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[전문가 추천주] 기아자동차 (000270) 재료비 하락·신차효과로 실적모멘텀 배왕섭 미래에셋증권 강남롯데지점장 기아자동차는 3ㆍ4분기 조업일수 단축에 따른 판매볼륨 감소 및 예상 이상의 원가율 상승, 주요시장 수출가격 인하로 매출액이 전기 대비 23.8% 감소하고 211억원의 영업적자를 보였다. 그러나 이번 영업적자에도 불구하고 기아차는 원가절감 활동으로 대당 재료비가 크게 축소되고 재료비 비중도 큰 폭으로 하락(상반기 70.6%에서 3ㆍ4분기 65.7%)해 향후 수익성 회복전망이 긍정적이라는 판단이 든다. 미국시장에서 베스트셀링 차종인 카니발((미국명 세도나)의 선적이 이달에 시작되고 내수에선 옵티마 후속제품인 로체 출시와 4ㆍ4분기 계절적 성수기 진입으로 3ㆍ4분기 실적을 저점으로 4ㆍ4분기에는 분기 사상 최대 매출인 4조7,000억원과 5%의 영업이익 달성에 따른 실적 모멘템이 부각될 전망이다. 오는 2006년 이후 스포티지ㆍ그랜드 카니발ㆍ카렌스 후속 등 주력 레저용차량(RV) 모델 수출을 중심으로 판매가 호조를 보이면서 괄목할 만한 밸류에이션 개선이 기대된다. 또한 현대자동차를 닮아가는 자산효율성 및 이익규모, 과거와 달라진 그룹 내 위상강화에 주목해 현대차 목표 주가수익비율(PER) 10.8배를 10% 할인한 9.8배를 적용해 6개월 목표주가로 2만4,000원을 제시한다. 입력시간 : 2005/11/03 16:44
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