신지윤 KTB투자증권 연구원은 21일 보고서에서 “전기요금 산정이 별도실적을 기준으로 변경됐다”며 “연결대상인 발전자회사의 적정이익 가이드라인을 제시하지 않았는데 이는 적정 요금과 적정 순이익이 얼마인지 뚜렷하지 않다는 의미인 만큼 요금인하 리스크는 여러 명분을 쌓으면서 극복 가능하다”고 분석했다.
신 연구원은 “외부환경은 LNG 가격 약세와 신규 기저발전의 급전 개시 증가로 현격히 개선되고 있다”며 “전력의 공급과잉, 저유가, 저금리 등을 감안하면 환율에 대한 우려도 크지 않아 보인다”고 평가했다.
그는 “배당 측면에서 주당 1,500원(총액 9,629억원)이 예상된다”며 “한전은 현금흐름이 개선되는 가운데 본사부지 매각차익 8조5,000억원에 대한 세금도 현금이 수반되지 않을 것”이라고 강조했다.
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