"현대차, 지금이 매수 적기"

지난해 4분기 실적 부진 이미 주가 반영

"최소 30% 추가상승 여력… 환율이 변수"

현대차가 시장기대치를 밑도는 지난해 4ㆍ4분기 실적을 기록했지만, 이는 주가에 상당부분 반영된 상태여서 저점 매수를 고려해야 한다는 분석이 우세하게 나왔다. 다만 전체 수출의 70%이상을 달러화결제를 하기 때문에 환율움직임을 주시해야 한다는 지적이다.

현대차는 26일 여의도 증권선물거래소에서 기업설명회를 갖고 지난해 매출은 27조3,837억원으로, 전년의 27조4,725억원보다 0.3% 줄었다고 밝혔다. 이는 지속적인 달러ㆍ유로화의 약세와 해외 현지생산 확대 등에 따른 것으로, 현대차의 매출이 줄어든 것은 1998년 이후 처음이다.

지난해 영업이익은 환율 영향과 철강재 등 재료비 인상 등으로 인해 1조3,841억원으로 전년에 비해 30.1%나 줄었다. 반면 경상이익은 해외공장의 영업실적 호조와 국내 금융계열사의 흑자 전환 등 영업외수익의 증가에 따라 전년보다 9.5% 많은 2조7,391억원을 기록했다.

현대차는 또 지난해 4분기에는 3분기 파업과 휴가 등 계절적 비수기에 따른 기저효과로 매출액은 전기대비 31.9% 상승한 8조1,172원, 영업익은 25.1% 상승한 3,356억원을 달성했다고 설명했다. 순이익도 22.8%증가한 5,349억원을 기록했으나 이 같은 실적은 시장 기대치에 크게 못 미치는 것이었다

전문가들은 현대차의 지난 4분기 실적에도 불구하고 주가측면에서 투자가치가 높다고 분석했다. 경기회복으로 내수판매가 올해 꾸준히 상승할 것으로 예상되는데다 미 앨러배마 공장 등 해외부문 생산능력의 증대로 인한 장기성장토대를 마련했기 때문이다. 주가도 지난 12월에 고점 후 단기간에 10%이상 조정을 받았다.

실제 외국인들은 지난해 12월중 계속 현대차를 팔다고 올들어 9만원~9만5,000원선에서 매수를 재개, 이날까지 1,500억원을 누적 순매수했다.

특히 환율요인도 이날 외환시장에서 환율이 965원까지 내려 가면서 현대차 주가에 영향을 주었으나 장막판 환율이 전일에 비해 강보합권으로 회복되면서 주가도 낙폭을 줄였다.

서성문

한국투자증권 애널리스트는 “최근 현대차 주가하락의 제 1요인은 환율이었다”며 “각 연구소의 연간 환율전망이 현 수준대임을 감안하면 현대차주가는 앞으로 최소한 30%대의 추가상승여력이 있어 보인다”고 전망했다.

엄승섭 메리츠증권 애널리스트도 “현대차의 현 주가수준은 한마디로 하면 부담 없는 수준이다”며 “일본차회사들이 해외생산능력이 100만대를 돌파하면 주가가 장기랠리를 갔다는 점을 고려하면 장기투자자들에게는 지금이 매수적기다”고 말했다.