대우 워크아웃의 성공조건

그러나 대우의 구조조정은 지금부터 시작일 뿐이다. 금융시장이 안도하고 있는 것은 대우처리의 불확실성이 제거된데 따른 일시적인 소강상태일 수도 있다. 워크아웃은 그 자체가 특효약은 아니다. 지난해이후 수많은 기업들이 워크아웃대상이 됐지만 경영정상화에 성공한 경우는 많지않다. 대우라고 예외일 수는 없다. 앞으로의 회생작업이 순탄치못하면 성공은 장담할 수 없다. 그런 상황이 되어 금융불안이 재연되지 않도록 정부와 채권단 및 대우계열사들의 효율적인 정책집행과 자구노력이 요청된다.물론 대우그룹의 경우는 기존의 워크아웃기업보다 상대적으로 유리한 조건을 갖춘 점이 없지않다. 대주주의 경영권집착이 적은데다 채권단이 매각시 제값받기를 위해 운명공동체적인 관심과 지원의지를 보이고 있기 때문이다. 정부가 재벌개혁의 상징적 성공사례로 만들기 위해 공적자금투입 등 정책지원을 총동원하고 있는 것도 든든하다고 할 수 있다.

그러나 워크아웃작업이 본격화되면 무엇보다도 손실분담문제가 뜨거운 감자가 될 가능성이 높다. 부채를 일부 탕감해주고 출자로 전환해주려면 금융기관들이 엄청난 손실을 떠않지 않으면 안되기 때문이다. 금융기관들의 이해가 대립되면 기업회생에 엄청난 차질을 빚을 수 있다. 대우의 부채규모가 채권단이 감당할 수준을 이미 넘어선 만큼 채권단의 합의도출은 사실상 기대하기 어렵다. 공적자금투입이 예상되므로 정부가 손실분담 및 출자전환 기준의 원칙과 방식을 조속히 정해야 할 것이다. 별도의 구조조정 조정기구를 설립, 사후관리를 맡기는 방안도 검토할 만하다.

워크아웃의 성공여부는 결국 얼마나 빨리 대우계열사들의 가치를 높이느냐에 달려있다. 계열사의 정상적인 생산 및 영업활동에 지장을 초래하는 일은 없어야 한다. 금융권의 여전한 대우어음할인 기피 현상이 시정돼야하며 우수인력들이 이직하지 않고 전문경영인들이 소신있게 일할 수 있도록 배려해야 한다.

금융시장이 일단 진정되고는 있으나 워크아웃은 대우에 대한 신규자금지원 및 은행의 추가 대손충당금적립 등으로 자금시장을 경색시킬 위험성이 적지않다. 추석자금수요까지 겹치면 금융시장불안은 다시 고조될 수도 있다. 적극적인 통화정책으로 금융시장의 안정에 최우선순위를 두어야 한다.

워크아웃이 최대한 신속하게 실행되어 피해를 최소화하려면 각종 문제점에 대한 능동적인 대응이 절실하다. 당국의 일관성있는 정책추진과 부작용에 대한 사전대비책이 필요하다.