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화천기공은 컴퓨터 수치제어(CNC)선반 등 공작기계 전문 제조업체다. 지난해 매출액은 1,234억원으로 전년대비 19%, 영업이익은 94억원으로 120% 증가했다. 순이익은 100% 늘어난 86억원을 기록했다. 내수가 부진했음에도 불구하고 독일 등 해외로의 수출이 전년대비 급증하면서 매출 부문에서 높은 성장성을 보였다. 고정비 부담이 감소하고 고부가 가치 제품의 매출이 확대되면서 수익성도 대폭 개선될 전망이다. 신흥시장인 브릭스 등 아시아권 시장이 점차 확대되고 있어 화천 기공의 성장세는 향후에도 지속될 수 있을 것으로 예상된다. 화천기공은 현금성 자산 140억원, 투자주식 270억원, 토지 902억원을 보유하고 있어 자산 가치 측면에서도 투자 매력도가 높다. 현재 화천기공의 시가총액은 520억원 수준이다. 배당 측면에서는 작년에 주당 1,000원을 실시했으며 올해도 작년수준 이상이 가능할 것으로 보여 배당 수익률은 4%를 상회할 것으로 전망된다. 화천기공은 인지도나 주식 유동성 등의 면에서 약점이 있으나 현주가 수준은 기본 펀더멘털도 반영하지 못한 측면이 있다. 높은 실적 호조세와 뛰어난 자산 가치 등을 전혀 반영하지 못하고 있는 것으로 판단된다. ‘매수’를 추천하며 6개월 목표가 3만2,000원을 제시한다.
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