[전문가 추천주] 케이엘테크 (082390)

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LCD패널 재생시장 확대 수혜

고종우 우리투자증권 광화문지점장

케이엘테크는 LCD용 컬러필터 제조 과정에서 발생하는 불량 기판을 수거하고 이를 재생해 LCD 패널 업체에 납품하는 회사다.

케이엘테크의 강점은 특화된 공정기술을 바탕으로 패널 업체의 원가 절감에 기여할 수 있는 진입장벽이 높은 기술력을 갖추고 국내 외주 재생시장의 90% 이상을 점유하고 있다는 점이다. 삼성전자, LG필립스LCD를 모두 주거래선으로 확보하고 있어 영업안정성이 매우 높고 향후 LCD 패널 메이커의 라인 신ㆍ증설에 따라 재생(Rework)시장이 지속적으로 확대되고 있는 점에 비추어 성장성이 부각되고 있다.

케이엘테크는 150억원을 투자해 공장을 이전하고 7세대 재생라인을 신규 건설했다. 기존 라인에서 6세대 이하 제품을, 신규라인에서는 LG필립스LCD, 삼성전자의 7세대 제품을 재생한다.

현재 7세대 재생라인이 풀가동하게 되면 전체 매출이 50% 이상 증가하는 효과가 있다. 7세대 기판은 6세대에 비해 면적이 1.5배이며, 단가 또한 6세대 기판에 비해 1.5배 상승할 것으로 예상된다.

올해 영업이익률은 지난해와 비슷한 27%를 기록할 것으로 예상된다. 올해부터 LG필립스LCD와 삼성전자의 7세대 라인의 본격 가동에 따른 LCD 신규 매출이 기대되는 상황이다. 여기에 독점적 시장 지위와 전방산업의 호황으로 올해 매출액은 550억, 영업이익은 148억으로 각각 지난해보다 45% 늘어날 것으로 예상된다.

올해 예상 주당순이익(EPS) 2,100원에 보수적 관점에서의 업종 평균 주가수익비율(PER) 12배를 적용한 적정주가 2만5,000원을 제시한다.

입력시간 : 2006/02/27 17:34