신뢰도 타격ㆍ경영 조기정상화 암초 우려

[하이닉스 2兆규모 분식회계]

'고의1단계' 해당땐 유가증권 발행제한등 중징계

공금횡령등 검찰수사 결과따라 후폭풍 불수도

이익부풀리기등 나타날땐 주가 악영향 커질듯

신뢰도 타격ㆍ경영 조기정상화 암초 우려

[하이닉스 2兆규모 분식회계]'고의1단계' 해당땐 유가증권 발행제한등 중징계공금횡령등 검찰수사 결과따라 후폭풍 불수도이익부풀리기등 나타날땐 주가 악영향 커질듯

경영정상화를 향해 활기찬 회생의 움직임을 보이던 하이닉스반도체가 '과거 분식회계'라는 뜻밖의 암초를 만났다.

특히 이번 분식회계는 규모(1조9,799억원)나 시기(2000~2003년 4년간 진행) 등을 감안할 때 회사 경영은 물론 브랜드 이미지 등 양쪽 면에서 모두 타격을 입힐 것으로 우려된다.

증권당국은 이번 하이닉스의 회계위반이 '고의1단계'에 해당할 가능성이 큰 것으로 보고 있다. 이 경우 해당 회사인 하이닉스와 외부감사인인 삼일회계법인 모두 일정 수위 이상의 제재를 피하기 힘들 것으로 보인다.

◇4년간, 회계위반 전액 털어내=

하이닉스는 지난 99년 이전부터 비용을 건설 중인 자산으로 대체하는 방법으로 가공의 유형자산을 계상하고 감가상각비 또는 자산감액손실 등을 조정하는 방식으로 회계위반을 저질러왔다. 이런 방식으로 하이닉스는 99년 회계연도 기준으로 1조9,799억원 규모의 회계기준을 위반했다.

2조원을 육박하는 천문학적인 분식규모는 이후 ▦2000년 1조8,484억원 ▦2001년 1조2,801억원 ▦2002년 7,389억원으로 줄었고 지난해에는 5,681억원을 회계오류를 통해 털어냈다. 매년 1,300억~5,600억원의 비용을 감가상각비 등으로 회계처리하면서 4년간 분식액을 줄여온 셈이다.

◇중징계 피하기 힘들 듯=

이번 하이닉스의 회계위반은 외부감사 및 회계 등에 관한 규정상(이하 외감규정) 고의1단계에 해당할 가능성이 큰 것으로 파악되고 있다. 외감규정상 분식의도에 따라 고의ㆍ중과실ㆍ과실로 구분한다. 또 사안에 따라 적용하는 방법은 약간 차이가 있지만 분식회계 규모와 (자산+매출액)평균의 비율에 따라 1~4단계를 구분한다. 이중 고의4단계는 분식규모가 1~2%, 3단계는 2~8%, 2단계는 8~16%, 1단계는 16% 이상일 경우 해당한다. 하지만 하이닉스가 99년 이후 저지른 회계위반은 자산과 매출액 평균을 비교할 경우 1단계에 해당한다는 게 금융감독원측의 설명이다.

22일 증권선물위원회에서 최종 제재수위가 결정될 예정이지만 예상대로 고의1단계에 해당할 경우 하이닉스와 외부감사인이었던 삼일회계법인은 중징계를 받을 전망이다. 고의1단계라면 해당 회사는 검찰고발, 과징금 또는 유가증권 발행제한 12개월, 감사인 지정 3년의 조치를 받는다. 또 감사인은 과징금ㆍ손해배상공동기금 추가적립 100%, 특정회사 감사업무제한 5년의 조치를 받는다. 여기에 개인 공인회계사는 검찰고발과 등록취소 건의를 할 수 있다.

◇검찰수사 후폭풍 남았다=

하이닉스의 분식회계가 이미 과거의 것이고 또 99년 발생한 분식은 2003년 기준으로 모두 해소됐다는 측면에서 회사에 대한 파장은 예상보다 적을 것으로 보인다. 하지만 하이닉스에는 여전히 검찰의 수사가 남아 있다. 검찰이 가장 주목하는 부분은 '회계위반 자체'가 아닌 분식회계를 통한 허위공시, 계열사 부당지원, 공금횡령 등의 죄질과 규모다. 수사 결과에 따라 하이닉스에 대해서는 제2, 제3의 파장이 발생할 가능성도 높다.

하이닉스 자체로서는 이번 회계부정이 이제 막 회생하려는 회사의 신뢰도는 물론 앞으로의 투자심리에도 악영향을 줄 것으로 보인다. 또 과거의 회계부정과 관련된 내용이 현재의 재무제표와 연결돼 있는지 여부도 중요한 사항이다.

박영주 LG투자증권 연구위원 "하이닉스의 분식회계가 이미 해소된 것이라고 하더라도 신뢰도에는 커다란 타격이 될 것"이라며 "투자심리에도 부정적인 영향을 미치게 될 것"이라고 진단했다. 그는 "관계기관의 조사를 통해 회계부정 내용이 이익이나 부채를 부풀린 것으로 나올 경우 부정적인 영향이 더 커질 것"이라고 덧붙였다.

민후식 동원증권 연구위원도 "회계부정이 투자심리나 회사의 신뢰성에 부정적인 것은 당연하다"면서 "과거 회계부정의 누적분이 현재 재무제표에 반영돼 있다면 주가에 미치는 악영향이 확대될 것"이라고 지적했다.

이철균기자 [e-mail]

입력시간 : 2004-09-20 17:02