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[전문가 추천주] LS전선(006260) 전력산업 호황에 자산가치도 부각 중국을 비롯한 이머징 국가들이 높은 경제 성장률을 보이며 인프라 투자가 지속하고 있는데다 중동 국가들의 건설 붐이 겹쳐 전선과 관련된 산업 호황이 이어지고 있다. 늘어나는 수요에 발맞춰 해외 현지 판매거점을 마련중인 LS전선은 전력산업 호황의 최대 수혜가 예상된다. 국내 1위의 전선업체인 LS전선은 일반전선 61%, 전력선 12.5%, 광케이블을 포함한 통신선 7% 등의 매출구조를 이루고 있다. 일반전선은 영업이익률이 낮으나, 전력선과 통신선은 10% 내외의 우수한 영업이익률을 달성하고 있다. 전력선의 경우 한국전력이 향후 3년간 평균 4~5조원 수준으로 송전 및 배전 설비투자에 나서고, 중국 등의 이머징 마켓에서 인프라 관련 투자를 확대하고 있기 때문에 업황이 상당히 좋을 전망이다. 이에 따른 수익성 개선으로 실적도 호전될 것으로 예상된다. 통신선은 초고속 인터넷 수요가 대용량으로 확대됨에 따라 광통신 기반 FTTH 서비스 증가로 아직은 매출 기여도가 크지 않지만, 앞으로 성장성 및 수익성에 중요한 역할을 할 것이다. 자산가치도 부각될 전망이다. 지분 50.1%를 보유한 LS니꼬동제련은 올해 예상 순이익이 2,200억원에 달할 전망이다. 78.7%의 지분을 보유하고 있는 JS전선(옛 진로산업)은 상장폐지에서 벗어나 올해 안에 재상장 될 예정이어서 상장시 지분가치 증대 효과가 예상된다. 아울러 동사가 소유한 군포부지는 4,000억원 정도의 가치추정이 가능한 것으로 판단한다.목표주가 12만원을 제시하며 매수를 권한다. 김종옥 굿모닝신한증권 강남중앙지점장 입력시간 : 2007/09/16 17:03
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