신한금융투자는 23일 보고서에서 “일동제약의 2분기 실적이 부진했지만 3분기부터 점진적인 개선이 가능할 것”이라며 “투자의견을 ‘단기 매수(Trading buy)’로 유지한다”고 밝혔다.
배기달 신한금융투자 연구원은 “2분기 매출액은 전년동기대비 6.0% 감소한 872억원, 영업이익은 86.1% 줄어든 10억원으로 전망된다”면서 “매출액은 카네스텐 등 신규 도입 품목 효과로 전분기에 비해 상승했으나 수익성은 부진했다”고 분석했다.
실적 부진의 이유는 신규 품목 판매 관련 비용이 예상보다 크게 증가한 탓이다. 세전이익과 순이익은 세무조사에 따른 법인세 납부 등의 영향으로 적자를 시현했다.
3분기에는 실적이 소폭 개선될 것이란 분석이다. 배 연구원은 매출액은 신규 도입 품목 효과로 전년동기대비 8.3% 증가한 906억원, 영업이익은 수익성이 높은 아로나민 등 자체 품목의 매출 증가와 광고 선전비 감소로 137.1% 증가할 47억원을 기록할 것으로 추정했다.
배 연구원은 “최근 품목 도입을 활발히 하면서 매출이 늘겠지만 도입 품목의 수익성이 낮아 빠른 수익성 개선은 힘들다”며 “과거 10% 이상의 영업이익률을 회복하기 위해서는 자체 개발 품목의 성과가 절실하다”고 설명했다. /
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