최지수 교보증권 연구원은 29일 “케미컬 부문은 제품 믹스 효율화를 통한 수익성 회복이 예상된다”며 “전자재료 부문은 반도체ㆍ디스플레이의 성장 둔화에도 TV와 태블릿PC용 편광필름 납품을 통해 외형성장과 수익성 개선을 이룰 것”이라고 내다봤다.
그는 이어 “유기발광다이오드(OLED) 소재인 ETLㆍPDL도 갤럭시 S4용으로 양산을 시작해 주가 상승에 긍정적일 것”이라고 덧붙였다.
최 연구원은 “다만 TV용 편광필름과 OLED 소재에 대해서는 단기적인 기대감보다 중기적 관점으로 접근할 필요가 있다”고 조언했다. TV용 편광필름은 삼성디스플레이(SDC) 점유율이 여전히 낮으며, 중국 공장 승인이 완료되더라도 물량은 점진적으로 증가할 가능성이 크다는 설명이다. 정공수송층(HTL)도 승인은 받은 것으로 파악되지만 양산이 본격화되는 시점부터 모멘텀으로 작용할 것으로 전망된다.
최 연구원은 “실적개선 등을 바탕으로 제일모직의 주가가 점진적인 상승 흐름을 이어갈 것”이라며 목표주가 11만5,000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
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