CJ로 피인수 가능성 높아… 온미디어 주가상승 여력

온미디어가 올해 1ㆍ4분기에 수익성이 개선되는데다 CJ로의 피인수 가능성도 점차 높아지고 있어 주가 상승의 여력이 높다는 분석이 나왔다.

양종인 한국투자증권 연구원은 26일 온미디어에 대한 보고서를 통해 "광고 경기 회복 및 종합유선방송사업자(SO)로부터 받는 수수료가 증가하고 인터넷TV(IPTV) 매출이 신규로 발생, 올 1분기 매출액이 지난해 같은 기간보다 14.2% 증가한 163억원을 달성할 것"이라며 "영업이익도 24억원으로 8억원 늘어날 것"이라고 전망했다.

양 연구원이 추정한 온미디어의 매출액과 영업이익은 현재 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)에 비해서는 각각 3.7%, 40.1% 정도 낮은 수준이다. 시장의 기대치가 너무 큰 상태이며, 프로그램 판권에 대한 무형자산상각비 증가도 고려해야 한다는 게 양 연구원의 판단이다.

그러나 양 연구원은 "최근 방송통신위원회가 CJ의 온미디어 인수를 승인, 합병에 따른 시너지 효과가 올 하반기부터 적극적으로 나타날 것"이라며 "인수가 성공적으로 완료되면 올해 및 2011년 영업이익이 전년 대비 각각 55.4%, 50.3% 급증할 것"이라고 내다봤다.