[리포트] 카프로, “1분기 최대실적 2분기도 지속”-KTB證

KTB투자증권은 4일 카프로에 대해 “1분기 사상 최대실적에 이어 2분기에도 고수익이 지속될 전망”이라며 투자의견 ‘매수’에 목표주가 4만6,000원(전일종가 3만1,900원)을 유지했다.

카프로는 1분기에 영업이익 694억원을 기록하며 사상 최대실적을 기록했다.

유영국 연구원은 이에 대해 “중국, 대만, 한국 등 역내수요 호조와 유럽, 대만, 태국 등의 설비보수에 따른 공급 불안정 영향으로 카프로락탐 가격이 초강세를 나타냈고 이에 마진이 확대되면서 영업이익이 대폭 확대됐다”고 설명했다.

실적개선 흐름은 2분기에도 이어질 전망이다. 예상 영업이익은 620억원으로 이는 전년동기에 비해 69.4% 늘어난 수치다. 카프로락탐 수급 불안정이 지속되면서 고수익성이 유지될 것으로 예상되기 때문이다.

유 연구원은 “최근 단기적인 카프로락탐 가격조정에도 불구하고 수급불안정은 지속될 것”이라며 “중국, 대만, 한국 등 역내수요가 호조를 보이고 있고 5~7월 카프로락탐의 정기보수가 집중되면서 공급불안정이 심화될 것으로 예상된다”고 분석했다.

유 연구원은 이어 “호실적에도 불구하고 다른 화학주와 동반 하락하면서 투자매력도 커졌다”고 강조했다.