차환발행 프라이머리CBO, 가산금리·보증비율 높인다

자금시장안정을 위해 도입된 프라이머리CBO(발행시장담보부증권)가 기관들의 인수부진으로 차환에 어려움을 겪고 있다.이에 따라 정부가 가산금리와 신용보증 비율을 높이는 한편, P-CBO차환발행을 구조조정과 연계하는 등 대책마련에 들어갔다.

재정경제부는 10일 프라이머리CBO의 올 상반기중 만기도래규모가 2조4,000억원 대에 이르고 있으나 차환 발행된 CBO의 인수기관을 찾기가 어려워 이를 인수하는 기관에 추가 인센티브를 부여하는 방안을 고려하고 있다고 밝혔다.

금융회사들이 차환 발행된 프라이머리CBO의 인수를 꺼리는 이유는 기존 프라이머리CBO 발행 기업들중 자금사정이 양호한 기업들이 만기도래와 함께 상환에 나서는 반면, 상대적으로 안정성이 떨어지는 기업들이 차환을 원함에 따라 전체 프라이머리CBO풀의 위험성이 크게 높아졌기 때문이다.

특히 만기도래 일부 풀의 경우 인수기관은 물론, 차환 업무를 맡을 주간사를 찾는데도 어려움을 겪고 있다.

재경부 관계자는 "과거 P-CBO발행당시 A등급 회사채를 기준으로 P-CBO 인수기관들에 0.4∼0.5%포인트의 가산금리를 부여했다"며 "원활한 차환물량 해소를 위해서는 가산금리를 더욱 높여서 인센티브를 주도록 할 방침"이라고 밝혔다.

재경부는 또 현재 발행금액대비 40∼50%인 신용보증기금의 보증비율을 60%이상으로 늘림으로써 안정성을 높여 기관들이 인수할 수 있는 조건을 마련키로 했다.

재경부는 이와 함께 차환 되거나 앞으로 신규 발행되는 P-CBO풀의 건전성 제고를 위해 발행기업의 채무상환계획, 경영계획 등을 징구해 검토한 뒤 타당성을 인정받은 기업에만 차환을 허용하는 방안을 검토하기로 했다.

재경부 관계자는 "프라이머리 CBO도입초기에는 자금시장안정을 위해 일시적 자금어려움이 있는 기업들을 모두 발행대상에 편입시켜왔다"며 "그러나 앞으로는 구조조정과 연계해 명확한 경영계획과 상환계획을 제출토록 한 뒤 이를 심사해 건전성이 인정되는 기업에만 차환을 허용할 방침"이라고 설명했다.

최윤석기자