박진 연구원은 “주가는 금년 중 7월까지 KOSPI를 약 26%p 하회했으나, 8월부터 KOSPI를 약 30%p 상회하는 회복세를 보였다”며 “그러나 최근 강세와 기대보다 약할 실적 등으로 주가는 3분기 실적 발표 전까지 단기적으로 조정이 이어질 가능성 있다”고 말했다.
그는 “중기적 관점에서 보면, 주가 조정 횡보는 긍정 접근의 기회”라며 “이는 경기 영향은 있으나 방송 부문의 영업레버리지 확대, 영화에 이은 게임 부문의 점진적 수익력 개선 기대 및 여전히 부담 없는 투자지표(최근 2013년 PER 17.0배 vs 과거 밴드 16.4~27.0배, 평균 21.3배) 등에 기인하고 있다”고 설명했다.
한편 그는 “3분기 영업이익이 135억원(3.8% y-y)으로 컨센서스(162억원) 하회할 전망이다”며 “영화 ‘광해’의 기세가 기대 이상 임에도 불구 광고 경기가 예상보다 부진한데 기인하고 있다”고 분석했다.
또 그는 “3분기 매출은 3,437억원(8.4% y-y)에 그칠 전망”이라며 “광고판매 증가율(매출 비중 약 1/3)은 약 5% y-y로 둔화된 것으로 추정(상반기 약 18% y-y)된다”고 말했다.
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