[리포트] 현대하이스코, 기대를 저버리지 않는 실적 - 한화證

한화투자증권은 13일 현대하이스코에 대해 증설 이후 판매량 증가와 수익성 향상으로 실적이 크게 개선될 것이라고 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5만6,000원(전일종가 4만5,600원)은 기존대로 유지했다.

김강오 연구원은 “현대하이스코는 4분기 별도기준 영업이익이 3분기보다 38% 증가한 1,005억원으로 예상된다”며 “내년 상반기 냉연강판 생산설비 완공으로 자동차 강판 생산능력이 확대되고, 현대제철의 열연강판 생산기술 향상과 함께 질적 성장도 기대된다”고 설명했다.

이어 “현대하이스코의 내년 예상실적 기준 P/E(주가수익비율)와 P/B(주가순자산비율)는 각각 8.7배와 1.6배로 국내 철강업종 내에서 가장 높지만, 밸류에이션 부담이 주가 상승의 장애물은 아니다”라며 “증설 이후 판매량 증가와 수익성 낮은 상품을 제품으로 대체하는 효과로 2014년 영업이익이 2012년 대비 32.6% 증가하는 성장에 대한 기대가 반영되었기 때문”이라고 덧붙였다.