[주가 15개월만에 최저]北 ‘선제공격’ 발언 탈진 증시 ‘와르르’

북한의 `선제공격` 발언이 일파만파를 일으키며 증시를 강타했다. 북ㆍ미간 긴장의 수위가 높아지면서 외국인 매도물량이 봇물을 이뤘고, 종합주가지수는 15개월전 수준으로 후퇴하며 연중최저치를 또 다시 경신했다.

증권가에서는 외국인의 `한국시장 매도공세(Sell Korea)`가 본격화되는 것 아니냐는 우려가 제기되고 있다. 외국인 매도공세가 지속된다면 매수여력이 크지 않은 국내기관과 개인투자가들이 장세를 떠받치는데 한계가 있기 때문이다.

또 컨트리 리스크를 반영하는 외평채 가산금리가 지난 6일 기준으로 0.141%포인트 상승해 지난달 30일의 고점에 육박하고 있는 점도 이같은 우려감을 증폭시켰다.

증권전문가들은 이날 외국인 매도공세를 주가하락에 따른 `로스 컷(손절매)`으로 풀이하고 있다. 지난 해 12월이후 석달째 주가가 떨어진데다 최근들어 낙폭이 커지면서 위험관리를 위해 손절매 물량이 나왔다는 것이다. 하지만 일부에서는 북핵 위기가 증폭된데다 주한미군 철수문제 등이 불거지며 컨트리 리스크에 대한 우려감으로 `일단 팔고보자`는 분위기가 형성된 것도 부담으로 작용했다고 분석했다. 여기에 최근들어 제기된

▲미국경제 회복지연

▲반도체가격 급락 등 개선의 기미가 보이지 않는 펀더멘털 요인도 실망매를 부추긴 것으로 풀이된다.

단기적으로 종합주가지수가 새로운 지지선이 확보될 때까지 변동성이 큰 장세가 불가피할 전망이다. 하지만 단기간에 주가가 급락함으로써 추가하락시 지수저점을 탐색하는 움직임도 활발해질 가능성이 높다.

◇북미관계 긴장 고조로 지수 급락=주가하락의 직접적인 원인은 북미간 긴장구도 확산에 따른 것으로 보인다. 북한의 선제공격 발언과 이에 대한 미국의 대응론은 북핵문제가 `외교전`에서 `군사전` 성격으로 변할 수 있다는 우려감을 불러일으켰다. 오현석 삼성증권 애널리스트는 “전일 미국증시의 혼조세(다우 하락, 나스닥 상승)에도 불구하고 종합주가지수가 급락한 것은 북미관계에 대한 우려감이 반영된 탓”이라고 말했다.

북핵 리스크의 충격은 외국인의 매도물량 확대로 더욱 확산됐다. 외국인은 이날 1,300여억원 어치를 순매도해 지난 1월9일이후 최대의 순매도를 보였다. 특히 지난 1월20일이후 14거래일간 불과 이틀을 제외하곤 줄곧 매도공세를 벌였다는 점도 새삼 부각됐다.

◇외국인 매물은 손절매로 추정=외국인 매물은 손절매(로스컷) 물량이라는게 증권가의 분석이다. 외국인들은 지난해 10~11월 대량매수에 나섰는데 이때의 지수대는 640~670선. 투자자별로 차이는 있지만 외국계 기관은 대체로 매입가에서 10~20% 떨어질 경우 위험을 줄이기 위해 로스컷을 실시하고 있다. 최근 지수가 600선 붕괴에 이어 570선대로 추락하면서 10% 넘는 손실이 발생한 펀드에서 손절매 물량이 나왔다는 것이다.

실제로 이날 외국인 매물은 시가총액 1ㆍ2위인 삼성전자와 SK텔레콤으로 집중됐다. 외국인은 삼성전자와 SK텔레콤을 각각 23만여주, 26만여주 순매도했다. 이들 종목은 지난해 4분기 외국인 순매수기간 주요 매수종목이었다. 현정환 SK증권 애널리스트는 “그동안 53%대의 지분율을 유지하던 삼성전자에 매물이 쏟아진 것은 손절매 물량일 가능성을 시사한다”고 말했다.

◇지수바닥 확인될 때까지 보수적으로 대응=종합주가지수의 추가하락 가능성이 큰 것으로 전망된다. 외국인들의 손절매 고리를 끊을 수있는 지수반등이 없다면 매물이 추가적으로 이어질 가능성이 높기 때문이다. 따라서 단기적으로 지수바닥이 확인될 때까지는 보수적 관점에서 대응하며 대외변수 변화여부에 주목해야 할 것으로 보인다.

다만 이날 장막판에 지수낙폭을 줄인데서 알수 있듯 연기금과 은행권 등 일부 대기성 자금이 추가하락시 매수에 나설 수 있기 때문에 기관투자가의 매매행태 변화에도 주목해야 한다는게 전문가들의 분석이다. 지난 2001년 급등장세 이전 박스권 지수대(500~600선)의 중간지점인 550선 안팎에서 지지선을 확보한다면 추가낙폭은 그리 크지 않을 수도 있다는 점도 고려해야 한다.

<조영훈기자 [e-mail]>