴리오] NH투자증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 하나대투증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 현대증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 미래에셋 ▶ [웰빙포트폴리오] 한국투자증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 올해 유망 공모주 ▶ [이상품 어때요] 굿모닝신한증권 'SH 해피라이프 연금펀드' ▶ [웰빙포트폴리오] 대신증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 대우증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 삼성증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 우리투자증권 ▶ [웰빙포트폴리오] 새해 펀드 투자 전략 ▶ [웰빙포트폴리오] 올해의 유망 업종·테마별 투자 전략 혼자 웃는 김대리~알고보니[2585+무선인터넷키]