[리포트] 인탑스, 갤럭시 최대 수혜-한화證

한화증권은 10일 인탑스에 대해 삼성 갤럭시 시리즈의 최대 수혜주라며 투자의견 매수와 목표주가 2만5,000원(전일종가 1만7,250원)을 유지한다고 밝혔다.

김운호 연구원은 “삼성전자의 Galaxy S와 Galaxy Tab 후속 모델이 2분기에 생산될 전망”이라며 “Galaxy 효과는 3분기까지 지속될 전망이다”고 설명했다.

그는 “인탑스 매출액은 2010년 3분기부터 Galaxy S와 Galaxy Tab 물량이 빠른 속도로 증가하면서 한 단계 레벨업 되기 시작했다”며 “2011년 2분기에도 Galaxy S가 지속적으로 생산되고 있고, Galaxy S2 물량 생산이 본격화되면서 안정적인 성장이 가능할 것이다”고 주장했다.

또 “3분기에는 Galaxy S2 물량이 2분기 이상 생산될 것으로 예상되고, Galaxy Tab 8.9인치 물량이 추가될 전망이다”고 말했다.

김 연구원은 “인탑스의 2분기 매출액은 1분기 대비 19.6% 증가한 1,066억원으로 예상된다”며 “2분기 매출액이 예상보다 상회하는 것은 주력 생산 모델인 Galaxy S, Galaxy S2, Galaxy Tab의 물량이 증가하고 있기 때문이다”고 덧붙였다.

그는 “2분기 영업이익률은 7.2%로 예상. 매출액 증가에 따른 고정비 비중 감소 효과와 High End 제품 생산에 따른 영향으로 1분기 대비 영업이익률은 소폭 개선될 것으로 예상된다”고 분석했다.